6.6 모닝 미팅 요약
거시경제 뉴스:
(1) 관세 - ① 다음 주에 미국-캐나다 합의가 타결될 수 있다는 루머가 돌고 있다. 캐나다 총리: 협상이 결렬될 경우, 캐나다는 미국에 대한 보복 조치를 취할 준비가 되어 있다. ② EU 무역 관계자: 미국과의 협상이 올바른 방향으로 순조롭게 진행 중이다. ③ 영국 총리: 매우 짧은 기간 내에 미국 관세가 인하될 수 있다고 강한 확신을 갖고 있다. ④ 미국 상무장관: 월말까지 항공기 부품에 대한 분석을 완료하고 관세 기준을 수립할 예정이며；베트남과는 상호 관세 및 장벽을 철폐하지 않을 것이다. ⑤ 멕시코는 다음 주에 미국 철강·알루미늄 관세 대응 조치를 발표할 예정이다.
(2) 미국 경제 지표 - ① 5월 ADP 민간 고용은 전월 대비 3.7만 명 증가에 그쳐, 예상치 11만 명과 이전치 6.2만 명을 크게 밑돌았다. ② 5월 미국 ISM 비제조업 지수는 49.9로 하락해 약 1년 만에 처음으로 위축 국면에 접어들었다. 시장 예상은 51.6에서 52로 상승할 것으로 전망됐었다.
정제 니켈:
현물 시장:
오늘 SMM 1# 정제 니켈 가격은 121,700-124,500 위안/톤이며, 평균 가격은 123,100 위안/톤으로 전 거래일 대비 375 위안/톤 하락했다. Jinchuan #1 정제 니켈의 현물 프리미엄 호가 범위는 2,300-2,600 위안/톤이며, 평균 프리미엄은 2,450 위안/톤으로 전 거래일 대비 50 위안/톤 하락했다. 러시아산 정제 니켈의 프리미엄·할인 호가 범위는 100-600 위안/톤이며, 평균 프리미엄은 350 위안/톤으로 전 거래일과 동일하다. 최근 현물 시장 거래는 상대적으로 부진한 상황이다.
선물 시장:
상하이선물거래소(SHFE) 니켈 최선물 계약(NI2507)은 야간장에서 하락 출발해 약세를 보였으며, 주간장에서는 등락을 거듭하며 하락했다. 오전 11시 30분 기준 종가는 121,620 위안/톤으로 0.38% 하락했다.
중·장기적으로 글로벌 니켈의 공급 과잉 문제는 여전히 해소되지 않고 있으며, 니켈 시장은 "고공급, 약한 수요, 자금 경색"이라는 삼중 압박을 받고 있다. 단기적으로 변동 폭의 하단은 118,000 위안/톤으로 보이며, 상단은 123,000 위안/톤에서 저항을 받고 있다.
황산니켈:
6월 5일 기준 SMM 배터리급 황산니켈 지수 가격은 27,610 위안/톤이었다. 배터리급 황산니켈의 견적 범위는 27,580-28,050위안/톤이며, 평균 가격은 전일 대비 소폭 약세를 보였습니다.
비용 측면에서, LME 니켈 가격은 오늘 변동했습니다. 수요 측면에서는, 6월 니켈염 수요가 전월 대비 개선 조짐을 보였음에도 불구하고, 전체적인 수요는 여전히 부진한 국면에 머물러 있습니다. 일부 원자재 재고 및 미약한 주문 수요의 영향으로, 이번 주 전통적인 구매 기간 동안 전구체 기업들의 니켈염에 대한 탐색 및 거래 활동은 모두 낮은 수준이었습니다. 공급 측면에서는, 이번 주 6월 니켈염 제련소들의 주문 체결 상황이 부진했으며, 일부 대형 니켈염 기업들은 6월에 생산 중단 및 정비를 계획하고 있습니다. 수요 약세와 비용 하락으로 인해, 일부 니켈염 생산업체들은 견적을 완화하는 조짐을 보였습니다.
향후 전망으로, 지속적인 미온적인 하류 수요와 일부 구매자의 협상력 약화를 고려할 때, 니켈염 가격은 단기적으로 추가 하락할 것으로 예상됩니다.
닛켈선철(NPI):
6월 5일 기준, SMM 8-12% 고품위 NPI의 평균 가격은 956.5위안/mtu(공장도, 세금 포함)로 전 거래일 대비 0.5위안/mtu 상승했습니다. 공급 측면에서, 국내에서는 필리핀의 니켈 광석 가격이 비교적 견조세를 유지하며 제련소에 상당한 비용 부담을 주고 있습니다. 화북 지역의 한 제련소가 정비 후 생산 재개함에 따라 생산량이 소폭 증가했습니다. 인도네시아에서는 현재 사프로라이트 광석의 국내 무역 프리미엄이 비교적 견조하며, HPM 하락폭이 미미하여 제련소의 니켈 광석에 강력한 비용 지지력을 제공하고 있습니다. 완제품 가격 인상이 어려운 상황으로 인해 주류 제련소들은 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 그러나 고품위 니켈 매트 생산 유인이 약해 전반적인 생산 감소폭은 제한적일 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는, 스테인리스가 계절적 재고 소진 활성화 국면에 접어들었습니다. 단오절 동안 주류 스테인리스 제철소들이 냉연 및 열연 제품의 가이드 가격을 인하하여 원자재 가격에 압력을 가했습니다. 한편, 시장 내 저가 물량이 제한적이고 고품위 NPI의 비용 지지가 견고하여, 오늘 하류에서 집중 매수가 있었으며, 구매 가격은 이전 기간 대비 크게 높지 않았습니다. 전반적으로, 고품위 NPI 가격은 단기적으로 압박을 받을 것으로 예상됩니다.
스테인리스 강:
6월 5일 기준, SS 선물 시장은 침체 상태였습니다. 현물 시장은 이전의 부진한 성과를 이어갔으며, 하류 최종 사용자들의 강한 관망 심리로 인해 시장 거래는 적기 구매 중심이었습니다. 출하 압박을 완화하기 위해, 제철소 에이전트와 트레이더들은 판촉 할인을 제공했지만 효과는 미미했습니다. 200계 스테인리스 강의 경우, 제철소가 공시 가격을 인하하자 트레이더들도 이에 따라 견적을 낮췄지만 시장 활성은 개선되지 않았고 거래량은 부진을 면치 못했습니다. 이번 주에는 최근 집중적인 재고 유입으로 인해 사회 재고가 크게 증가하여 시장 판매 압력을 더욱 심화시켰습니다. 스테인리스 현물 시장은 단기적으로 약세 국면을 바꾸기 어려울 것입니다.
선물 시장에서, 거래량이 가장 많은 2507 계약이 침체세를 보였습니다. 오전 10시 30분 기준, SS2507은 12,690위안/mt에 호가되었으며, 이전 거래일 대비 30위안/mt 상승했습니다. 우시 지역에서 304/2B의 현물 프리미엄 및 할인은 480-680위안/mt 범위였습니다. 현물 시장에서, 우시와 포산의 냉연 201/2B 코일은 모두 7,850위안/mt에 호가되었습니다; 냉연 무절단 엣지 304/2B 코일의 평균 가격은 우시 13,100위안/mt, 포산 13,100위안/mt였습니다; 냉연 316L/2B 코일은 우시와 포산 각각 24,050위안/mt에 가격이 책정되었습니다; 열연 316L/NO.1 코일은 두 지역 모두 23,350위안/mt에 호가되었습니다; 냉연 430/2B 코일은 우시와 포산에서 모두 7,500위안/mt에 가격이 책정되었습니다.
현재, 스테인리스 시장은 완전한 전통적 소비 비수기에 진입했으며, 하류 수요는 계속 부진합니다. 3월 이후 스테인리스 생산이 감소했음에도 불구하고 여전히 역사적 고수준을 유지하여 시장 공급 과잉이 현저하고 사회 재고가 지속적으로 높은 수준입니다. 현재 단계에서 시장 거래는 주로 저가 워런트 화물에 집중되어 있으며, 비표준 고가 화물은 주로 적기 구매 방식으로 조달되어 전반적인 거래 활동이 낮습니다. 스테인리스 기업들이 전반적으로 적자를 겪고 있으며 여러 제철소가 감산을 발표했지만, 이러한 조치들은 시장 수요 약화와 높은 재고라는 이중 압박 속에서 현물 시장을 효과적으로 부양하지 못하고 있습니다. 원자재 측면에서, 스테인리스 제철소의 감산 기대감으로 인해 고품위 NPI 가격이 상승 압력을 받고, 고탄소 페로크롬 가격은 하락세를 보이면서 스테인리스 원가 지지력이 계속 약화되고 있습니다. 이후 감산이 기대에 미치지 못할 경우, 소비 비수기 배경에서 스테인리스 가격은 단기적으로 침체 상태를 유지할 수 있습니다.
니켈 광석:
필리핀 니켈 광석 가격, 강우와 인도네시아의 여러 요인 속에서도 견조세 유지
필리핀 니켈 광석 가격은 이번 주 안정세를 유지했습니다. 필리핀산 중국행 라테라이트 니켈 광석 NI1.3%의 CIF 가격은 $43.5-45/wmt였으며, FOB 가격은 $34-36/wmt로 전주 대비 상승했습니다. NI1.5%의 CIF 가격은 $58-59/wmt, FOB 가격은 $47-50/wmt로 전주 대비 변동 없었습니다. 수급 측면에서, 공급 측면에서는 필리핀의 주요 니켈 광석 선적지에 비가 내렸으며, 주중 지속적인 강우로 인해 니켈 광산의 선적 진행이 크게 영향을 받아 전반적으로 선적 진행이 예상보다 지연되었습니다. 수요 측면에서는, 하류 NPI 가격이 하락세를 멈춘 후 안정화되었음에도 불구하고, 국내 NPI 제련소들은 여전히 심각한 적자를 겪고 있어 원자재 구매 심리를 위축시켰으며, 니켈 광석 가격에 대한 수요 측 지지력이 지속적으로 약화되고 있습니다. 필리핀발 인도네시아행 선적량과 관련하여, 5월 중순 현재 필리핀에서 인도네시아로 운송된 니켈 광석 물량이 400만 wmt를 초과했습니다. 인도네시아의 필리핀 니켈 광석 수입 증가는 필리핀 광산들의 가격 양보 불가 입장을 더욱 강화시켰습니다. 향후 전망으로, 상류와 하류 간 가격 협상이 중요하고, 인도네시아발 가격 혼란이 더해져 단기적으로 필리핀 니켈 광석 가격의 큰 폭 하락 조정 여지는 제한적일 수 있습니다.
6월 인도네시아 광석 프리미엄 안정적; 인도네시아 고품위 NPI 기업들 적자 지속
인도네시아 현지 광석 가격은 이번 주 안정세를 유지했습니다. 프리미엄 측면에서, 인도네시아 현지 라테라이트 니켈 광석의 주류 프리미엄은 이번 주 $26-28/wmt에 머물렀습니다. 기준 가격과 관련해, 6월 전반 HMA 가격은 소폭 하락한 수준으로 $15,405/mt였으며, 이전 기간 대비 전월 대비 0.06% 하락했습니다. 전반적으로, 사프로라이트 광석 가격은 이번 주 안정세를 보였습니다. SMM의 인도네시아 현지 라테라이트 니켈 광석 니켈 함량 1.6%의 공장 인도 가격은 $53.3-57.3/wmt로 전주 대비 변동 없었습니다. 리모나이트 광석 가격 측면에서, SMM의 인도네시아 현지 라테라이트 니켈 광석 니켈 함량 1.3%의 공장 인도 가격은 $23-25/wmt로 지난 주와 동일하게 안정적이었습니다.
사프로라이트 광석의 경우, 공급 측면에서 술라웨시와 할마헤라가 주요 니켈 광석 채굴 지역인 만큼, 주중 공급 상황은 잦은 강수로 인해 여전히 차질을 빚으며 일부 광산의 채굴 및 운송 과정을 방해했습니다. 또한, RKAB 승인의 더딘 추진도 계속해서 공급에 영향을 미쳤습니다. 알려진 바에 따르면, 이후 추가 RKAB 쿼터는 하반기 6월과 7월에 승인 절차에 들어갈 것으로 예상되지만, 시장은 이러한 쿼터의 승인 속도에 우려를 표하고 있습니다. 최근 시장에서는 지난 몇 주 동안 대규모 RKAB 쿼터가 승인되었다는 소문이 돌았습니다. 그러나 인도네시아 에너지광물부(ESDM)에 확인한 결과, 이러한 소문은 사실이 아닐 수 있으며 니켈 광석의 공급 부족은 아직 완화되지 않았습니다. 수요 측면에서, 이번 주 인도네시아 NPI 가격이 완만한 반등세를 보였음에도 불구하고, 현재까지 인도네시아 NPI 제련소들은 여전히 적자를 겪고 있어 니켈 광석 가격의 추가 상승을 받아들일 여력이 제한적입니다. 종합적으로, 인도네시아의 우기로 인한 공급 차질과 RKAB 쿼터 승인의 더딘 추진에도 불구하고, 단기적으로 인도네시아 현지 사프로라이트 광석 가격의 상승 여지는 하류 수요의 부진으로 인해 제한적일 수 있으며, 사프로라이트 광석 가격은 6월까지 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.
리모나이트 광석의 경우, 공급 측면에서 최근 리모나이트 광석 공급에는 큰 변화가 없었습니다. SMM에 따르면, 인도네시아의 한 대형 광산이 추가 리모나이트 광석 쿼터를 신청했지만 아직 승인을 받지 못했습니다. 수요 측면에서, 5월 홍수로 영향을 받았던 MOROWALI 산업단지의 HPAL 프로젝트 대부분이 생산을 재개하여 리모나이트 광석에 대한 시장 수요가 반등했습니다. 또한, 하반기에 비교적 큰 규모의 HPAL 제련 프로젝트 두 곳이 가동될 예정으로, 이후 리모나이트 광석에 대한 수요가 크게 증가할 수 있습니다. 향후 전망으로, SMM은 리모나이트 광석 가격이 잘 유지될 것으로 예상하고 있습니다.
