[SMM 코발트·리튬 조간 회의 요약] 공급 감소, 수요 약화로 이번 주 정제 코발트 가격 하락

리튬 광석:

이번 주 초, 리튬 광석 가격은 전주 대비 안정세를 보였습니다. 해외 광산들은 가격 고수를 지속했으며, SC6 기준 CIF 톤당 630달러 이상에 호가했습니다. 강한 관망세와 함께 판매 의향은 비교적 완만했습니다. 하류 리튬 화학 공장들은 현재 리튬 광석 재고가 충분해 고가 매수 의사가 약했습니다. 또한 최근 탄산 리튬 가격이 톤당 6만 위안 부근에서 등락하며 가격 하락 모멘텀이 제한적이었습니다. 전반적인 시장 거래 상황은 비교적 한산했습니다.

탄산 리튬:

이번 주 초, 현물 탄산 리튬 거래의 가격 중심은 안정세를 유지했습니다. 현재, 현물 탄산 리튬 가격은 박스권 등락을 지속하며 시장은 수급 간 힘겨루기 양상을 보였습니다. 하류 소재 공장들의 구매 의사는 비교적 낮았고, 대부분 저재고 전략을 유지하며 강한 관망세 속에 가격 추가 바닥을 기다렸습니다. 상류 리튬 화학 공장들은 여전히 가격 고수를 주로 했지만, 재고 부담 등의 영향으로 일부 생산자의 판매 의향이 증가했습니다. 매수자와 매도자 간 심리적 가격 수준의 큰 격차로 전반적인 시장 거래는 저조했고, 트레이더들의 운영도 신중해지는 경향을 보였습니다. 단기 시장은 계속 침체될 수 있습니다.

수산화 리튬:

이번 주 초, 수산화 리튬 가격은 지속적으로 하락했습니다. 시장 심리 측면에서, 대부분의 하류 현물 수요가 낮아 현물 매수 의사가 약했습니다. 상류는 높은 재고 수준과 상대적으로 제한된 판매 채널로 인해 가격 고수 태도가 이전에 비해 완화되었습니다. 탄산 리튬 가격의 지속적 하락과 리튬 광석 가격이 비교적 낮아 비용 지지가 약화된 점이 더해지며, 수산화 리튬 가격은 지속적으로 끌어내려졌습니다.

정제 코발트:

이번 주, 정제 코발트의 현물 가격은 소폭 하락했습니다. 공급 측면에서 현재 주요 트레이더들의 호가는 소폭 하락세를 보였다. 정제 코발트 생산 수익성이 다소 낮아 제련소 가동률이 낮은 수준을 유지했고, 정제 코발트 공급은 소폭 감소했다. 현재 시장은 여전히 사회적 재고 소진 단계에 있다. 수요 측면에서 하류 생산업체들은 여전히 필요한 만큼만 구매하는 방식을 유지했으며, 대규모 비축 움직임은 없었다. 전반적인 시장 매수 관심은 약했다. 이번 주 정제 코발트 현물 가격은 변동을 지속할 것으로 예상된다.

중간재:

코발트 중간재 현물 가격은 안정세를 보이는 경향을 보였다. 공급 측면에서 현재 주요 광산들은 여전히 장기 계약 공급 방식을 유지하며 현물 화물 출하를 중단했다. 트레이더들의 화물 호가는 높은 수준에서 안정적으로 유지되었다. 수요 측면에서 콩고민주공화국의 후속 정책에 대한 불확실성으로 인해 하류 생산업체들은 전반적으로 관망하는 분위기가 지배적이었다. 게다가 최근 코발트 관련 제품 가격이 하락하면서 하류 구매 심리가 위축되었다. 전반적으로 이번 주 코발트 중간재 현물 거래는 다소 저조했다. 다음 주 코발트 중간재 현물 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상된다.

코발트염 (황산코발트 및 염화코발트):

이번 주 황산코발트 현물 가격은 하락했다. 공급 측면에서 주요 황산코발트 제련소 호가는 소폭 하락했고, 재활용 공장 호가도 일정 부분 하락했다. 수요 측면에서 콩고민주공화국의 미래 정책에 대한 불확실성으로 하류 생산업체들은 전반적으로 관망하는 분위기를 유지했다. 삼원계 양극재 전구체 기업들의 주문은 큰 개선을 보이지 않았고, Co3O4 기업들은 이전에 과도하게 쌓아둔 재고로 인해 여전히 재고 소진 단계에 있었다. 따라서 하류 생산업체들은 전반적으로 신중했으며 구매 의지가 낮게 유지되었다. 황산코발트 현물 거래는 극히 부진했다. 이번 주 황산코발트 현물 가격은 여전히 약세 변동을 보일 것으로 예상된다.

이번 주 염화코발트 현물 가격은 소폭 조정되었다. 공급 측면은 차별화된 양상을 보였다. 주요 제련소의 호가는 견조하게 유지되었고, 가격을 유지하려는 의지가 뚜렷했다. 그러나 일부 생산업체들의 고가 판매 의지가 높아지면서 시장에 산발적인 저가 거래가 발생하여 현물 가격을 일시적으로 억누르는 요인이 되었다. 수요 측면에서 하류 기업들은 현재 비교적 충분한 재고를 보유하고 있어 시장 문의는 한산했다. 관망하는 분위기가 지속적으로 우세했다. 주목할 점은 시장의 강세 기대감이 높은 일치성을 유지하며 근본적인 변화가 없었다는 것이다. 전반적으로 다음 주 염화코발트 현물 가격은 높은 수준에서 변동을 지속할 것이며, 하락 조정 가능 폭은 제한적일 것으로 예상된다.

코발트염 (Co3O4):

이번 주 Co3O4 가격은 급락했다. 공급 측면에서 연휴 이후 시장은 상대적으로 침체되었다. 대부분의 제련소들이 호가를 낮추었고, 판매 의지가 증가했다. 일부 저가 거래는 현물 가격을 더욱 끌어내렸다. 수요 측면에서 LCO 양극재 생산업체들은 필요한 구매만 유지했을 뿐 재고를 축적할 의도가 없었다. 그들은 전반적으로 관망하는 태도를 보였으며, Co3O4 가격에 대한 수용도가 감소했다. 시장 문의는 여전히 드물었다. 다음 주 시장 구매 성수기는 아직 도래하지 않았으며, 수요는 여전히 약세를 보일 것이고, 상승 모멘텀이 부족하여 현물 가격은 계속 하락할 것으로 예상된다.

황산니켈:

6월 9일, SMM 전지급 황산니켈 지수 가격은 톤당 27,597위안이었고, 전지급 황산니켈 호가 범위는 톤당 27,580~28,050위안이었으며, 평균 가격은 전주 대비 안정세를 유지했다. 비용 측면에서 LME 니켈 가격은 이날 변동했다. 수요 측면에서 6월 황산니켈 수요가 전월 대비 개선 조짐을 보였음에도 불구하고, 전반적인 수요는 여전히 부진한 국면에 머물러 있었다. 일부 원자재 재고와 약한 주문 수요의 영향으로 이번 주 전통적인 구매 시기에 전구체 기업들의 황산니켈 문의 및 거래 활동은 저조했다. 공급 측면에서 6월 황산니켈 생산업체들의 수주 상황은 이번 주 좋지 않았으며, 일부 대형 황산니켈 기업들은 6월에 가동 중단 및 정비를 계획했다. 약한 수요와 함께 비용 하락까지 겹치면서, 일부 황산니켈 생산업체들의 호가에 완화 조짐이 나타났다. 향후 전망으로, 하류 수요 부진 지속과 일부 구매자들의 협상력 약화를 고려할 때, 단기적으로 황산니켈 가격은 추가 약세를 보일 것으로 예상된다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 삼원계 양극재 전구체 시장에서 5계, 6계, 8계 제품의 가격은 지속적으로 하락했다. 원자재 비용 측면에서 황산니켈, 황산코발트, 황산망간 모두 소폭 하락 추세를 나타냈다. 신에너지차 시장에서는 6계 제품의 국내 주문이 비교적 뚜렷하게 증가했다. 대조적으로 5계 제품 수요는 약세였으며 시장 점유율은 지속적으로 축소될 것으로 예상되었고, 8계 제품은 상대적으로 안정세를 유지했다. 6월 신에너지차 시장은 소폭 회복될 것으로 예상된다. 소비재 시장에서는 생산업체들이 3월과 4월에 일정 규모의 원자재 비축을 완료함에 따라, 현재 원자재 가격의 지속적인 하락과 맞물려 시장 분위기가 신중하게 전환되었고, 시장은 점차 재고 소진 단계에 진입했다. 6월 소비재 제품 주문은 감소할 것으로 예상되었다. 가격 추세 측면에서 황산니켈 및 황산코발트 가격의 지속적인 하락과 전반적인 수요 약세의 영향으로, 전구체 가격에는 추가 하락 여지가 남아 있었다.

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격은 지속적으로 하락했다. 원자재 비용 측면에서 황산니켈, 황산코발트, 황산망간 모두 소폭 하락 추세를 나타냈다. 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 아직 바닥을 치지 못했으며 지속적으로 압박을 받고 있었다. 신에너지차 시장에서 최종 자동차 판매는 예상에 미치지 못해 양극재 수요 약세로 이어졌고 시장 분위기는 어두웠다. 주문이 증가한 일부 선도 배터리 셀 제조업체를 제외하면 전반적인 수요는 부진했다. 소비재 시장에서는 해외 수요가 증가했음에도 불구하고, 생산업체들이 3월과 4월 원자재 가격 상승 기간에 어느 정도 사전 비축을 진행했기 때문에, 현재 원자재 가격의 하락 추세에 직면하여 시장은 코발트염과 리튬염에 대해 약세 전망을 견지했다. 게다가 "618" 쇼핑 축제를 위한 비축이 종료됨에 따라, 기업들은 일반적으로 재고 소진 작업으로 전환했다. 가격 추세 측면에서 탄산리튬, 황산니켈 및 황산코발트 가격의 추가 하락 여지가 존재했다. 상류 원자재 가격 변동의 영향으로 삼원계 양극재 가격은 여전히 추가 하락 가능성을 내포하고 있었다.

LFP:

이번 주 LFP 가격은 지속적으로 하락했으며, 전체적으로 톤당 약 175위안 하락했는데, 이는 주로 이번 주 탄산리튬 가격이 총 톤당 약 500위안 하락한 데 기인한다. 시장 측면에서 이번 주 소재 공장들은 일반적으로 더 적극적으로 생산에 임했다. 특히 미국 관세 인하의 영향으로 소재 공장들의 에너지 저장용 주문 회복이 더욱 뚜렷했지만, 동력용 주문은 소폭 감소했으며, 전반적인 주간 생산량은 증가세를 유지했다. 수요 측면에서 대중국 미국 관세 인하의 영향으로 해외 에너지 저장 시장에서 하류 배터리 셀 제조업체들의 생산 활동이 활발해져 강력한 수출 모멘텀을 가속화했으며, 주문이 비교적 충만했다.

인산철:

6월 인산철 원자재 가격은 안정적으로 유지되었다. 비용에 의해 뒷받침되어, 저가격이 급락하기는 어려웠다. 하지만 시장 경쟁이 치열해 고가의 인산철은 대체될 위험에 직면했다. 일부 기업들은 "수량 할인" 전략 채택을 선택했다. 가격은 비용과 수급 간의 줄다리기에 의해 제약받았다. 가격은 지속적으로 박스권 변동을 보일 것으로 예상되며, 고가 제품은 여전히 소폭 하락 여지가 있을 가능성이 있지만, 중저가 인산철은 비용 하한선에 의존하여 안정성을 유지할 것이다.

LCO 양극재:

이번 주 LCO 양극재 시장은 상대적으로 안정적이었다. 4.2V/4.4V/4.5V 제품의 주요 호가는 각각 톤당 209,000위안, 214,000위안, 225,000위안으로 하락했다. 가격은 원자재 측면으로부터 이중 하락 압력을 받았다. 전지급 탄산리튬 가격은 지속적으로 하락 변동했고, Co3O4 가격은 연휴 전후로 예상치 못한 하락세를 보였다. 공급 측면에서 Co3O4 기업들은 현재 비교적 높은 재고를 보유하고 있었지만, Co3O4의 보관 기간은 짧았다. 상류 생산업체들의 판매 의지가 크게 증가했으며, 그들은 적극적으로 호가를 낮추었다. 최종 제조사들은 배터리 셀 재고 소진 단계에 있었으며, 양극재 구매를 줄였다. LCO 양극재 생산업체들은 원자재 구매에 상대적으로 신중했다. 단기적으로는 원자재 비용의 지지가 지속적으로 약화되고 있으며, LCO 양극재 가격에는 추가 하락 여지가 있다. 중장기적으로는 콩고민주공화국의 광업 정책 시행 지연에 대한 시장의 광범위한 기대를 바탕으로, 이번 가격 바닥 다지기 이후 6월 하순 정책 명확화가 코발트 산업 사슬의 새로운 상승 사이클을 촉발할 것으로 예상된다.

음극재:

이번 주 일부 인조흑연 가격은 소폭 하락했다. 수급 측면에서 모터쇼 종료 및 의무적 에너지 저장 할당 취소로 인해 전반적인 시장 거래 활동은 저조했으며, 공급은 비교적 충분해 보였다. 비용 측면에서 하류 수요 약세로 인해 음극재 생산 비용이 감소했다. 따라서 이번 주 인조흑연 음극재 가격은 하락 추세를 나타냈다. 향후 전망으로, 비용 측면은 지속적으로 약화될 수 있으며, 공급 측면도 여전히 비교적 풍부할 것이다. 따라서 인조흑연 음극재 가격은 지속적인 하락 압력에 직면할 것으로 예상된다.
이번 주에는 비용 측면과 수급 균형 모두에서 뚜렷한 변동이 없었으며, 천연 흑연 음극재 가격은 안정적으로 유지되었다. 향후를 보면 인조 흑연 기술이 지속적으로 고도화되면서 제품 성능 측면에서 천연 흑연 음극재가 갖고 있던 전통적 우위는 점차 약화되고 있다. 기존에 천연 흑연에 의존하던 일부 다운스트림 수요가 점진적으로 인조 흑연으로 이동할 수 있으며, 업계의 심각한 과잉설비 문제까지 겹치고 있다. 이에 따라 천연 흑연 음극재 가격은 향후에도 하방 압력을 지속적으로 받을 것으로 예상된다.

분리막:

이번 주 분리막 가격은 전반적으로 안정적이었다. 습식 분리막의 주류 호가는 5μm 1.35위안/㎡, 7μm 0.76위안/㎡, 9μm 0.74위안/㎡였다. 건식 분리막의 주류 호가는 12μm 0.45위안/㎡, 16μm 0.44위안/㎡였다. 수급 구조 측면에서 공급은 업계 설비의 가동(출력) 확대 주기가 길다는 제약으로 전기 누적된 재고성 설비가 아직 완전히 흡수되지 않았고, 시장은 공급 과잉 패턴을 지속하고 있다. 수요는 엇갈린 흐름을 보이는데, 동력전지 부문 수요는 약한 반면 ESS 부문 수요는 시장의 기존 예상치를 소폭 상회하며, 이를 종합하면 업계 총수요는 전월 대비 소폭 증가했다. 현재 수급 균형을 감안할 때 분리막 가격은 단기적으로 제한적인 변동 범위 내에서 안정세를 유지할 것으로 예상된다.

전해액

이번 주 전해액 가격은 안정적이었다. 비용 측면에서 전해액 핵심 원재료인 LiPF6, 용매, 첨가제의 시장 가격이 안정적으로 유지되며 전해액 제조원가 전반에 유의미한 변화가 없었고, 비용 구조도 비교적 안정적이었다. 수요 측면에서는 의무 에너지저장 배치 정책의 철회로 단기적인 수요 위축 압력이 발생했으나, 미국의 대중 관세 인하가 일부 긍정적 자극을 제공했다. 복수 요인의 영향으로 다운스트림 고객의 생산 및 재고 축적 행태는 더욱 보수적으로 변했으며, 전반적으로 “필요 시 구매” 전략을 유지하고 있다. 이러한 신중한 운영 전략으로 시장 수요의 성장 동력은 약하고, 전해액 산업체인 전반에 대한 견인 효과도 제한적이다. 공급 측면에서는 업계 선두 기업들이 “판매 기반 생산” 운영 모델을 지속적으로 심화하고 있다. 전해액의 장기 저가 국면에서 일부 기업은 낮은 마진 또는 적자 주문을 적극적으로 회피할 전망이다. 다만 업계 전반의 과잉설비라는 구조적 모순이 뿌리 깊어 일부 기업은 단기 손실을 감수하고서라도 판매를 유지하는 선택을 하고 있다. 여러 요인을 종합하면 전해액 가격은 향후에도 박스권 내 등락을 이어갈 것으로 예상된다.

나트륨이온 배터리:

나트륨이온 배터리 산업체인에서 양극재는 기술 및 설비(캐파) 우위를 바탕으로 업계를 선도하고 있으며, NFPP가 핵심 성장 엔진으로 부상하고 있다. 음극재는 원재료 및 기술 병목의 제약을 받아 설비(캐파) 방출이 상대적으로 지연되고 있다. 전해액은 수요 변동에 따라 “판매 기반 생산” 특성이 나타난다. 셀 부문은 다운스트림 적용 시나리오 확대의 수혜로 높은 성장 잠재력을 보인다. 전반적으로 각 세그먼트의 발전 속도는 다르지만, 나트륨이온 배터리 산업은 대량 양산을 향해 가속화되고 있으며, ESS 및 운송 등 분야에서의 향후 시장 공간은 기대할 만하다.

리사이클링:

이번 주 리튬 화학제품과 코발트 염 등 제품 가격은 지속 하락했으며, 니켈 염 가격은 안정적이었다. 이번 주 삼원계 및 LCO 블랙매스 계수도 계속 하락했으며, LFP 극판 블랙매스는 2,250~2,400위안/mtu, LFP 배터리 블랙매스는 2,050~2,200위안/mtu였다. 삼원계 블랙매스를 예로 들면, 현재 삼원계 극판 블랙매스 계수는 74~76%, 삼원계 배터리 블랙매스 계수는 70~72%이다. 수요 측면에서 니켈·코발트·리튬 염 가격이 지속 하락하는 가운데 대부분의 습식 공장은 반가동(부분 셧다운) 상태를 선택했다. 대부분의 삼원계 및 LFP 습식 공장은 이달 구매 물량을 줄이고 기본 재고만 소진하고 있다. 시장이 향후 리튬 염 가격을 비관적으로 전망함에 따라 LFP 블랙매스 구매에 신중해 거래가 매우 부진하다. 현재 5월 구매는 전월 대비 최소 약 20% 이상 감소할 것으로 예상되며, 6월은 대체로 보합이 예상된다. 공급 측면에서는 염 가격의 지속 하락으로 분쇄 공장과 트레이더의 심리적 판매가가 다소 완화되었고, 블랙매스 가격도 전반적으로 염 가격 하락 흐름을 추종했으나 하락 속도는 염 가격보다 여전히 느리다. 또한 일부 분쇄 공장은 현재 분쇄 공정 수익이 여전히 손익분기선 이하인 탓에 판매를 보류하고 이후 시장 회복을 기다리고 있다. 시장 거래는 부진하며, 5월 구매 물량은 4월 대비 보합 또는 소폭 감소가 예상된다. 비용 측면에서는 선두 통합형 습식 공장을 제외하면 대부분 습식 공장의 수익이 여전히 손익분기선 이하이며, 특히 LFP 습식 공장은 리튬 염 가격 하락의 영향을 크게 받고 있다. 분쇄 공정 수익은 습식 공정보다 다소 나은 편이지만, 일부 중소형 공장의 분쇄 공정 수익은 계속 역마진 상태다.

다운스트림 및 터미널:

이번 주 DC측 배터리 캐빈의 가격 변동은 크지 않았다. 5MWh DC측 배터리 캐빈 평균 가격은 0.432위안/Wh였고, 3.44/3.77MWh DC측 배터리 캐빈은 0.437위안/Wh였다. 136호 문건에 따른 신에너지 프로젝트 계통연계 요금 전면 시장화 전환 시점 이후 첫 주로, 오너와 인티그레이터는 대체로 관망 태도를 취했다. ESS 시장은 전반적으로 안정적이며 DC측 배터리 캐빈 가격 변동도 작았다. SMM은 단기적으로 DC측 배터리 캐빈 가격이 소폭 추가 하락할 가능성이 있다고 본다.
5월 30일, 200만 kW '알샤-우라드 송전' 지역 상호 부조 신에너지 프로젝트의 에너지 저장 시스템 장비 조달 프로젝트 후보 기업이 발표되었다. 내몽골 자치구 알샤 맹 첨단기술 산업 개발구(우시타이 진) 관할 내에서, 총 용량 300MW/600MWh의 LFP 전기화학적 그리드-포밍 에너지 저장 장비를 채택할 계획이다. 1순위 후보 기업은 2억 7,600만 위안을 입찰했으며, 환산된 낙찰 단가는 0.46위안/Wh이다. 2순위 후보 기업은 2억 8,812만 위안을 입찰했으며, 낙찰 단가는 0.48위안/Wh이다. 3순위 후보 기업은 2억 8,680만 위안을 입찰했으며, 낙찰 단가는 0.478위안/Wh이다.

뉴스:

[CPCA의 추이둥수: 업계의 시장 지향적 가격 경쟁을 전면 장려] 자동차 시장의 최근 '가격 전쟁'에 대해 중국승용차협회(CPCA) 추이둥수 사무총장은 자동차 시장의 '가격 전쟁'은 장기적인 가격 경쟁을 의미한다고 밝혔다. 우리는 업계의 시장 중심 가격 경쟁을 전면 장려하여 더 나은 품질 개선, 효율성 증대 및 기술 혁신을 달성하고자 한다. 현재 탄산리튬 가격은 점차 안정화되고 있으며, 2023년 1월 톤당 60만 위안에서 2024년 7월 톤당 8만 위안으로 하락했고, 올해는 톤당 6만 위안까지 추가 하락했다. 자원 가격이 크게 하락했고 원가도 합리적으로 낮아졌다. 따라서 판촉 활동은 비교적 정상적인 현상이다. 올해 자동차 시장의 가격 경쟁은 현재까지 비교적 완만했다. 우리는 이 완만한 추세가 유지되기를 바라며, '가격 담합' 행위에 대해 일정 조치를 취하는 것은 정상적인 조치이다. (차이롄서)
[파라시스 에너지: 미국 선도 eVTOL 기업에 공급한 배터리, FAA 4단계 인증 진입] 파라시스 에너지는 인터랙티브 플랫폼에서 밝히길, 2012년부터 eVTOL 동력 배터리 연구개발에 착수하여 2020년 샘플 공급을 완료했고, 2022년 1세대 제품 양산 및 장착과 2세대 제품 시스템 검증을 완료했으며, 고객사가 FAA 감항 인증을 최초로 획득한 eVTOL 기업이 되도록 지원했다고 전했다. 현재 이 회사가 미국 선도 eVTOL 기업에 공급한 배터리는 미국 연방항공청(FAA)의 4단계 인증에 진입했으며, 진행이 순조롭다. (차이롄서)
[해관총서: 올해 첫 5개월 중국 전기차 수출 19% 증가, 산업용 로봇 수출 55.4% 증가] 해관총서는 올해 첫 5개월간 중국의 장비 제조업 제품 수출액이 6조 2,200억 위안에 달해 9.2% 증가했으며, 이는 중국 총 수출액의 58.3%를 차지한다고 발표했다. 이 중 전기차 수출은 19%, 건설 기계는 10.7%, 선박은 18.9%, 산업용 로봇은 55.4% 증가했다. 첫 5개월 동안 중국의 장비 제조업 제품은 전체 수출 증가에 73% 기여했으며, 5월에는 기여율이 76.9%에 달해 대외 무역의 안정적인 성장을 강력히 뒷받침했다.

SMM 신에너지 연구팀

왕충 021-51666838

마루이 021-51595780

린쯔야 86-2151666902

펑디성 021-51666714

뤼옌린 021-20707875

저우즈청 021-51666711

왕즈한 021-51666914

왕지에 021-51595902

장허 021-20707850

장하오한 021-51666752

천보린 021-51666836

쉬멍치 021-20707868