[SMM 철강 조간 요약] 거시경제 요인과 수급 약세가 겹쳐 건설 자재 선물·현물 가격이 침체를 이어가고 있다.

국내 광석:

탕산 지역의 철광석 정광 가격은 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 66% 품위 철광석 정광의 공장도 가격(건조 기준, 세금 포함)은 920~925위안/톤을 유지했습니다. 공급과 수요 양측 모두 관망 심리를 보이며 거래 활동은 여전히 부진했습니다. 광산 및 선광 공장의 전체 가동률은 비교적 낮은 수준에 머물렀습니다. 주요 광산들은 여전히 톤당 100~200위안의 이익을 내고 있지만, 많은 정광 공장은 적자 운영 중입니다. 전반적으로 자원 공급은 타이트한 상황입니다. 수요 측면에서 현지 제철소는 최근 연간 정비 계획을 수립하면서 수요 지지가 약화되었습니다. 국내산 철광석 정광에 대한 수요는 주로 적기 구매에 의존하여 시장은 공급과 수요 모두 약세인 상황입니다. 최근 철광석 선물의 약세를 감안할 때, 단기적으로 현지 철광석 정광 가격은 하락 변동을 지속할 것으로 예상됩니다.

원료탄:

원료탄의 펀더멘털 측면에서 일부 탄광이 가동을 중단하거나 감산했지만, 현재까지 전체 공급은 안정적입니다. 3차 코크스 가격 인하가 시행되었습니다. 하류 최종 수요처는 구매 속도를 늦추고 있으며, 시장은 구매에 신중을 기하면서 탄광의 판매가 더욱 어려워졌습니다. 원료탄 현물 가격이 인하되었음에도 불구하고 판매는 여전히 부진합니다. 온라인 경매의 거래 가격 중심은 계속 하락하고 있으며, 시장의 하락 추세는 아직 끝나지 않았습니다. 이번 주 원료탄 가격은 약세를 지속할 것으로 보입니다.

코크스:

공급 측면에서 3차 가격 인하 이후 일부 코크스 생산업체들은 손실로 인해 생산량을 소폭 줄였으나 대부분은 정상 가동을 유지했습니다. 재고 측면에서 코크스 생산업체들은 판매에 어려움을 겪으면서 재고가 지속적으로 쌓이고 있습니다. 수요 측면에서 제철소의 코크스 재고는 적정 수준이며, 대체로 구매량을 통제하고 필요시 재고를 보충하는 전략을 취하고 있습니다. 요약하면 코크스 공급은 상대적으로 느슨하며, 원가 지지가 더욱 약화될 것으로 예상됩니다. 시장 심리는 약세입니다. 이번 주 코크스 시장은 침체될 전망이며, 4차 가격 인하가 뒤따를 것으로 예상됩니다.

철근:

어제 선물 시장은 계속 등락했으며, 협상 기대감의 영향으로 장중 변동성이 컸습니다. 결국 2974에 마감해 전 거래일 대비 0.07% 하락했습니다. 현물 시장에서는 가격이 혼조세를 보였고, 변동폭은 10~30위안/톤 이내에 머물렀습니다. 하루 종일 거래 활동이 부진했습니다.
기본적 측면에서 공급 측면을 보면, 일부 전기로 제철소가 고철 확보의 어려움과 손실 심화로 감산 또는 가동 중단을 실시했다. 고로 생산 부문에서는 SMM 주간 유지보수 조사에 따르면, 이번 주 건축자재에 대한 유지보수 영향이 113만7,800톤으로 전주 대비 2만4,000톤 증가하여 공급이 전반적으로 감소했음을 나타냈다. 수요 측면에서는 화북 지역이 계속된 고온을 겪은 반면, 화남 지역은 지속적인 폭우로 인해 하류 건설 현장의 공사 진척이 제한되었다. 전반적으로 적기 조달이 유지되었으나, 조달 속도가 소폭 둔화되고 수요가 약세를 보였다. 요약하면, 현재 건축자재 시장은 공급과 수요가 모두 약세를 보이며 펀더멘털 모순이 점차 누적되고 있다. 한편, 미중 회담과 협상은 아직 진행 중이다. 거시경제에 호재가 될 소식이 나오기 전까지 건축자재 가격은 계속 하락 변동할 것으로 예상된다.

열연강판

어제, 가장 많이 거래된 열연강판 선물 계약(2510)은 초반 상승 후 안정세를 보이며 전일 대비 변동 없이 3089에 마감했다. 현물 가격은 전반적으로 안정세를 유지했다. 공급 측면에서 이번 주 열연강판 생산에 대한 유지보수 영향은 17만2,600톤으로 전주 대비 3만5,800톤 감소했다. 다음 주 영향은 15만8,800톤으로 이번 주 대비 1만3,800톤 감소할 것으로 예상되어, 공급 압력이 지속적으로 반등하고 있음을 나타낸다. 수요 측면에서는 덥고 비 오는 날씨가 도래하면서 일부 시장의 최종 가공 데이터가 점차 비수기 수준으로 진입했으며, 제조업은 주로 필요에 따라 구매하고 있다. 원자재 측면에서는 단기적으로 선철 생산이 계속 감소할 가능성이 있으며, 3차 코크스 가격 인하가 임박하여 가격은 계속 약세를 보일 것으로 예상된다. 이로 인해 열연강판의 원가 지지력이 다소 약화되었다. 요약하면, 오늘 선물 시장은 미중 회담 상황에 따라 변동했다. 향후 회담의 실제 결과에 주목해야 한다. 6월에 열연강판은 공급 증가와 수요 감소 패턴을 점차 보일 수 있다. 수출은 현재 가격의 가장 큰 지지 요인으로 남아 있다. SMM의 주간 출하 데이터와 최종 가공 데이터에 주의를 기울여야 한다. 거시경제에 새로운 호재가 나타나기 전까지 단기적으로 열연강판 가격은 계속 하락 변동할 것으로 예상된다.