선물 시장: 랜던금속거래소(LME) 구리는 밤사이 9,672.0달러/톤에 개장한 후, 장 초반 9,667.5달러/톤까지 저점을 기록했다가 9,709.5달러/톤까지 고점을 높이며 전반적으로 등락을 거듭하는 상승 흐름을 보였고, 결국 9,690.5달러/톤에 마감했으며, 미결제약정은 289,206계약을 기록했습니다. 밤사이 상하이선물거래소(SHFE) 구리 2507 최근월물 계약은 78,600위안/톤에 개장하여 장 초반 등락을 보이며 78,760위안/톤의 고점과 78,550위안/톤의 저점을 기록했고, 전반적으로 등락을 반복하다 결국 78,580위안/톤으로 0.13% 하락 마감했으며, 거래량은 20,385계약, 미결제약정은 201,581계약을 기록했습니다.
[SMM 구리 조회 요약] 뉴스: (1) 5월 미국 생산자물가지수(PPI)는 전반적으로 완만한 상승세를 이어갔으며, 근원 PPI는 2024년 8월 이후 최저치를 기록해 관세가 아직 소비자와 기업에 더 높은 가격 압력을 가하지 않고 있음을 재확인했습니다. 6월 12일 목요일 미국 노동통계국이 발표한 자료에 따르면, 5월 미국 PPI는 전년 동기 대비 2.6% 상승하여 예상치에 부합했으며 전월의 2.4%보다 상승했습니다.
(2) 미국 상무부는 6월 23일부터 식기세척기, 세탁기, 냉장고 등 '철강 파생 제품'을 포함한 다양한 철강 기반 가전제품에 대한 관세 인상을 발표했습니다. 대부분의 국가에 설정된 50% 관세가 이들 철강 제품의 수입에 영향을 미쳐 소비자 가격 상승으로 이어질 가능성이 있어 업계 관계자들이 면밀히 주시하고 있습니다.
현물: (1) 상하이: 6월 12일 SMM 1호 전기동 현물 가격은 근월물 2506 계약 대비 40~150위안/톤의 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 95위안/톤으로 전월 대비 변동이 없었습니다. 오늘 구리 가격이 하락하자 하류 구매 심리가 개선되었지만, 현재 백워데이션 구조로 인해 하류 업체들은 계약 롤오버 이후에 구매하는 쪽을 선호하고 있습니다. 공급 업체들은 할인 판매 의사가 거의 없어, 오늘 시장은 여전히 소폭 프리미엄에서 거래가 이뤄질 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 6월 12일 광둥 1호 전기동 현물 가격은 근월물 계약 대비 20~100위안/톤의 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 60위안/톤으로 전월 대비 30위안 하락했습니다. 전반적으로 재고와 구리 가격 모두 하락했지만, 선물 계약 간 가격 차이가 확대되면서 거래가 약세를 보이며 프리미엄이 하락했습니다.
(3) 수입 구리: 6월 12일 워런트 가격은 QP 6월 기준 30~46달러/톤을 기록했으며, 평균 가격은 전월 대비 변동이 없었습니다. 선하증권(B/L) 가격은 QP 7월 기준 48~72달러/톤으로 평균 가격은 변동이 없었습니다. EQ 구리(CIF 선하증권 기준) 가격은 QP 7월 기준 4~18달러/톤으로 평균 가격은 변동이 없었습니다. 호가는 6월 말 및 7월 초 도착 화물을 기준으로 했습니다. 전반적으로 시장 거래는 부진했지만, 매도 호가는 눈에 띄게 활발해졌습니다.
(4) 2차 구리: 6월 12일 2차 구리 원료 가격은 전월 대비 100위안/톤 하락했습니다. 광둥 지역 광택 동선 가격은 72,900~73,100위안/톤 범위로 전 거래일 대비 100위안 하락했습니다. 전기동과 고철 구리의 가격 차이는 1,629위안/톤으로 전월 대비 90위안 상승했습니다. 전기동 로드와 2차 구리 로드의 가격 차이는 1,350위안/톤입니다. SMM 조사에 따르면, 많은 2차 구리 로드 업체들이 구리 가격이 조정을 보였다고 전했지만, 많은 2차 구리 원료 공급 업체들은 판매 시 가격을 양보하지 않았고, 구리 선물 대비 2차 구리 로드의 할인 폭도 구리 가격 하락과 함께 줄어들지 않았습니다. 하류 최종 수요처나 트레이더가 2차 구리 로드 가격을 100~150위안/톤 인하해 줄 것을 요구해도 2차 구리 로드 업체들은 이 가격을 받아들이지 않아, 일반적으로 일일 거래량은 보통 수준이었습니다.
(5) 재고: 6월 12일 LME 전기동 재고는 2,600톤 감소한 116,850톤을 기록했고, 같은 날 SHFE 등록창고 재고는 588톤 감소한 32,785톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서 6월 7일 마감 주 미국 신규 실업수당 청구건수는 248,000건으로 예상치 240,000건을 상회하며 2024년 10월 5일 마감 주 이후 최고치를 기록했습니다. 5월 미국 근원 PPI 전월대비 상승률은 0.1%로 예상치 0.30%를 하회했습니다. 트레이더들은 올해 미 연준의 2회 금리인하를 다시 한번 완전히 반영하면서 달러 지수가 하락하여 구리 가격을 지지했습니다. 그러나 미해결된 관세 및 무역 전망이 구리 가격 움직임에 계속 부담으로 작용하고 있습니다. 펀더멘털 측면에서는 구리 가격 하락으로 하류 구매 심리가 소폭 개선되었지만, 현재의 백워데이션 구조 하에서 시장은 계약 롤오버 이후에 구매하는 쪽을 선호하며 거래 활성화 개선은 제한적이었습니다. 전반적으로 미·중 관세 전망이 불확실한 가운데, 오늘 구리 가격에는 일정 수준의 상승 압력이 있을 것으로 예상됩니다.
[위 정보는 SMM 리서치 팀의 시장 수집 및 종합 평가를 바탕으로 합니다. 본 기사에 제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 본 기사는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이 정보를 자신의 독립적인 판단을 대체하는 데 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
