6.12 오전 회의 요약
거시경제 뉴스:
최근 여러 완성차 업체들이 공급업체에 대한 대금 지급 기간을 60일 이내로 단축하겠다고 발표했습니다. 이는 산업망 및 공급망의 안정성을 확보하고 자동차 산업의 고품질 발전을 촉진하라는 국가 및 관련 부처의 요구에 따른 것입니다. 전문가들은 자동차 공급망 기업들이 이전에는 대금 회수 주기가 길어 길게는 9개월 이상 지연되면서 많은 중소 협력업체들이 현금 흐름 부족으로 어음 할인이나 단기 대출 등에 의존해 운영을 유지해야 했다고 지적했습니다. 지급 기간 단축은 공급업체의 재정 부담을 완화하고 운영 회복력과 혁신 역량을 강화할 수 있습니다.
소식통에 따르면 미국과 멕시코는 일정 물량 이하의 철강 수입품에 대해 트럼프 행정부가 부과한 50% 관세를 철폐하는 합의에 근접했습니다. 한편 인도와 미국 협상가들은 진전을 보였으며, 협상은 산업용 제품 및 일부 농산물에 대한 시장 접근, 관세 인하, 비관세 장벽에 초점을 맞추고 있습니다. 인도와 미국은 이달 말 전 잠정 무역 협정을 체결할 것으로 예상됩니다.
정련 니켈:
현물 시장:
오늘 SMM 1# 정련 니켈 가격은 121,400~124,000위안/톤, 평균 가격은 122,700위안/톤으로 전일 대비 100위안/톤 하락했습니다. 진촨 1# 정련 니켈의 주요 현물 프리미엄 호가는 2,400~2,500위안/톤이며 평균 프리미엄은 2,450위안/톤으로 전일 대비 50위안/톤 상승했습니다. 국내 주요 브랜드 전해 니켈의 현물 프리미엄·할인 호가 범위는 0~300위안/톤입니다.
선물 시장:
가장 활발하게 거래된 SHFE 니켈 선물 계약(NI2507)은 어제 야간 세션에서 약세 출발 후 소폭 변동했으며 주간 세션에서는 큰 변동이 없었습니다. 11시 30분 기준 SHFE 니켈은 121,710위안/톤으로 마감해 전일 대비 50위안/톤(0.04%) 상승했습니다.
미중 경제·무역 협상에서 긍정적인 신호가 나왔고 미 연준의 금리 인하에 대한 전망은 엇갈리고 있습니다. 그러나 수요 부진이 개선되기 어렵고 공급 과잉이 니켈 가격의 상승 여력을 계속 억제하고 있습니다. 단기적으로 니켈 가격은 118,000~123,000위안/톤 사이에서 등락할 전망이다.
니켈 설페이트:
6월 11일 SMM 배터리급 니켈 설페이트 지수 가격은 27,586위안/톤으로, 배터리급 니켈 설페이트의 제시 가격 범위는 27,580~28,050위안/톤이며, 평균 가격은 전주 대비 안정세를 유지했다.
원가 측면에서는 LME 니켈 가격이 당일 등락했다. 수요 측면에서는 6월 니켈 소금 수요가 전월 대비 개선되는 조짐이 보이지만, 전체적인 수요는 여전히 부진한 단계에 머물고 있다. 일부 원자재 재고와 약한 주문 수요의 영향으로, 이번 주 전통적인 조달 기간 동안 니켈 소금에 대한 전구체 기업들의 문의 및 거래 활동은 저조했다. 공급 측면에서는 니켈 소금 생산업체들의 6월 주문 예약이 이번 주 약세를 보였으며, 일부 주요 니켈 소금 기업들이 6월에 생산을 중단하고 정비할 계획이다. 수요 부진과 원가 하락으로 인해 일부 니켈 소금 생산업체들이 가격 인하 조짐을 보이고 있다.
전망적으로는 하류 수요의 지속적인 부진과 일부 구매자들의 협상력 약화를 고려할 때, 단기적으로 니켈 소금 가격은 추가 하락할 전망이다.
니켈 피그 아이언(NPI):
6월 11일 기준 SMM 8~12% 고품위 NPI 평균 가격은 944위안/니켈톤(공장 출하, 세금 포함)으로, 전 영업일 대비 2위안/니켈톤 하락했다. 공급 측면에서는 국내에서 필리핀 니켈 광석 가격이 비교적 견고하게 유지되며, 제련소들의 손실이 지속되고 생산이 저조한 수준에서 운영되고 있다. 인도네시아에서는 국내 무역 사프롤라이트 광석 가격이 계속 상승하면서 제련소들의 원가 라인을 다시 끌어올리고 있다. 완제품 가격의 약세로 제련소들의 손실이 지속되고 있지만, 고품위 니켈 매트 수요 부진이라는 배경 하에서 인도네시아는 여전히 고품위 NPI를 주력 제품으로 생산하면서 생산량이 소폭 증가했다. 수요 측면에서는 스테인리스강 부문이 비수기에 진입했으며, 일부 제철소들이 이 기간 동안 정비를 진행하면서 생산량이 감소하고 고품위 NPI 수요가 약화되었다. 또한 스테인리스강 가격의 약세가 스테인리스강 스크랩 부문으로 전파되면서 스테인리스강 스크랩의 경제적 우위가 확대되고 고품위 NPI 가격에 압력을 가하고 있다. 종합적으로 고품위 NPI 가격은 단기적으로 계속 부진할 전망이다.
스테인리스강:
6월 11일 기준 SS 선물 시장은 하락 멈춤 후 반등하는 조짐을 보이며, 가격이 다시 12,600위안/톤을 테스트하고 회복했다. 전일 일부 대리점과 무역업체들이 저가를 이용해 포지션을 구축하고 매입하면서 스테인리스강 제조업체들의 출하 압력이 일부 완화되었다. 이날 오전 스테인리스강 제조업체들이 다시 가격 제한 작업을 재개했다. 시장 가격 중심의 큰 하락 이동과 뚜렷한 긍정적 지지 부족으로 가격이 급격히 반등하기는 어렵지만, 제조업체들의 가격 제한 재개와 최근 몇 년간의 낮은 가격 수준으로 인해 추가 하락에도 저항이 나타나고 있다. 일부 저가 공급물이 사라지고 제시 가격이 수렴하는 추세를 보이고 있다.
선물 시장에서 가장 많이 거래된 2508 계약은 하락을 멈추고 반등했다. 오전 10시 30분 기준 SS2508은 12,505위안/톤으로, 전 거래일 대비 40위안/톤 하락했다. 우시 지역에서 304/2B의 현물 프리미엄/할인 범위는 465~665위안/톤이었다. 현물 시장에서 우시와 포산의 냉간 압연 201/2B 코일은 모두 7,800위안/톤으로 제시되었으며; 무절단 엣지 냉간 압연 304/2B 코일의 평균 가격은 우시에서 12,925위안/톤, 포산에서 12,925위안/톤이었다; 냉간 압연 316L/2B 코일은 우시와 포산에서 각각 24,000위안/톤으로 가격이 책정되었으며; 열간 압연 316L/NO.1 코일은 두 지역 모두 23,350위안/톤으로 제시되었다; 냉간 압연 430/2B 코일은 우시와 포산에서 모두 7,500위안/톤으로 가격이 책정되었다.
현재 스테인리스강 시장은 전통적인 소비 비수기에 빠져 있으며, 하류 수요가 지속적으로 약세를 보이고 있다. 기업들의 광범위한 손실과 일부 제철소들의 생산 감축에도 불구하고, 초기 대규모 생산 기반으로 인해 현재 공급은 여전히 역사적 고점 수준을 유지하면서 시장의 공급 과잉을 악화시키고 있다. 스테인리스강 제조업체들과 대리점들은 출하 압력이 점점 커지고 있으며, 시장의 비관론이 확산되고 있다. 무역업체들은 서둘러 매각하면서 스테인리스강 제시 가격을 계속 낮추고 있다. 원자재 측면에서도 압력이 가해지고 있다. 제철소들의 생산 감축 예상에 영향을 받아 고품위 NPI 가격의 상승 모멘텀이 저지되었으며; 고탄소 페로크롬 가격은 계속 하락하면서 스테인리스강의 원가 지지력을 더욱 약화시키고 있다. 만약 이후 생산 감축이 예상을 밑돌 경우, 비수기의 약한 수요 배경 하에서 스테인리스강 가격의 단기 약세 추세는 반전되기 어려울 전망이다.
니켈 광석:
필리핀 니켈 광석 가격은 강우와 인도네시아의 여러 요인으로 인해 단기적으로 하락 폭이 제한적이다
필리핀 니켈 광석 가격은 지난주 소폭 상승했다. 필리핀에서 중국으로 선적된 필리핀 레테라이트 니켈 광석(NI1.3%)의 CIF 가격은 44~45달러/습식톤이었고, FOB 가격은 34~36달러/습식톤이었다; NI1.5%의 CIF 가격은 59~60달러/습식톤이었고, FOB 가격은 49~51달러/습식톤이었다. 수급 측면에서 공급 측면에서는 필리핀 주요 니켈 광석 적재지에 강우가 있었지만, 해당 주 동안 지속된 비 오는 날씨로 니켈 광산의 적재 진행 상황에 상당한 영향을 미쳤으며, 적재 진행이 일반적으로 예상보다 지연되었다. 수요 측면에서는 하류 NPI 가격이 안정되었지만, 국내 NPI 제련소들은 여전히 심각한 손실을 겪고 있어 원자재 조달 심리를 위축시키고 있다. 니켈 광석 가격에 대한 수요 측면의 지지력은 계속 약화되고 있다. 인도네시아로의 수출 측면에서는 5월 말 기준 필리핀의 인도네시아 수출량이 400만 톤을 초과했으며, 이는 전년 대비 300% 이상 증가한 수치이다. 인도네시아의 필리핀 니켈 광석 수요가 증가했으며, 인도네시아의 고가 니켈 광석 가격이 계속 상승하면서 필리핀 광산들의 가격 양보를 더욱 꺾고 있다. 전망적으로는 상하류 플레이어들 간의 상당한 가격 협상과 인도네시아 측의 가격 교란으로 인해 필리핀 니켈 광석 가격은 단기적으로 여전히 잘 유지될 수 있다. 국내 기업들은 고가 구매 또는 생산 감축 중 하나를 선택해야 할 상황에 직면할 수 있다.
인도네시아 광석 프리미엄은 6월에도 안정적이며, 인도네시아 고품위 NPI 기업들은 계속 손실을 보고 있다
인도네시아 현지 광석 가격은 지난주 소폭 강세를 보였다. 프리미엄 측면에서는 인도네시아 현지 레테라이트 니켈 광석의 주류 프리미엄이 지난주 26~30달러/습식톤을 유지했지만, 일부 고가 거래가 기록되었다. 종합적으로 사프롤라이트 광석 가격은 지난주 소폭 상승했다. SMM 공장 인도 가격 기준 인도네시아 현지 레테라이트 니켈 광석(1.6%)은 54.3~57.3달러/습식톤으로, 전주 대비 0.5달러/습식톤 상승했다. 리모나이트 광석 가격 측면에서는 SMM 공장 인도 가격 기준 인도네시아 현지 레테라이트 니켈 광석(1.3%)이 25~27달러/습식톤으로 안정세를 유지했으며, 전주 대비 2달러/습식톤 상승했다.
사프롤라이트 광석 측면에서는 공급 측면에서 술라웨시와 할마헤라 섬의 빈번한 강수로 광석 적재와 광산 공급에 계속 영향을 미치고 있다. 연말(H2)로 접어들면서 추가 RKAB 할당량 승인이 시작되었지만, 이는 지속적으로 긴장된 공급 상황을 완화하기에는 여전히 부족하다. 일부 광산들이 할당량을 받은 후 입찰 가격이 신고점을 기록하면서 오히려 단기적으로 가격 상승 심리를 강화하고 있다. 전망적으로 시장은 이후 추가 RKAB 할당량 승인 속도에 대한 우려를 계속 가지고 있다. 수요 측면에서는 인도네시아 NPI 제련소들이 여전히 손실을 보고 있어 더 높은 니켈 광석 가격을 수용할 능력이 제한적이다. 그러나 재고 측면에서는 제련소들의 재고 수준이 전반적으로 낮으며, 적시 조달 수요가 여전히 존재한다. 종합적으로 하류 수요에 의해 제약을 받지만 공급은 여전히 긴장 상태이며, 광산들은 여전히 상당한 협상력을 가지고 있다. 제련소들이 광석 입찰에서 경쟁하는 것은 흔한 일이다. 전망적으로 6월 프리미엄이 이미 합의되었기 때문에 사프롤라이트 광석 가격은 단기적으로 안정될 전망이다. 만약 새로운 인센티브 메커니즘이 도입될 경우 공장 조달 가격이 상승할 가능성도 여전히 있다.
리모나이트 광석 측면에서는 공급 측면에서 최근 리모나이트 광석 공급에 큰 변화가 없었다. 수요 측면에서는 이전 홍수 영향을 받았던 MOROWALI 산업단지의 일부 HPAL 프로젝트들이 생산을 재개했다. 6월 리모나이트 광석 가격은 3월 수준으로 회복되었다. 전망적으로는 H2에 비교적 대용량의 두 HPAL 제련 프로젝트의 가동이 예상되어 리모나이트 광석 수요의 상당한 증가가 예상된다. 또한 할마헤라 섬이 점차 우기로 접어들면서 섬 간 조달 수요가 증가할 전망이다. 종합적으로 리모나이트 광석 가격은 하락보다는 상승 가능성이 더 높다.
