다음 주 주요 거시경제 지표 발표로는 US's의 1분기 연율 실질 GDP 성장률 최종치, 5월 US's의 근원 PCE 가격지수 전년 대비 변화율, 그리고 6월 미시간대학교 소비자심리지수 최종치 등이 있다. 이번 주 미 연준은 시장 예상대로 연방기금금리 목표 범위를 4.25~4.5%로 유지한다고 발표했다. US's의 인플레이션율 목표 근접과 관세 정책 등을 고려할 때, 시장은 올해 연준이 두 차례 총 50bp 금리 인하할 것이라는 기본 전망을 유지하고 있으며, 빠르면 9월 추가 조치가 있을 것으로 예상한다.
LME 납의 경우, 해외 공급이 잉여 추세다. LME 납 재고는 전주 대비 2만 2,400톤 증가했으며, LME 현물-3개월물 콘탱고는 -31.21달러/톤으로 확대되어 LME 납 가격을 하락 압박했다. 또한 중동 지역의 지정학적 갈등 심화와 미국 관세 문제의 지속으로 세계 경제의 초기 국면에 대한 시장 우려가 커지면서 향후 납 가격 추이를 계속 제약할 전망이다. 다음 주 LME 납은 1,965~2,010달러/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.
국내 SHFE 납의 경우, 원자재 공급 상황이 특히 타이트한데, 이는 폐배터리와 납 정광 모두에서 비롯된다. 최근 납 정광 수입 감소로 국내외 광석의 제련 수수료(TC)가 추가 하락했다. 한편, 폐배터리 스크랩 물량이 제한적이어서 납 제련소의 재고 축적이 어려우며, 2차 납 생산의 손실 회복 속도가 더딘 점도 잉곳 시장의 공급 타이트닝을 초래할 것이다. 수요 측면에서는 납축전지 시장 소비가 여전히 부진하다. 연말이 다가오면서 대기업은 연말 결산 및 정산으로 인해 납 잉곳 구매를 일시 중단할 수 있어 수급 모두 약한 상황이 연출될 것이다. 이러한 가운데 납 가격은 횡보세를 보일 것으로 예상된다. 다음 주 SHFE 납 최근월물은 16,750~17,050위안/톤 범위에서 거래될 전망이다.
현물 가격 전망: 16,650~16,900위안/톤. 소비 측면에서는, 연중과 월말까지 일부 하류 기업들은 장부 마감 등의 요인으로 현물 화물 구매를 줄이고 장기 계약 구매에 더 치중할 수 있습니다. 공급 측면에서는, 원자재 공급 부족, 2차 납 생산의 손실 회복 어려움, 1차 납 기업들의 정비 영향 증가로 인해 현물 시장 공급이 감소할 것으로 예상됩니다. 소비 부진으로 인해 현재 현물 거래는 대체로 할인 가격에 이루어지고 있지만, 공급 감소 후 현물 할인폭은 소폭 축소될 것으로 보입니다.
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