니켈 광석
"이번 주 광석 가격 회복"
SMM 데이터에 따르면, 이번 주 인도네시아 니켈 광석 가격이 소폭 상승했습니다. 인도네시아 내수용 라테라이트 니켈 광석의 주류 프리미엄은 USD 26~30/wmt 수준을 유지했습니다. 파이로메탈루르지 등급 광석의 경우, SMM에 따르면 인도네시아 내수용 니켈 함량 1.6% 라테라이트 광석의 운송비 포함 가격은 USD 54.3~57.3/wmt 범위에 머물렀으며, 이는 지난주 대비 USD 0.5/wmt 상승한 수준입니다. 하이드로메탈루르지 등급 광석의 경우, 니켈 함량 1.3% 라테라이트 광석의 운송비 포함 가격은 USD 25~27/wmt로, 지난주 대비 USD 2/wmt 상승했습니다.
- 파이로메탈루르지 광석
공급 측면에서, 술라웨시와 할마헤라 지역의 잦은 강우로 인해 광산 출하에 차질이 계속 발생하며 공급을 제약하고 있습니다. 하반기에 접어들면서 RKAB 보충 쿼터가 승인되기 시작했지만, 이는 여전히 타이트한 공급 상황을 완화하기에 충분하지 않습니다. 일부 광산업체들은 쿼터를 받은 후 입찰 가격을 신고가로 인상하면서 단기 강세 심리를 더욱 부채질하고 있습니다. 앞으로 시장은 RKAB 보충 쿼터 승인 속도에 여전히 우려를 나타내고 있습니다.
수요 측면에서 인도네시아 NPI 제련소들은 여전히 원가 역전을 겪고 있으며 니켈 광석 가격 상승에 대한 감내력이 제한적입니다. 그러나 제련소의 재고 수준은 전반적으로 낮아 경직적인 구매 수요가 유지되고 있습니다. 전반적으로, 다운스트림의 압박에도 불구하고 공급은 타이트하며 광산은 강력한 가격 결정력을 보유하고 있습니다. 제련소 간 경쟁적인 입찰이 일반적입니다. 앞으로 6월 프리미엄은 이미 결정되었으며, 파이로메탈루르지 광석 가격은 단기적으로 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다. 새로운 인센티브 제도가 도입되면 구매 가격이 추가로 상승할 가능성도 있습니다.
- 하이드로메탈루르지 광석
공급 측면에서 광석 가용성에 큰 변화는 없었습니다. 수요 측면에서는, 이전에 홍수로 영향을 받았던 모로왈리 산업단지의 일부 HPAL 프로젝트가 생산을 재개했습니다. 6월 하이드로메탈루르지 광석 가격은 3월 수준까지 회복되었습니다. 앞으로 두 개의 대규모 HPAL 제련 프로젝트가 하반기에 가동을 시작할 예정이어서, 향후 하이드로메탈루르지 광석 수요가 확실히 증가할 전망입니다. 또한 할마헤라가 우기에 접어들면서 섬 간 구매 수요도 증가할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 하이드로메탈루르지 광석 가격은 상승 추세를 이어갈 가능성이 높으며, 하방 리스크는 제한적입니다.
NPI
"스테인리스 시장 약세 지속; 원자재 가격 하락 가능성"
이번 주 니켈 선철(NPI) 가격은 소폭 상승했음에도 압력을 받았습니다. 인도네시아에서는 내수 광석 프리미엄이 여전히 제련소 비용을 압박하고 있습니다. NPI 가격이 약세를 보이면서 일부 고비용 생산 라인이 감산에 나섰지만, 고품위 니켈 매트의 수익성 제한으로 인해 전체 생산량은 소폭 증가할 수 있습니다. 수요 측면에서는 단오절 연휴 후 스테인리스 시장이 여전히 부진했습니다. 대형 제철소들은 원자재 가격 상승 수용에 소극적이었고, 구매 수준은 평평했습니다. 공급 증가와 수요 약세를 감안할 때 NPI 가격은 단기적으로 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
지난 25일을 되돌아보면, 니켈 광석 가격 상승으로 NPI 제련소의 원가 역전 현상이 더욱 심화되었습니다. 완제품 가격은 약세를 보여 수익성 문제를 악화시켰습니다. 한편, 코크스나 석탄과 같은 보조 원자재 가격은 제철소의 높은 재고로 인해 약세를 유지하고 있어 제련소의 일부 투입 비용 부담이 완화되고 있습니다. 광석 관점에서, 인도네시아의 중고품위 필리핀 광석에 대한 수요가 견조하여 광석 가격을 지지하고 있지만, 필리핀의 잦은 강우로 공급이 제한되어 제련소의 광석 비용이 높게 유지되고 있습니다. 다음 주를 전망하면, 보조 원자재 가격은 약세를 보이겠지만, NPI 가격이 추가로 하락할 경우 제련소의 원가 역전 압박은 계속 심화될 수 있습니다.
