선물 시장: 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 9,678.5달러에 개장해 장 초반 9,664달러까지 하락한 후 소폭 반등했다가 되밀리며 박스권에서 등락했다. 장 막판 9,719.5달러까지 급등한 뒤 최종 9,695달러로 마감해 0.49% 상승했다. 거래량은 13,000랏, 미결제약정은 268,000랏을 기록했다. 야간 SHFE 구리 2507 최다거래약물은 톤당 78,640위안에 개장해 초반 박스권 등락 속에 78,470위안까지 내린 뒤 세션 내내 상승 흐름을 이어가 장 마감 무렵 78,730위안 고점을 터치했으나 소폭 하락 마감하며 78,650위안으로 0.45% 올랐다. 거래량은 20,000랏, 미결제약정은 189,000랏을 나타냈다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스: (1) 6월 13일(금) 콘도르 리소스(Condor Resources)는 페루 중부 안다우아일라스(Andahuaylas) 지역의 코브레오르코(Cobreorco) 구리 프로젝트에 대해 환경영향평가가 승인되면서 시추 단계 진입에 근접한 '중대한' 인허가 이정표를 통과했다고 밝혔다. 인허가 절차는 테크 리소스(Teck Resources)가 수행했으며, 이 회사는 2023년 말 콘도르와의 옵션 및 조인트벤처 계약을 통해 이 사업에 참여했다.
현물: (1) 상하이: 6월 16일 SMM #1 음극 구리 현물 가격은 익월물 2506 계약 대비 톤당 디스카운트 20위안~프리미엄 80위안으로 호가됐으며, 평균 프리미엄은 전일 대비 30위안 오른 30위안을 기록했다. SMM #1 음극 구리 가격은 톤당 78,490~78,800위안이었다. 오전 세션에서 SHFE 구리 2506 계약은 78,430위안까지 하락 후 꾸준히 올라 오전 11시 이후 78,730위안 부근에서 거래됐다. 같은 기간 2507 계약은 일시 78,160위안까지 떨어졌다가 78,500위안 위로 반등했다. 6월 16일은 SHFE 구리 2506 계약의 최종 거래일이어서 SMM #1 음극 구리 산정 방식에 따라 호가는 여전히 익월물을 기준으로 이뤄졌다. 오전 거래 동안 선물 계약 간 백워데이션(backwardation) 스프레드는 주로 250~280위안 범위를 오갔다. 계약 이월 영향으로 대부분 공급자가 저가 판매를 꺼리며 매도 심리가 위축됐다. 주말에 수천 톤의 러시아산 구리가 입고됐으며, 거래는 100~120위안의 프리미엄 수준에서 이뤄졌다. 현물 프리미엄은 내일부터 200위안 위에서 시작될 것으로 보인다.
(2) 광둥: 6월 16일 광둥 #1 음극 구리 현물은 익월물 대비 톤당 디스카운트 50위안~프리미엄 50위안에 호가됐으며, 평균은 0위안으로 전일보다 25위안 하락했다. 전해채취(sx-ew) 구리는 톤당 110~90위안의 디스카운트를 보여 평균 -100위안으로 전일비 10위안 내렸다. 광둥 #1 음극 구리 평균 가격은 전일보다 285위안 낮은 78,590위안, 전해채취 구리 평균 가격은 270위안 떨어진 78,490위안이었다. 전반적으로 인도일이 다가오고 선물 계약 간 가격 차가 상당해 하류 수요가 관망세를 보이며 거래는 대체로 한산했다.
(3) 수입 구리: 6월 16일 기준 워런트(Warrant) 가격은 6월물 QP 기준 톤당 30~48달러로 평균이 전일보다 1달러 올랐다. 선하증권(B/L) 가격은 7월물 QP 기준 48~72달러로 평균은 보합이었다. EQ 구리(CIF B/L) 가격은 7월물 QP 기준 4~18달러로 평균이 같았다. 가격은 6월 말~7월 초 입항 예정 물량에 기반했다. 매도·매수자 간 눈높이가 점차 좁혀지고 있으며, 6월 중순 이후 거래 재개가 기대된다.
(4) 재생 구리: 6월 16일 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 변동 없었다. 광둥 베어브라이트(Bare Bright) 구리 가격은 톤당 72,900~73,100위안으로 보합이었다. 정제 구리와 스크랩 구리 가격 차이는 톤당 1,070위안으로 전월비 95위안 확대됐다. 정제 동선과 재생 동선의 가격 차이는 1,190위안이었다. SMM 조사에 따르면, 재생 동선 업체들은 구리 가격 상승에 따라 재생 구리 원료 가격도 정제 구리와 비슷한 폭으로 올랐으나, 지난주 금요일 정오의 호가 수준 대비 유의미한 차이는 없다고 전했다. 따라서 이날 재생 동선 업체들의 판매 호가는 지난 금요일과 동일했다. 게다가 현재 이들 업체의 구매 목적은 당장의 일일 생산 수요를 충족하는 데에만 초점이 맞춰져 있으며, 대기 중인 인도 물량이 있더라도 서둘러 충분한 재생 구리 원료를 확보하려는 움직임은 없다.
(5) 재고: 6월 16일 LME 음극 구리 재고는 7,150톤 감소한 107,325톤을 기록했다. 같은 날 SHFE 등록 창고 재고는 10,782톤 증가한 47,051톤이었다.
가격: 거시적으로는 이스라엘-이란 갈등 격화에도 달러가 뚜렷한 안전자산 수요를 보이지 않았고, 잉글랜드은행·스위스 국립은행·릭스방크·노르게스 은행의 금리 결정 발표를 앞둔 가운데 달러 인덱스는 여전히 하락 여지가 있어 구리에 우호적이다. 펀더멘털 측면에서는 계약 이월로 대부분 공급자의 매도 심리가 위축되고 저가 판매 의지가 꺾인 것이 전일 특징이었다. 당일 브랜드별 음극 구리 가격 편차가 컸고, 프리미엄 변동 폭도 상당했다. 고품질 구리는 공급 부족으로 일부 브랜드에 높은 프리미엄이 붙었다. 6월 16일 월요일 기준으로 SMM의 전국 주요 지역 구리 재고는 전주 대비 2,900톤 늘어난 147,700톤으로 3주 연속 증가를 이어갔다. 지난 목요일 이후와 비교해도 전국 대부분 지역의 재고가 불어났다. 가격 측면에서는 거시·수급 재료가 공명하기 어려워 오늘 구리 가격 상단은 제한적일 전망이다.
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