영국 중앙은행(BoE)의 금리 결정 발표 전날, 영국의 5월 물가 상승률이 소폭 둔화됐다. 중앙은행은 이번 주 금리를 동결할 것으로 예상되며, 격화되는 중동 분쟁이 국제 에너지 시장에 미치는 영향을 평가할 방침이다.
영국 통계청(NBS)이 수요일(6월 18일) 발표한 자료에 따르면, 5월 영국의 CPI 연간 상승률은 3.4%로 시장 예상치와 일치했으며, 이전 수치 3.5%에서 하락했다. 5월 CPI는 전월 대비 0.2% 상승해 역시 예상에 부합했다.
5월 식품 가격은 전년 동기 대비 4.4% 올라 1년여 만에 가장 큰 상승폭을 기록하며 저소득 가계에 큰 타격을 주었다.
영국 통계청의 리처드 헤이스 수석 이코노미스트 대행은 항공료와 연료 가격이 하락했지만 식품 가격 상승으로 상쇄되었으며, 초콜릿, 육류뿐 아니라 냉장고, 청소기 같은 가구와 가정용품 가격이 모두 올랐다고 말했다. 그는 “다양한 가격 변동이 서로 상쇄되면서 5월 인플레이션 변동은 상대적으로 작았다”고 덧붙였다.
한편, 이스라엘과 이란 간 분쟁이 계속 확대되면서 유가가 일주일 전보다 약 14% 상승해 BoE의 향후 의사 결정을 복잡하게 만들 수 있다.
투자자들과 경제학자들은 BoE가 목요일에 금리를 인하할 가능성이 매우 낮다고 보지만, 8월 회의에서는 추가 조치의 여지가 있을 수 있다.
KPMG의 이코노미스트 야엘 셀핀은 중동 정세가 악화되면서 에너지 가격이 인플레이션 전망의 핵심 위험 요소가 되었으며, BoE는 신중하게 대응해야 하며 당분간 정책을 쉽게 바꾸지 않을 것이라고 말했다.
도이치뱅크의 이코노미스트 산제이 라자는 “이제 관심은 지정학적 사건과 에너지 가격 상승으로 이동할 것이며, 이는 의심할 여지없이 BoE의 과제를 더 복잡하게 만들 것입니다. 에너지 가격 상승은 더 높은 인플레이션 기대를 의미하기 때문입니다”라고 말했다. 그러나 라자는 영국의 취약한 노동 시장이 인플레이션 압력을 완화할 수 있다고 덧붙였다.
BoE 정책 입안자들이 주시하는 주요 지표 중 하나인 서비스 물가 상승률은 4월의 5.4%에서 4.7%로 하락했다. 변동성이 큰 에너지 및 식품 비용을 제외한 근원 인플레이션은 3.8%에서 3.5%로 떨어졌다.
레이첼 리브스 영국 재무장관은 재무부가 공공 재정 안정화와 인플레이션 억제를 위해 필요한 조치를 취했지만, 더 많은 노력이 필요하다고 인정했다.
팬테온 거시경제의 수석 영국 이코노미스트 롭 우드는 영국의 인플레이션율이 올해 남은 기간 동안 현 수준에서 등락하며 평균 3.4%를 기록할 것으로 전망했다. 다만 이스라엘과 이란의 분쟁으로 유가가 오르면 이 수치가 더 높아질 수 있다.
“우리는 중동 분쟁 이후 유가 상승 요인을 완전히 고려하지 않았습니다. 유가와 천연가스 가격이 현재 수준을 유지한다면 인플레이션율 최고치는 3.7%로 예상됩니다. 유가가 배럴당 80달러에 도달하고 천연가스 가격도 그에 따라 오르면 최고 인플레이션율을 3.8%로 상향 조정할 것입니다.”