SMM 6월 11일 뉴스:
2025년 6월 6일 기준, SMM 주간 국내 아연 정광 TC는 3,600위안/톤(금속 함량)으로 상승했고, SMM 수입 아연광 지수는 $50.35/건조 톤 상승하며, 전반적인 제련 수수료는 5월 대비 계속 상승세를 보였다. 제련소들의 지속적인 높은 생산량 배경 속에서, 6월 아연 정광 TC 상승을 이끄는 요인은 무엇일까? 공급 측면에서 분석해 보자.
국내 광석 관점:
이전에 감산 또는 가동 중단되었던 광산들의 생산이 점차 회복되었다. 신장 지역 광산들의 생산 재개 또한 상당한 증분 생산량을 가져왔다. 5월에도 SMM 국내 아연광 생산은 전월 대비 증가세를 이어갔다. 6월에 접어들면서 생산 재개 광산의 가동률은 계속 상승하고 있으며, 국내 아연광 생산이 더욱 증가할 것으로 예상된다. 또한 최근 국내 일부 지역의 환경보호 점검에도 불구하고 연·아연 광산 생산에 미치는 영향은 제한적이었으며, 전체 산업이 정상적인 생산 운영을 유지하고 있다.
수입 광석 관점:
중국 해관총서 데이터에 따르면, 1~4월 중국의 누적 아연 정광 수입량은 171만 2,500톤(실중량)으로 전년 동기 대비 45.26% 증가하여 전반적인 수입 아연광 수준이 비교적 높았음을 나타냈다. 또한, 러시아산 0Z 아연광 대규모 선적이 5월 만저우리 항구에 도착하여 내몽골 등 중국 북부 지역 공급을 효과적으로 보완했다. 제련소들이 이전에 발주한 수입 아연광이 지속적으로 도착한 점과 함께, 이로 인해 6월 중국 북부 지역 아연 정광 TC 상승폭이 남부보다 상대적으로 컸다.
전반적으로, 수입 아연광의 지속적인 보충으로 인해 SMM 추적 기준 제련소의 원료 재고 일수는 5월에도 약 27일을 유지했으며, 원료 공급이 비교적 풍부하여 6월 여러 지역에서 아연 정광 TC 상승을 이끌었다. 그러나 6월부터 가동을 시작한 신규 제련소들이 점차 증산되고, 이전에 가동을 중단했던 제련소들이 재가동됨에 따라 아연광 수요는 더욱 강해질 것이다. 수입 아연광의 추가적인 보충 없이는 향후 아연 정광 TC의 추가 상승 여력은 제한적일 것으로 예상된다.
(위 정보는 SMM 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가에 기반합니다. 본 문서에서 제공되는 정보는 참고용입니다. 본 문서는 투자 연구 및 의사 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이 정보로 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.)
