[SMM 간단 분석] 시장 심리는 개선되지만, 철광석 가격은 약세를 유지할 수 있습니다

이번 주 수입 철광석 가격은 좁은 범위 내에서 등락을 거듭했습니다. 주된 영향은 거시경제 전망 약화와 펀더멘털 압력이었습니다. 시장에서는 미중 런던 협상 소식이 전해지면서 관세 기대감이 강세에서 약세로 전환되어 선물 시장의 지지력을 약화시켰습니다. 수급 측면에서 글로벌 철광석 출하량이 소폭 증가했고, 항만 도착량은 전월 대비 221만 톤 증가하여 공급 압력이 크게 심화되었습니다. 수요 측면에서는 일평균 선철 생산량 감소와 화남 지역 장마철 진입으로 상황이 계속 약세를 보였습니다. 철근의 외관상 수요는 더욱 위축되어 일부 제철소들은 선철 생산량 감축을 시작했습니다. 공급 강세와 수요 약세의 불균형으로 항만 재고가 소폭 증가했습니다. 게다가 트레이더들의 강한 매도 의지로 PB분의 현물-선물 가격 스프레드가 빠르게 축소되면서 선물 가격의 상승 모멘텀을 더욱 억제했습니다. 항만 현물 가격 기준으로, 산동 항만의 PB분 주간 평균 가격은 전주 대비 톤당 8위안 하락했습니다.

차트-: SMM 62% 수입광 MMi 지수

출처: SMM

이번 주 국내 광석 가격은 소폭 하락했으며, 다음 주에도 국내 광석 가격이 소폭 하락세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 하북성의 탕산, 첸안, 첸시 지역 가격은 톤당 1~5위안 하락했고, 요서 지역의 차오양, 베이퍄오, 젠핑 지역 가격도 톤당 1~5위안 하락했습니다. 화동 지역 가격은 톤당 5~10위안 하락했습니다.

하북성 탕산 지역의 철광석 정광 가격은 전반적으로 안정세를 유지했으며, 66% 품위 건식 기준 세금 포함 공장 인도 가격은 여전히 톤당 915~920위안을 유지했습니다. 수요와 공급 양측 모두 관망세를 유지했고 거래 활동은 계속 부진한 상태였습니다. 광산 및 선광장의 전반적인 가동률은 상대적으로 낮은 수준을 유지했습니다. 주요 광산들은 여전히 100~200위안/톤의 이익을 유지했지만, 정광 공장들은 대부분 적자 운영 상태였습니다. 전반적인 자원은 여전히 상대적으로 타이트한 상태입니다. 수요 측면에서는 현지 제철소들이 최근 연간 정비 계획을 수립하기 시작하여 수요 지지력이 약화되었습니다. 게다가 국내산 철광석 정광에 대한 이들의 수요는 주로 필요에 따른 구매에 그쳐, 시장의 수급 부진 현상이 나타나고 있습니다.

랴오닝 서부의 국내 광석 시장에서는 거래가 부진했고, 가격이 소폭 하락 변동을 보였으며, 66% 등급 철광석 정광의 습식 기준 공장 출하 가격(세금 제외)은 680~690위안/톤 수준이었습니다. 현지 원광 자원이 부족했으며, 대부분의 광산 자원은 자체 선광장으로 공급되었습니다. 이 지역의 독립 선광장들은 외부에서 원광을 구매하는 데 어려움을 겪어 구매 비용이 상대적으로 높았습니다. 이와 더불어 현재의 시장 부진으로 인해 출하 이익이 낮아 일부 생산 업체들은 정비를 위해 가동을 중단하기로 결정했습니다. 수요 측면에서는 일부 현지 제철소가 손실을 보면서 철광석 구매가 주로 필요한 만큼만 이루어져 시장 거래가 전반적으로 부진했습니다.

동부 중국(화동 지역)에서는 철광석 정광의 광산 및 선광장 전체 생산이 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 이전 판매 촉진에 따라 출하 상황이 개선되어 전체 재고가 소폭 감소했습니다. 하지만 국내산 철광석 정광의 전반적인 가격 경쟁력은 여전히 상대적으로 약했습니다.

차트-: 국내산 및 수입 광석 간 가격 차이

출처: SMM

다음 주 전망

수입 광석: 철광석 시장은 침체 장세를 유지할 것으로 예상되며, 강세 요인과 약세 요인이 뒤섞여 있습니다. 공급 측면에서 해외 출하가 계절적 고점을 유지하고 있습니다. 그러나 중국 남부의 태풍 영향으로 항만 하역 효율이 제약을 받고, 항구 도착 물량 증가폭이 둔화될 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 일평균 선철 생산량이 소폭 감소세를 지속하고 있습니다. 중국 남부의 지속적인 강우로 최종 소비자 철강 수요가 억제됨에 따라, 제철소의 구매는 여전히 수요에 따른 재고 보충에 중점을 두고 있습니다. 현재 고선철 생산-저재고 구조는 여전히 광석 가격에 일부 지지력을 제공하고 있습니다. 하지만 업계 비수기 특징이 뚜렷하고 시장 심리는 전반적으로 비관적입니다. 거시적 관점에서, 미중 관세 정책을 둘러싼 불확실성이 시장 기대를 계속 교란시키면서 트레이더들이 더 신중하게 거래하고 있습니다. 전반적으로 수급 약세를 배경으로, 다음 주 철광석 가격은 박스권 등락과 침체를 이어갈 전망이며 변동 폭은 더욱 좁아질 수 있습니다. 태풍의 물류 실제 영향과 제철소 수익 변동에 따른 생산 일정 조정을 면밀히 주시해야 합니다.

국내 광석 측면에서: 전반적으로 국내 철정광의 가성비는 여전히 상대적으로 약합니다. 현재 공급이 타이트하지만 수요는 뚜렷하게 개선되지 않았습니다. 최근 대외 철강 관세 관련 요인의 영향이 더해지면서 시장 전반의 신뢰가 약합니다. 다음 주 국내 철정광 가격은 박스권 등락과 침체를 이어갈 것으로 예상됩니다.