음극재 수급 불균형 지속 감소 [SMM 리튬배터리 음극 시장 주간 리뷰]

SMM, 6월 12일:

이번 주 인조흑연 음극재 가격은 다양한 폭으로 하락했습니다. 수급 구조 측면에서 보면, 자동차 전시회 종료 후 신에너지차 시장의 구매 수요가 조정을 겪은 반면, 에너지저장장치(ESS) 부문은 "의무적 에너지 저장 할당" 정책 폐지로 시장 활동이 크게 위축되면서 공급 과잉 상황을 더욱 악화시켰습니다. 비용 측면에서는 2개월간 지속된 코크스 가격 하락 추세가 음극재 생산 원가를 끌어내렸습니다. 이 두 요인이 복합적으로 작용하여 음극재 가격 하락을 가속화했습니다. 향후 전망으로, 공급 완화와 수요 부진으로 비용 측면 약세가 지속될 수 있습니다. 수급 측면에서 일부 기업이 압력 완화를 위해 감산에 나설 수 있지만, 과잉 생산능력 상황이 개선되기는 어렵습니다. 이에 따라 기업들이 시장 점유율 확보를 위해 할인에 나설 가능성이 있습니다.

앞서 원자재 가격 하락과 하류 수요 부진의 이중 충격으로 천연흑연 음극재 가격이 최근 소폭 하락했습니다. 향후 인조흑연의 기술 반복이 가속화되면서, 용량 밀도와 사이클 수명 등 핵심 지표에서 인조흑연과 천연흑연의 격차가 계속 좁혀지고 있습니다. 중고급 리튬 배터리 분야 일부 고객이 인조흑연으로 전환하면서 천연흑연의 전통적 수요가 점차 대체되고 있습니다. 업계의 수급 모순이 두드러지고 있습니다. 따라서 천연흑연 음극재 가격은 단기적으로 수급 불균형으로 인해 소폭 하락하고, 중장기적으로는 기술적 대체 효과로 지속적인 하방 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

SMM 신에너지 연구팀

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