희토류 정책 완화, 개별 종목 급등: 중국희토 H주 30% 가까이 급등

최근 희토류 관련 소식이 시장의 관심을 계속 끌고 있습니다. 상무부는 최근 일정 수의 수출 허가 신청을 승인했으며, 승인 절차의 효율성을 높이겠다고 약속했습니다.

이 소식에 힘입어 관련 테마주들이 급등했습니다. 이날 종가 기준으로 China Rare Earth(00769.HK)와 JL MAG Rare-Earth(06680.HK)는 각각 29.41%, 2.71% 상승했습니다.

참고: 희토류 테마주 움직임

소식에 따르면, 상무부 대변인은 중·중희토류 수출 통제 조치에 대해 로봇공학, 신에너지차(NEV) 등 산업이 발전함에 따라 중·중희토류에 대한 전 세계 민간 수요가 꾸준히 증가하고 있다고 밝혔습니다. 책임 있는 주요 국가로서 중국은 민간 분야에서 각국의 정당한 수요와 우려를 충분히 고려하고, 법규에 따라 희토류 관련 품목의 수출 허가 신청을 심사합니다. 이미 적법한 신청을 일정 수 승인했으며, 앞으로도 적법한 신청에 대한 승인 절차를 계속 강화할 것입니다. 중국은 수출 통제와 관련하여 관련 국가들과의 소통과 대화를 더욱 강화해 적법한 무역을 원활히 할 용의가 있습니다.

이러한 정책 신호는 공급망 차질에 대한 시장의 우려를 완화시켰습니다. 둥관증권의 연구 보고서는 2025년 국가 관세 정책 조정과 산업 정책 발표로 희토류 산업 사슬에 대한 관심이 더욱 높아졌다고 지적했습니다.

이 증권사는 또한 펀더멘털 측면에서 희토류 산업의 공급 측 개혁이 가속화되는 한편, 휴머노이드 로봇과 저고도 경제 같은 개념이 이끄는 새로운 수요 곡선이 희토류 산업의 경기 회복을 견인하고 있다고 언급했습니다.

아울러 관련 기관들은 중국이 4월부터 중·중희토류(전 세계 공급량의 80% 차지)에 대한 수출 통제를 시행하고 미얀마 지진으로 운송이 영향을 받으면서 해외 기업들이 고가에 재고를 확보하려 경쟁하여 일부 품목 가격이 한 달 만에 200% 넘게 폭등했다고 지적했습니다.

희토류가 시장 관심을 끄는 이유는 무엇일까요?

첫 번째 이유는 휴머노이드 로봇의 혁신적인 수요입니다. 모건스탠리의 연구 보고서에 따르면, 휴머노이드 로봇 한 대는 0.9kg의 희토류 금속을 소비하며 이는 전기차 수요와 맞먹습니다. 향후 8천억 달러 규모의 희토류 수요를 창출할 수 있습니다. 테슬라의 옵티머스 시범 생산 라인이 구축되었으며, 대당 2~4kg의 네오디뮴 자석을 사용합니다. 전 세계 휴머노이드 로봇이 1억 대에 달하면 자성 재료 수요는 새로운 희토류 시장을 만들어 낼 것입니다.

두 번째는 NEV와 저고도 경제입니다. NEV 한 대당 약 2kg의 희토류를 사용하며, 드론이나 전기 항공기 같은 저고도 경제 분야의 고성능 자성 재료 수요도 빠르게 증가하고 있습니다. 중국 증권은 유럽 내 산화디스프로슘 가격이 중국보다 15% 높으며, 테슬라 같은 기업들은 자성 재료 35% 가격 인상을 수용했다고 지적했습니다.

1분기 희토류 산업의 펀더멘털 개선 지속

외부 호재 외에도 2025년 1분기 희토류 산업의 실적이 크게 반등했습니다. 예를 들면, 중국 희토류 산업은 1분기 순이익이 전년 동기 대비 125% 증가했으며, 영업 수익은 7억 2,800만 위안에 달했습니다. 같은 기간 JL MAG Rare-Earth의 순이익은 전년 동기 대비 57.85% 증가했고, 자성 재료 판매량은 전년 동기 대비 40% 이상 성장했습니다.

궈타이하이퉁증권은 최근 국내 수출 허가가 점차 발급되고 있어 해외 가격 상승이 국내 시장에 점진적으로 전이될 것으로 예상했습니다. 희토류 가격 중심이 상승함에 따라 국내 희토류 자성 재료 기업들은 실적과 밸류에이션 측면에서 이중 상승 모멘텀을 경험할 것으로 보입니다. 자원 및 자성 재료 분야의 선두 기업에 우선 주목해야 한다고 합니다. 이 기관은 현재 국내 희토류 가격이 대주기 바닥에 있으며, 앞으로 가격 중심이 계속 상승할 것으로 예상했습니다.

증권사는 또한 현재 국내 희토류 광석 부문이 재고 소진 단계에 진입했을 수 있다고 지적했습니다. 수출 통제 이후 해외의 강제 재고 확충 수요 자극과 해외 희토류 가격 상승이 국내로 전이되면서 광석 부족 현상이 나타나 가격 상승 탄력성을 더욱 증폭시킬 수 있습니다. 희토류 자성 재료 기업들은 실적과 밸류에이션 측면에서 두 배의 상승 효과를 볼 것으로 예상됩니다.