US스틸을 인수한 후, 일본제철은 자금 조달을 위해 주식 발행을 검토하고 있다.

현지시간 목요일(6월19일) 일본제철 부회장 모리타카 히로시는 US스틸 인수 및 관련 투자 약속 자금 조달을 위해 자본 조달을 고려할 것이라고 밝혔다.

2023년 12월 일본제철은 US스틸을 149억 달러에 인수한다고 발표했으며, 처음부터 강한 반대에 직면했다.

일본제철은 이 거래를 살리기 위해 다양한 조치를 시도했다. 18개월을 기다린 끝에 일본제철은 지난 주말 마침내 백악관의 승인을 받았다.

트럼프 미국 대통령은 일본제철이 US스틸에 110억 달러를 투자하고, 미국 정부에 '황금주' 권리를 부여해 주요 결정에 대한 거부권을 행사할 수 있도록 하는 등의 특정 양보 조건 하에 이 거래를 승인했다고 발표했다.

일본제철의 US스틸 인수는 이번 주 수요일에 완료되었다.

목요일 기자회견에서 모리타카 부회장은 신주 발행 가능성을 배제하지 않지만, 기존 주주 이익과 합병 회사의 주당순이익(EPS)에 영향을 미치는 자금 조달 구조는 피할 것이라고 밝혔다. 그는 더 이상의 세부 사항은 공개하지 않았다.

"이번 거래에 필요한 자본이 막대하기 때문에 자본 조달은 당연히 검토 중인 옵션"이라고 모리타카 부회장은 말했다. "하지만 이전에도 여러 차례 말했듯이 희석 효과를 초래하는 자본 조달 방식은 고려하지 않는다. 설령 자금 조달을 진행하더라도 EPS에 영향을 미치지 않는 범위 내에서 이뤄질 것"이라고 덧붙였다.

제프리스 애널리스트 팜 탄하의 연구 보고서에 따르면, 일본제철은 애널리스트들에게 합병 US스틸 이사회의 9명 중 8명을 자사가 지명하며, 그 중 2명은 미국 시민권자로 하고, 주요 경영진도 미국인으로 채울 계획이라고 밝혔다.

일본제철은 부채비율을 관리하기 위해 5,000억 엔(약 34억 달러) 규모의 하이브리드 금융 상품을 발행해 자금을 조달할 계획인 것으로 알려졌다.

이번 주 초, 자금 조달이 주식 희석을 초래할 수 있다는 시장 우려로 일본제철 주가가 압박을 받아 하락했다. 인수 승인 후 주가가 처음에는 상승했지만 이후 다시 하락했다. 목요일에는 주가가 최대 5.1% 상승했으며, 결국 약 2.3% 오른 채 마감해 이틀 연속 하락세를 반전시켰다.

SMBC 닛코 증권의 야마구치 아츠시, 마에다 타쿠야 애널리스트는 보고서에서 "회사가 언제, 어떤 방식으로 자본을 조달할지에 대한 불확실성이 단기적으로 주가에 압력으로 작용할 수 있다. US스틸의 수익성이 실제로 개선될지도 지켜봐야 한다. 역사적 경험상 투자 수익이 실현되기까지는 시간이 걸리는 경우가 많다"고 밝혔다.