미국 연준이 4회 연속 금리를 동결하고 의미심장한 경제 전망을 발표한 후, 파월 의장이 글로벌 미디어 앞에 서서 최신 정책 결정을 설명했습니다.
기자회견의 배경으로, 연준 위원들은 수요일에 만장일치로 금리를 동결했지만, 경제 전망에서올해 미국의 중간 인플레이션 전망치를 3월의 2.7%에서 3%로 상향 조정했으며,올해의GDP 성장률 전망치는 1.7%에서 1.4%로 대폭 하향했습니다.
관심이 집중된 금리 인하 “점도표”도 더 큰 의견 차이를 드러냈습니다. 중간 전망치는 여전히 올해 두 차례 인하를 시사하지만,금리 인하를 전혀 예상하지 않는 위원 수는 4명에서 7명으로 증가했고,적어도 두 차례 인하를 예상하는 위원 수는 3개월 전보다 1명 감소했습니다. 게다가 2026년과 2027년의 금리 인하 전망 축소는 거시 전망이 악화되는 가운데 이루어졌습니다.
“관세가 주도하는 물가 상승”은 더욱 뚜렷해질 것입니다
기자회견에서 파월 의장은 다시 한번 정책 조정에 서두를 필요가 없다고 강조하며, 현재 경제 상황에서연준은 “기다리며 경제의 앞길에 대해 더 명확해질 수 있는 좋은 위치에 있다”고 밝혔습니다.그는 또한 현재 통화 정책이 “적당히 긴축적”인 상태라고 말했으며, 이는 3월에 “분명히 긴축 영역에 있다”고 했던 설명과 뚜렷이 대비됩니다.
현재 가장 큰 거시적 불확실성은 미국의 관세 정책이 인플레이션, 고용, 경제 추세에 어떤 영향을 미칠지에 있습니다.
파월 의장은 이를 직접 거론하며 이렇게 말했습니다: “우리는 이미 상품 인플레이션에서 약간의 상승을 목격했으며, 올 여름 동안 이것이 더욱 뚜렷해질 것으로 예상합니다.”
그는 관세 인상 전에 수입된 제품이 많기 때문에 유통 체인 전반에 걸쳐 관세의 전체 효과를 확인하기까지 시간이 걸린다고 강조했습니다. 이어서 그는 “우리는 몇몇 효과를 보기 시작했으며,앞으로 몇 달간 더 많은 효과를 보게 될 것으로 예상합니다.개인용 컴퓨터와 오디오·비디오 기기 등 일부 관련 품목에서 관세 인상에 기인한 가격 상승을 실제로 관찰했습니다.”
이러한 이유로 파월 의장은 현재 정책 기조(“현재 상태 유지”)를 유지하는 것이 적절하다고 말했습니다.
점도표 변화와 관련해 파월 의장은 “누구도 이러한 금리 경로에 대해 높은 확신을 갖고 있지 않다”고 인정하면서, 다가오는 여름 동안 관세에 대해 더 깊은 통찰력을 얻을 것으로 기대한다고 밝혔습니다.
파월 의장은 “이 과정은 예측하기가 극히 어렵고, 우리는 이와 같은 상황을 이전에 겪어본 적이 없습니다. 우리의 예측 능력에 대해 겸손해야 한다고 생각합니다.”라고 말했습니다.
그는 또한 관세 문제를 고려할 때연준은 인플레이션이 하락하고 있다는 확신을 가져야만 금리 인하를 시작할 수 있다고 강조했습니다.
파월 의장은 또한 정책 프레임워크 검토가 진행 중임을 언급하며, 늦여름께 결과가 나오면 다양한 정책 커뮤니케이션 방식에 대한 조정을 고려할 수 있다고 시사했습니다.
임기 질문에 냉담한 반응
수요일 백악관이 재차 금리 인하를 촉구한 데 대해, 파월 의장은 연준 위원들이 강력한 경제를 조성하는 데 전념하고 있으며, 그것이 사실상 그들이 “신경 쓰는” 전부라고만 말했습니다.
한편 자신의 진로 전망에 대한 질문에 파월 의장은 냉랭한 표정으로 그 문제를 고려하지 않았다고 답했습니다.
파월 의장의 연준 의장 임기는 내년 5월에 만료되지만, 연준 이사로서의 임기는 2028년 1월까지 유지되는 것으로 알려져 있습니다.
“정부효율부”에 대한 은근한 비꼼
물론 파월 의장에게 전혀 성깔이 없는 것은 아닙니다. 연준의 최근 감원 발표에 대한 질문에 그는 “숨은 뜻이 가득한” 답변을 내놓았습니다.
배경 설명을 하자면, 파월 의장은 올해 초 의회 청문회에서 연준에 과잉 인력 문제는 없다고 밝혔지만, 최근 향후 2년간 직원의 10%를 감원할 것이라고 발표했습니다.
수요일 답변에서 그는 “우리는 다른 직무에 적합한 직원 10%를 선별할 것입니다. 연준은 운영을 간소화할 수 있으며, 이것이 중요한 임무를 수행하는 우리의 능력에 위험을 초래하지는 않을 것입니다.”라고 말했습니다.
파월 의장은 날카롭게 말했습니다: “이것이 바로 전문적인 운영이 이루어져야 하는 방식입니다. 신중하게 행동하고, 깊이 생각하며, 철저히 계획해야 합니다.”
실업자의 “취업난”에 대한 우려
파월 의장은 또한 미국 노동 시장에 “낮은 채용, 낮은 해고”라는 현상이 존재한다고 지적했습니다.
그는 “실직한 상태라면 취업이 정말 어렵지만, 현재 해고당하는 사람도 매우 적습니다. 이는 우리가 극도로 면밀히 주시하고 있는 미묘한 균형입니다.”라고 말했습니다.
그는 또한 인공지능(AI)이 “일자리를 빼앗는” 문제에 대해서는 논평을 거부했지만, AI가 인플레이션을 억제하는 요인이 될 가능성은 있다고 말했습니다.