선물 시장:
간밤 LME 연선은 1,983달러/톤에 개장했습니다. 해외 지정학적 갈등이 두드러지고, 6월 미 연준 금리 결정 회의에서 동결 전망이 유지되면서 LME 연선은 개장 후 장중 내내 하락세를 보이며 1,971달러/톤까지 떨어져 약 반 달 만의 최저치를 기록했습니다. 이후 심야 세션에서 LME 연선은 하락을 멈추고 반등하여 낮 동안의 손실을 거의 회복했습니다. 최종적으로 0.68% 상승한 1,989.5달러/톤에 마감했습니다.
간밤 SHFE 연선 2507 최대 거래 계약은 16,850위안/톤에 개장했습니다. 상하이선물거래소가 연선물 거래에 더 많은 투자자의 참여를 허용할 것이라는 소식에 힘입어 SHFE 연선은 상승세를 보였습니다. 그러나 기본적인 펀더멘털의 지지가 제한적이어서 SHFE 연선은 16,900위안/톤 수준을 회복하지 못하고 16,845위안/톤에 마감하며 0.06% 상승에 그쳤습니다. 미결제약정은 38,409랏으로 이전 거래일 대비 1,645랏 감소했습니다.
거시경제 측면: 판궁성 인민은행 총재가 통화정책 프레임워크 전환에 대해 중요한 발언을 했으며, 스테이블코인을 처음으로 언급하고 은행간 시장 거래 보고 저장소, 디지털 위안화 국제 운영 센터, 개인 신용 평가 기관 설립 등 8대 금융 정책을 발표했습니다. 리윈저 국가금융감독관리총국 국장은 외국 기관의 추가 금융 비즈니스 시범 사업 참여를 지원하고 더 큰 금융 개방을 모색하겠다고 밝혔습니다. 미국 연준은 금리를 계속 동결했으며, 불확실성이 감소했지만 여전히 높은 수준이며 올해 두 차례 금리 인하를 여전히 예상하고 스태그플레이션 위험 증가를 시사했습니다. 파월 의장은 관세로 인해 향후 수개월간 인플레이션 압력이 크게 높아질 것으로 예상하며, 고용 시장이 금리 인하를 요구하고 있지 않다고 밝혔습니다.
또한 6월 18일 상하이선물거래소는 적격 외국 기관 투자자 및 위안화 적격 외국 기관 투자자의 거래 가능 품목 범위를 추가 확대하여 천연고무, 연, 주석 선물 및 옵션 계약을 추가했습니다.
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어제 연 현물 시장에서 SHFE 연선은 등락을 거듭하며 하락했고, 공급업체들은 할인된 호가를 유지했습니다. 장쑤, 저장, 상하이 지역에서는 SHFE 연선 2507 계약 대비 톤당 50~0위안 할인된 가격에 호가가 제시되었습니다. 이 중 1차 연 제련소에서 자체 픽업하는 화물은 SMM 1# 연 평균 가격 대비 톤당 30위안 할인에서 50위안 프리미엄으로 호가되었습니다. 2차 연 업체들은 저가 판매를 꺼려 호가가 거의 없었습니다. 2차 정제 연 호가는 SMM 1# 연 평균 가격 대비 톤당 75~0위안 할인되었으며, 일부는 25~75위안 프리미엄이 붙었습니다. 연 가격이 하락하자 다운스트림 기업들의 관망 심리가 강해졌고, 문의 열기는 어제보다 약화되었습니다. 일부만이 적시 구매에 나섰고 현물 시장 거래는 부진해졌습니다.
재고: 6월 18일 기준 LME 연 재고는 2,025톤 증가한 289,475톤을 기록했습니다. SHFE 연 보증 재고는 44,387톤으로 전일 대비 1,116톤 감소했습니다.
오늘의 연 가격 전망:
최근 전 세계 연 공급은 점차 흑자 추세를 보이고 있으며, 해외 재고는 다시 29만 톤 선에 근접하고 있습니다. 국내 펀더멘털은 공급 측면의 감산 및 중단으로 인해 다소 개선되었지만, 전통적인 소비 비수기 영향이 크게 개선되지 않아 연 가격을 끌어내리는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 어제 상하이선물거래소가 해외 투자자의 연 선물 및 옵션 거래 참여를 허용함에 따라 연 시장의 거래 활동이 어느 정도 증가하고 단기적으로 연 가격에 상승 요인을 제공할 수 있습니다. 그러나 궁극적인 거래 로직은 여전히 펀더멘털 변화의 추세에 초점을 맞춰야 합니다.
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