모듈 공장의 조달 수요 감소, PV 프레임 프로파일 가동률 하락 압력 [SMM 분석]

SMM 6월 5일 뉴스:

PV용 알루미늄 압출재: 이번 주 PV 프레임 부문 표본 기업의 가동률은 계속해서 엇갈렸습니다. 화동 지역 일부 선두 기업의 가동률은 전주 대비 소폭 하락했는데, 이는 주로 하류 모듈 제조사의 구매 심리 약세와 기업들의 6월 모듈 생산 계획에 대한 상대적으로 비관적인 전망 때문입니다. 그러나 SMM 조사에 따르면 안후이성 일부 신규 생산 능력은 안정적으로 확대되고 있으며 하반기에는 최대 생산 능력에 도달할 것으로 예상됩니다. 한편, SMM 조사 결과 안후이 및 허난성의 일부 중소 기업들은 PV 생산 라인을 점차 축소하고 일부 기존 고객의 주문만 유지하고 있는 것으로 나타났습니다. 이들의 PV 프레임 가동률은 여전히 30%의 낮은 수준에 머물러 있습니다.

원자재 가격: 해당 기간(2025년 6월 3일 - 2025년 6월 5일) 동안 원자재 알루미늄 평균 현물 가격 중심이 하락했습니다. SMM A00 주간 평균 가격은 톤당 20,216.67위안으로 전주 평균 대비 0.46% 하락했습니다. 거시적 측면에서는 미국의 철강 및 알루미늄 수입 관세 인상 조치가 발효되면서 글로벌 알루미늄 무역 유동성이 위축되었고, 특히 대미 수출 의존도가 높은 국가들에 영향을 미쳐 단기적으로 지역 공급 과잉 압력을 심화시켰습니다. 미 연준의 베이지북은 미국의 경제 활동 둔화와 과도한 인플레이션 압력 현 상황을 드러냈습니다. 정책 불확실성은 동시에 시장의 위험 회피 심리를 강화시켰고, 경제 환경으로 인한 기업의 비용 전가 선택이 최종 수요를 억제할 수 있습니다. 중국의 5월 제조업 PMI 반등과 수출 지표 개선은 수요 측면을 지지하며 국내 경제의 회복 탄력성이 여전히 유지되고 있음을 보여줍니다. 펀더멘털 측면에서 국내 원자재 알루미늄 가동 생산 능력은 안정적으로 유지되었으며, 향후 주조용 잉곳 생산량은 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 국내 알루미늄 잉곳 재고는 일시적으로 재고 소진 추세를 유지했습니다. 비용 측면에서는 기니 광산 사고가 알루미나 가격에 미치는 영향이 완화되었고, 원자재 알루미늄의 실시간 비용은 전월 대비 소폭 감소했습니다. 수요 측면에서 기업들은 국내 계절적 비수기 압력과 무역 불확실성이라는 이중 부담에 직면해 있습니다. 단기적으로 알루미늄 가공 기업들의 가동률은 압박을 받고 비수기 분위기가 짙어질 것입니다. 건축 자재, 태양광, 자동차 등 분야의 신규 주문이 약세를 보이고 있습니다. 전반적으로 현재의 낮은 재고 수준이 알루미늄 가격을 지지하고 있습니다. 그러나 이번 주 전반적인 약세 매크로 환경이 고점 부근의 알루미늄 가격에 하방 압력을 가했으며, 수요 측의 비수기 압박이 상승 여력을 제한하고 있습니다. 주요 소비지의 알루미늄 현물 잉곳은 공급과 수요 모두 약한 상황에 직면할 것입니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 박스권 등락이 예상됩니다. SMM은 다음 주 가장 많이 거래되는 상하이 선물 거래소 알루미늄 2507 계약이 톤당 19,500~20,300위안, 런던 금속 거래소 알루미늄이 톤당 2,400~2,520달러 사이에서 거래될 것으로 예상합니다.