[SMM 철강 모닝 미팅 요약] 관망 심리가 계속 고조되고 있으며, 단기 침체 흐름은 바뀌기 어렵다.

국내 광석:

요서 지역에서 국내산 철광석 정광 가격이 하락했으며, 공장 출하 가격(66% 등급, 습식 기준, 세금 제외)은 톤당 10~15위안 하락해 현재 680~690위안/톤으로 책정됐다. SMM에 따르면 최근 조양 건평에서 불법 채굴 사고가 발생해 인명 피해가 발생했으며, 성 정부 관계자들이 현장을 방문할 예정이어서 일부 선광 공장의 가동이 일시 중단됐다. 이로 인해 해당 지역의 철광석 정광 공급 부족이 더욱 심화될 수 있다. 수요 측면에서는 제철소들이 주로 필요에 따라 구매를 진행하고 있으며, 전반적으로 가격 인하 압력이 강한 상태다. 최근 철광석 선물의 약세와 맞물려 시장 심리는 전반적으로 약세를 보이고 있다. 단기적으로 해당 지역의 철광석 정광 가격은 계속 범위 내 등락을 이어갈 전망이다.

수입 광석:

전날 DCE 철광석 선물은 범위 내에서 등락을 반복하며 부진한 모습을 보였으며, 가장 많이 거래된 I2509 계약은 695.5로 마감하며 전일 대비 0.5% 하락했다. 거래자들은 시황에 따라 매각을 진행했으며, 일부는 풍부한 현물 재고로 인해 가격을 낮춰 제시하기도 했다. 제철소들은 필요에 따라 구매를 진행했으며, 시장 거래 분위기는 보통 수준이었다. 산동에서는 PB 파인의 주류 거래 가격이 707~710위안/톤 선으로 전 거래일 대비 5~8위안 하락했다. 탕산에서는 PB 파인이 718~722위안/톤 선에서 거래되며 전 거래일 대비 5~10위안 하락했다. SMM 조사에 따르면 6월 18일 현재 SMM이 조사한 242개 제철소의 고로 가동률은 87.70%로 전월 대비 0.45%포인트 하락했다. 표본 제철소의 일간 평균 선철 생산량은 240만 8,400톤으로 전월 대비 6,500톤 감소했다. 다음 주를 전망해보면, 정비를 마치고 가동을 재개하는 고로의 수가 정비에 들어가는 고로를 앞지를 것으로 예상되어 전반적인 선철 생산량은 소폭 증가할 전망이다. 철광석의 수급 구도는 전반적으로 큰 변화가 없을 것으로 보이며, 주요 철강 제품의 표면 수요와 지정학적 갈등이 시장 심리에 미치는 영향에 주의를 기울일 필요가 있다.

코킹탄:

린펀 저유황 코킹탄의 제시 가격은 1,180위안/톤이다. 탕산 저유황 코킹탄의 제시 가격은 1,200위안/톤이다.
원자재 펀더멘털 측면에서 일부 탄광은 생산을 중단했으나 대다수는 정상 운영 중이어서 실질 공급이 소폭 타이트해졌습니다. 하류 구매 전략은 신중하며 관망 심리가 강합니다. 온라인 거래가격은 하락이 상승보다 많지만, 현재 강점결탄 가격 하락폭은 축소되었고 추가 급락 가능성은 낮습니다. 단기적으로 강점결탄 가격은 약세 국면을 이어갈 것으로 보입니다.

코크스:

전국 프리미엄 제철용 코크스(건식 소화) 평균가격은 1,495위안/톤입니다. 전국 1급 제철용 코크스(건식 소화) 평균가격은 1,355위안/톤입니다. 전국 프리미엄 제철용 코크스(습식 소화) 평균가격은 1,170위안/톤입니다. 전국 1급 제철용 코크스(습식 소화) 평균가격은 1,080위안/톤입니다.

공급 측면에서는 환경보호 단속이 강화되고 일부 코크스 기업이 적자 및 재고 압박으로 자발적 감산에 나서며 코크스 공급이 위축되었습니다. 그러나 하류 구매 의향은 대체로 미온적이며, 일부 코크스 기업은 여전히 재고가 누적된 상태입니다. 수요 측면에서는 철강사들의 코크스 재고가 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 전통적 비수기 영향과 맞물려 철강사들은 필요할 때만 구매하는 전략을 유지하고 있습니다. 종합하면 시장 공급은 비교적 느슨한 상태로, 단기적으로 코크스 시장은 약세를 유지할 가능성이 높으며 4차 가격 인하 기대는 여전히 남아 있습니다.

철근:

전일 철근 선물은 등락을 거듭하다 2,986에 마감하며 전 거래일 대비 0.13% 올랐습니다. 현물 가격은 대부분 지역에서 오전 장중 소폭 하락했으며, 하락폭은 10-20위안/톤이었습니다. 시장 거래 분위기는 약했고 하루 전체 거래 성사도 대체로 부진했습니다. 공급 측면에서 전기로 제강사의 수익성은 계속 악화되고 있습니다. 이번 주 전기로 3곳이 추가로 보수에 들어가 가동을 멈췄고 2곳은 작업 시간을 단축했습니다. SMM 조사에 따르면, 주로 건축자재를 생산하는 중국 내 50개 전기로 제강사의 가동률은 30.98%로 직전 조사 대비 3.66%포인트 하락했습니다. 고로 제강사는 여전히 수익성을 유지하며 생산 의욕도 높아 전반적 공급 압력은 지속되고 있습니다. 수요 측면에서는 하류 현장이 즉시 구매에 나서며 시장 전반의 거래 성사는 대체로 미온적입니다. 해외 정치적 리스크, 국내 주요 회의 등 거시적 정보가 건자재 시장 심리에 미치는 영향은 비교적 제한적이며 관망 심리가 짙습니다. 종합하면 건자재 펀더멘털은 상대적으로 변화가 없어 단기적으로는 약세 속 등락을 보일 것으로 예상되며, 해외 지정학적 상황 변화를 면밀히 주시해야 합니다.

열연코일:

전일 열연코일 선물 가격은 소폭 상승했고, 가장 활발한 종목은 3,102에 마감하며 당일 0.32% 올랐습니다. 하루 거래 분위기는 무난했고, 주요 도시 열연코일 시세는 전 거래일 대비 5-10위안/톤 올랐으며, 전반적인 거래 성사는 대체로 미온적이었습니다. 뉴스 측면에서 거시적으로는 미일 무역 협상이 결렬되었으며 트럼프와 이시바가 합의에 이르지 못했습니다. 펀더멘털 측면에서는 이번 주 열연코일 설비 보수로 인한 영향이 6만 7,600톤으로, 전주 대비 6만 6,200톤 감소해 열연코일 공급 압력이 더욱 커졌습니다. SMM이 당일 발표한 상하이, 러충, 닝보 데이터에 따르면 재고가 모두 소폭 감소했습니다. 이번 주 재고 흐름은 양호할 것으로 예상되며 하류 수요도 이전보다 어느 정도 회복 탄력성을 보이고 있습니다. 전반적으로 이번 주 비용 지지력은 비교적 안정적입니다. 이후로도 이스라엘-이란 분쟁이 철강 시리즈에 미칠 영향에 주목해야 합니다. 펀더멘털만 고려할 때, 열연코일 주력 계약은 주로 3,000-3,140 구간에서 변동을 지속할 것으로 예상됩니다.