존 파우스트 전 연준 파월 의장 수석 보좌관은 최근 이스라엘-이란 갈등이 어떻게 전개될지 판단하기에는 아직 이르지만, 중동 상황이 미 연준에 “중대한 불확실성”으로 작용하며 미국 경기 침체를 촉발할 가능성이 있다고 밝혔다.
존 파우스트는 UC 버클리에서 경제학 박사 학위를 받은 통화 경제학자로, 현재 존스홉킨스 대학교 금융경제센터 연구원이다. 버냉키, 옐런, 파월 등 3대 연준 의장의 내부 자문역을 맡았으며, 미 연준에서 약 20년간 근무했다.
급격한 유가 상승이 경기 둔화를 촉발할 수 있다
. 언론 인터뷰에서 파우스트는 “이번 갈등으로 유가가 크게 오르고 불확실성과 신뢰에 추가 타격을 준다면 경기 둔화를 촉발할 수 있다”고 말했다.
그는 “경기 침체는 통상 소비자와 기업이 중대한 충격에 직면할 때 발생한다. 중동에서 이런 상황이 펼쳐질 가능성이 있으며, 그 확률은 소폭 증가했다”고 지적했다.
월가의 대형 은행 JP모건 체이스는 지난주 보고서에서 극단적인 지정학적 상황, 특히 이란과 연계될 경우 유가가 거의 두 배로 치솟아 배럴당 120~130달러 수준에 이를 수 있다고 경고했다.
이번 주 금리 회의의 핵심 포인트
미 연준은 6월 17~18일 금리 정책 결정을 위한 회의를 연다. 시장은 중앙은행이 금리를 네 차례 연속 동결할 것으로 널리 예상하고 있다. 미 연준은 지난해 12월부터 기준금리를 4.25%~4.5% 범위로 유지해 왔다.
파우스트는 이번 주 금리 회의의 핵심 포인트는 파월 의장이 향후 위험 요인이 인플레이션 폭발인지 노동 시장 약화인지를 더욱 명확히 밝힐지 여부라고 지적했다. “이는 올해 정책 방향에 일정한 지침을 제공하겠지만” 연준은 아직 어느 쪽에도 뚜렷하게 기울지 않았다.
파월 의장은 이미 트럼프의 관세 부과가 미국의 인플레이션 상승이나 노동 시장 둔화로 이어질 가능성이 매우 크다고 시사했다.
올해 3월, 연준 관리들은 올해 두 차례의 금리 인하를 예상했습니다. 연준 관측통들은 이번 주 발표될 최신 점도표에서 정책 입안자들이 금리 인하 횟수 전망을 하향 조정할지 여부에 주목하고 있습니다.
파우스트는 소위 점도표가 별로 설득력이 없을 것이라고 말했습니다. 현재 관점에서 볼 때, 미 연준이 올해 금리를 인하하지 않을 확률, 한 번 인하할 확률, 두 번 인하할 확률은 동일합니다.
금리를 인하하지 않는 것은 좋은 소식입니다.
트럼프 미국 대통령은 최근 수일간 파월 의장에 대한 압박을 강화하며 신속한 금리 인하를 촉구했습니다. 이에 대해 파우스트는 자신의 업무가 부족하다는 비판을 받는 것은 결코 유쾌한 일이 아니지만, 그러한 비판은 연준의 정책 경로와 “대체로 무관하다”고 말했습니다.
파우스트는 5월 미국 CPI 인플레이션이 예상보다 낮았지만, 연준의 행동을 가속화할 문을 열지는 않았다고 말했습니다. 그는 데이터가 인플레이션에 대한 “최악의 시나리오”에 대한 우려를 일부 완화했지만, 관세가 인플레이션에 미치는 영향을 판단하기에는 아직 이르다고 지적했습니다.
그는 또한 연준이 올해 금리를 인하하지 않는다면, 대통령을 제외한 모든 사람에게 좋은 소식이 될 것이라고 언급했는데, 이는 노동 시장이 여전히 견조하고 미국 경제가 금리 인하가 필요할 정도로 약화되지 않았음을 의미하기 때문입니다.
그는 또한 관세가 궁극적으로 어떻게 시행될지와 그 영향에 대해 여전히 상당한 불확실성이 있으며, 데이터가 9월 연준의 조치를 뒷받침하지 않을 수 있고, 12월 금리 인하 가능성은 50%로 예상한다고 말했습니다.