중국 증권감독관리위원회(CSRC) 수석법률고문 청허홍은 6월 5일 2025년 톈진 우다다오 금융포럼에서 기조연설을 했다.
"자본시장에서 중소투자자 보호를 더욱 강화하기 위한 몇 가지 의견"의 연구 및 제정을 가속화하겠다.
청허홍은 다음 단계로 투자자 보호를 실효성 있게 강화하는 것이라고 밝혔다. 광범위한 투자자의 신뢰와 참여는 자본시장이 기술혁신을 지원하고 서비스하는 근간이다. 기술혁신 기업에 대한 자금조달 서비스의 배치·계획·실행과 투자자 정당 권익 보호를 동시에 추진해야 한다. 기술혁신 기업의 기술혁신 속성과 투자 위험에 관한 정보 공개를 강화하고, 그에 상응하는 투자자 적합성 제도와 메커니즘을 개선할 것이다. 기업, 발행인, 그들의 지배주주, 실제 통제자, 관련 증권사가 자발적으로 법에 따라 투자자에게 선제적으로 보상하겠다는 약속을 이행하도록 적극 지도·지원할 것이다. 12386 서비스 플랫폼의 정밀 서비스 및 관리 역량을 지속적으로 높이고, 특별대표소송 정례화 작업 메커니즘 구축을 함께 추진할 것이다. 증권·선물 업계 중재 시범 사업의 시작을 지원할 것이다. "자본시장에서 중소투자자 보호를 더욱 강화하기 위한 몇 가지 의견"에 따른 투자자 보호 종합 정책 문서의 연구와 제정을 서두를 것이다.
우량 기업의 과학기술혁신 채권을 벤치마크 마켓메이킹 종목에 포함시킨다.
청허홍은 다음 단계로 종합적인 주식-채권 연계 서비스를 강화하는 것이라고 밝혔다. 과학기술혁신 회사채의 고품질 발전을 촉진하고, 더 많은 과학기술혁신 테마형 채권 개발을 모색하며, 적격 기업이 과학기술혁신 채권을 통해 자금을 조달하도록 적극 장려하여 기술혁신 기업의 자금조달 비용 절감을 도울 것이다. 우량 기업의 과학기술혁신 채권을 벤치마크 마켓메이킹 종목에 포함시킬 것이다. 인공지능, 데이터센터, 스마트시티 같은 신형 인프라와 과학기술혁신 산업단지 등 분야의 프로젝트에 대한 리츠(REITs) 발행을 지원하여 기존 자산의 활성화를 돕고 전통 인프라의 디지털 전환을 뒷받침할 것이다.
펀드 지분 양도 업무 시범을 정규 운영으로 전환하고, 펀드의 투자자 대상 현물 주식 분배 시범을 확대한다.
청허홍은 다음 단계로 장기적이고 인내심 있는 자본을 육성·확대하는 것이라고 밝혔다. 사모주식펀드가 기술혁신 기업의 발전 특성에 더 잘 부합하도록 장기 성과 평가 메커니즘을 최적화하도록 지도할 것이다. 사모주식 세컨더리 펀드(S펀드) 발전을 지원하고, 펀드 지분 양도 업무 시범을 정규 운영으로 전환하며, 펀드의 투자자 현물 주식 분배 시범을 확대하여 '모집·투자·관리·회수'의 선순환을 촉진할 것이다. 중장기 자금의 시장 유입을 지속적으로 유도하고 '장기자금 장기 투자' 제도를 끊임없이 정비할 것이다. 주식투자의 기본적인 법적 원칙을 견지하며, 사모주식 투자펀드와 기술혁신 기업 및 그 창업 주주 간에 더욱 공정하고 합리적인 법률 관계 수립과 개선을 추진할 것이다.
CSRC는 "증권·선물 시장 청렴 감독관리 조치"를 개정·보완하고, 신용불량 징벌 및 청렴 인센티브 제도를 정비할 것이다.
청허홍은 다음 단계로 더욱 성실하고 친화적인 시장 환경을 구축하는 것이라고 밝혔다. 기술혁신에 내재된 높은 리스크는 자본시장이 기술혁신을 지원하고 서비스하는 활동에도 높은 위험을 초래한다. 리스크가 클수록 요구되는 신용 수준도 높아진다. 자본시장이 기술혁신을 지원·서비스하는 과정에서 시장 청렴성 구축을 더욱 강화하고 모든 시장 참여자의 청렴 수준을 높여야 한다. CSRC는 "증권·선물 시장 청렴 감독관리 조치"를 개정·보완하고, 자본시장 청렴 기록 데이터베이스 시스템을 더욱 풍부하게 하며, 신용불량 징벌과 청렴 인센티브 제도를 정비하고, 부정 발행, 허위 정보 공시, 중개기관의 성실의무 위반 등 중대한 신용불량 행위를 엄단하고, 시장 투명성을 제고하며, 중개 서비스 기관의 검증 및 게이트키핑 역할을 발휘시키고, 종사자의 직업 윤리를 향상시킬 것이다. 높은 신뢰도를 갖춘 자본시장으로 높은 수준의 기술혁신 발전을 지원하고 서비스할 것이다.
올해 전략적 신흥산업 상장사들이 공시한 자산 구조조정 건수는 140건 이상으로, 전년 동기 대비 두 배에 이른다.
청허홍은 M&A 및 구조조정 분야에서 올해 전략적 신흥산업 상장사들이 140건 이상의 자산 구조조정을 공시했으며 이는 전년 동기 대비 두 배라고 밝혔다. 채권 자금조달 분야에서는 2025년 4월 말 기준 거래소 시장에서 총 1,327건의 과학기술혁신 채권이 발행되었고, 발행 규모는 1조 3,500억 위안에 달했다. 사모주식펀드 분야에서는 전략적 신흥산업에 투자하는 사모주식 및 벤처펀드 비중이 계속 높아지고 있으며, 현재 진행 중인 프로젝트는 10만 건을 넘고 투자 원금은 4조 위안을 초과한다.
CSRC는 우량 비수익 기술기업의 상장을 더욱 크게 지원하고, 과학혁신반 다섯 번째 상장 기준 사례의 실행을 적극적이고 안정적으로 추진할 것이다.
CSRC 수석법률고문 청허홍은 6월 5일 2025년 톈진 우다다오 금융포럼 기조연설에서 다음 단계로 주식 발행 등록제 개혁을 심화할 것이라고 밝혔다. 정보 공개를 핵심으로, 시장 중개기관의 검증과 게이트키핑을 기반으로, 엄격한 감독과 책임 추궁을 보장으로 삼아 과학혁신반, 차이넥스트, 베이징 증권거래소의 발행 상장 제도 개혁을 계속 추진하고 제도의 포용성과 적응성을 더욱 강화할 것이다. 우량 비수익 기술기업의 상장을 더욱 크게 지원하고, 과학혁신반 다섯 번째 상장 기준 사례의 실행을 적극적이고 안정적으로 추진할 것이다. 과학혁신반, 차이넥스트, 베이징 증권거래소의 상호 보완적이고 차별화된 발전을 견지하며, 차별화된 배치를 더욱 최적화해 각 보드가 다양한 유형과 성장 단계의 기술기업을 지원하는 서로 다른 기능을 더 잘 조화롭게 발휘하도록 함으로써 기술기업의 다양한 유형과 단계별 자금조달 수요를 아우르도록 노력할 것이다.