［SMM 단신 분석］ 롱숏 공방으로 돌파 어려워；철광석 가격, 다음 주 횡보 전망

이번 주 수입 철광석 가격은 초반 하락 후 반등하며 가격 중심이 소폭 하락했습니다. 기본적으로 철광석은 약한 수급 동력을 보였으며, 글로벌 선적량은 전월 대비 4% 감소했고 SMM의 일간 선철 생산량은 6,500톤 감소했습니다. 항구 재고는 소폭 감소했으며, 중동 지리정치적 긴장 고조로 인해 원유 가격 상승과 운송비 증가, 동시에 이란 자원 수출 제한이라는 이중적 시장 영향이 발생해 광석 가격을 지지했습니다. 그러나 최종 수요의 계절적 약화로 약세 시장 심리가 조성되었고, 주류 중급 광석의 높은 재고로 인해 거래자들이 판매를 위해 가격을 낮추면서 하락 압력이 가해졌습니다. 현물 시장에서는 산둥 항구 PB 파인의 주간 평균 가격이 전월 대비 9위안/톤 하락했습니다.

차트: SMM 62% 수입 광석 MMi 지수

데이터 출처: SMM

이번 주 국내 광석 가격은 급락했으며, 다음 주에는 좁은 변동이 예상됩니다. 허베이의 탕산, 치엔안, 치엔시에서는 가격이 15-20위안/톤 하락했고, 랴오닝 서부, 차오양, 베이피아오, 지엔핑에서는 10-15위안/톤 하락했습니다. 동중국 지역에서는 5-10위안/톤 하락을 기록했습니다.

허베이 탕산에서 66% 등급 철광석 정광의 건조 기준 세금 포함 공장 인도 가격은 880-890위안/톤을 유지했습니다. 광산과 선광 공장은 일반적으로 가격 인하에 강한 저항을 보였으며, 최근 환경 점검과 광산 안전 점검으로 인해 일부 운영이 중단되었습니다. 선광 공장은 유지보수를 위한 기존의 높은 가동 중단률로 인해 지속적인 손실 압력을 겪었지만, 실제 생산 영향은 제한적이어서 지역 정광 공급은 여전히 긴장 상태를 유지했습니다. 수요 측면에서는 대부분의 지역 제철소가 일정에 따라 정상 생산을 유지했으며, 일부는 연간 유지보수를 계획했습니다. 그러나 국내 정광의 낮은 비용 효율성으로 인해 제철소들은 필요에 따라 구매를 진행했습니다.

랴오닝 서부의 국내 철광석 정광 가격은 하락했으며, 66% 등급 습식 기준 세금 제외 공장 출고 가격은 10-15위안/톤 하락한 680-690위안/톤을 기록했습니다. SMM은 최근 차오양 지엔핑에서 발생한 불법 채굴 사고로 인해 사상자가 발생했으며, 이에 따라 성 정부 관계자들이 현장을 점검하면서 일부 선광 공장이 다시 가동을 중단해 지역 정광 부족이 장기화될 가능성이 있다고 전했습니다. 수요 측면에서는 제철소들이 주로 필요에 따라 구매하며 가격 인하 협상 의지가 강했습니다.

중국 동부 지역의 광산과 선광 플랜트는 대체로 정상 가동되었지만, 일부는 이전에 높은 재고 압박에 직면했습니다. 판촉 이후 재고 압박은 완화되었으나 국내 광석의 가격 대비 성능 약세로 전반적인 판매 압박이 지속되었습니다.

차트: 수입산-국내산 광석 가격 격차

데이터 출처: SMM

다음 주 전망:

수입 광석: 철광석 시장은 호재와 악재가 혼재되어 있어 보합세를 유지할 것으로 보입니다. 공급 측면에서는 중동 지역의 지정학적 갈등 고조로 운임 비용이 추가 상승하고 이란의 자원 수출이 억제되면서 광석 가격에 지지력을 제공할 수 있습니다. 동시에 분기 말 집중 출하로 선적량이 반등하겠지만, 강우로 인한 항만 하역 효율 저하가 항만 도착량 증가를 제한하며 항만 재고 누적을 어렵게 만들 것입니다. 수요 측면에서는 일부 제철소 고로의 조기 생산 재개로 선철 생산량이 소폭 반등했습니다. 여기에 예상되는 코크스 가격 인하가 제철소 수익성을 개선시켜 단기적 재고 보충 수요가 이어질 것으로 예상됩니다. 그러나 비수기 특성이 이미 발현되어 5대 철강 제품의 겉보기 수요가 고점에서 둔화되고 있습니다. 높은 철강 생산 속에서 마이너스 피드백에 대한 우려가 여전히 존재하며, 이는 광석 가격의 상승 여력을 제한할 것입니다. 거시경제 측면에서는 소강 상태로 시장에 제한적인 방향성을 제공하고 있습니다. 종합적으로, 철광석 가격은 상하 방향 돌파가 어려운 박스권 등락을 지속할 것으로 예상됩니다. 향후 제철소 생산 리듬과 철강 소비 변화를 면밀히 주시해야 합니다.

국내 광석 관점: 전반적으로 국내 광산과 선광 플랜트는 가격 고수 의지가 강하지만, 가격 대비 성능은 대체로 약세이고 전반적인 출하 속도가 둔화되었습니다. 수요 측면에서는 제철소들이 현재 필요에 따라 구매하며 가격 인하 협상 의지가 강합니다. 다음 주 국내 철광석 정광은 약세를 보이며 범위 내에서 변동할 것으로 예상됩니다.