[SMM 분석] 시장 심리 개선, 철광석 가격 소폭 반등 전망

이번 주 수입 철광석 가격은 하락 후 반등했습니다. 단오절 연휴 동안 미국 백악관이 수입산 철강, 알루미늄 및 그 파생 제품에 대한 관세를 25%에서 50%로 인상하겠다고 발표했습니다. 이 소식으로 철강 수출 불확실성에 대한 우려가 확대되며 비관론이 퍼졌습니다. 그러나 목요일 밤 미·중 정상이 통화를 통해 긍정적인 신호를 주고 기존 관세 정책을 유지할 것임을 확인하면서 시장 심리가 크게 개선되었습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 위축되는 모습이었습니다. 지난주 글로벌 철광석 출하량과 항구 도착량이 동시에 감소했으며, 공급 증가폭은 기대에 미치지 못했습니다. 수요는 상대적으로 견조한 모습을 유지했습니다. 선철 생산량은 소폭 감소세를 이어갔지만, 하루 240만 톤을 상회하는 높은 수준을 유지했습니다. 항구 재고 역시 완만하게 감소하는 가운데, 공급과 수요 구조가 가격을 지지했습니다. 완화적인 거시 정책과 펀더멘털의 지지가 이중으로 작용하면서, 철광석 가격은 약세에서 강세로 전환하며 전반적인 박스권 등락을 보였습니다. 현물 시장에서 산둥 항구 PB분의 주간 평균 가격은 전월 대비 톤당 7위안 소폭 하락했습니다.

차트-: SMM 62% 수입 광석 MMi 지수

데이터 출처: SMM

이번 주 국내산 광석 가격은 소폭 하락했으며, 다음 주에도 추가 하락 여지가 있을 전망입니다. 허베이성 탕산, 첸안, 첸시 지역 가격은 톤당 5~10위안 하락했습니다. 랴오닝성 서부의 차오양, 베이퍄오, 젠핑 지역은 톤당 1~5위안 하락했습니다. 중국 동부 지역은 톤당 50~55위안 하락했습니다.

허베이 탕산 지역의 철광석 정광 시장 수급은 관망세를 보이며 가격이 비교적 안정적이었습니다. 66% 품위의 건조 기준, 세금 포함 공장 인도 가격은 톤당 920~930위안이었습니다. 전반적인 시장 거래는 부진했습니다. 현지 독립 선광 공장들은 손실과 출하 압박을 겪었고, 정비를 위한 가동 중단이 빈번했습니다. 국내산 철광석 정광의 가격 경쟁력이 하락하면서 철강사들은 주로 필요에 따라 구매했습니다. 수요와 공급 모두 약세를 보이며 시장에 큰 가격 변동은 없었다.

랴오닝 서부 내수 광석 시장은 부진했다. 현지 주요 철강사의 가격 인상 움직임과 지속적인 시장 약세 영향으로, 해당 지역 습식 기준 세금 제외 66% 품위 철광석 정광의 공장 출고가는 690~700위안/mt 수준이다. 현재 트레이더들은 향후 시장에 대한 확신이 부족해 매수 의욕이 낮다. 제한된 이윤 폭을 고려해 제시 가격도 대체로 낮은 편이다. 광산과 선광 업체들은 상대적으로 높은 비용이 철광석 정광을 뒷받침하는 점을 감안해 일시적으로 출하를 중단했다. 전반적으로 시장 거래 심리는 위축돼 있다.

화둥의 대부분 광산과 선광 업체는 계획대로 정상 가동 중이지만, 최근 출하 상황은 평이한 수준이다. 내수 광석의 가성비가 약화되는 추세를 보이며 시장 전체 거래도 비교적 한산하다. 가격 측면에서, 이번 주 수입 광석 평균 가격 지수는 전주 대비 소폭 하락했으며, 현지 철광석 정광 가격 역시 추가 하락 여지가 있을 것으로 예상된다.

차트: 수입 광석-내수 광석 가격 차트

출처: SMM

다음 주 전망

수입 광석 관점: 다음 주를 전망하면, 철광석 시장은 수요와 공급 모두 약세를 보이겠지만 기저의 지지력은 유지될 것으로 보인다. 공급 측면에서, 글로벌 출하량 반등이 예상되지만 화남 지역의 지속적인 폭우로 항만 작업 효율이 크게 제약될 전망이며, 실제 수입량은 낮은 수준에 머물 것으로 예상된다. 수요 측면에서는 계절적 정비 영향으로 철강사 고로 가동률이 소폭 하락세를 이어갈 수 있지만, 선철 생산량이 하루 240만 mt 이상의 높은 수준을 유지할 것으로 보여 최종 수요의 광석 가격 지지력은 여전히 강하다. 거시적 관점에서는 미중 관세 문제의 점진적 완화와 국내 성장 안정화 정책 기대감 상승, 특히 인프라 투자 및 소비 부양책 가능성이 부각되면서 시장의 위험 선호 심리가 더욱 개선될 전망이다. 전반적으로 단기 공급 제약, 지속적인 수요 견조세, 개선된 거시경제 환경 등 여러 요인에 힘입어 철광석 가격은 다음 주 상승 변동하며 소폭 반등 여지가 있을 것으로 예상된다.

국내 광석 전망: 요약하면, 국내 철광석 정광 공급은 여전히 부족한 상태입니다. 그러나 비용 효율성의 영향으로 제철소들은 주로 필요에 따라 구매하면서 수요가 약화되고 있습니다. 최근 철광석 선물 시장의 약세 흐름과 맞물려 국내 철광석 정광 가격은 다소 하락 여지가 있을 것으로 예상됩니다.