6월 3일, 원유 가격 하락으로 인한 재정적 압박에 대응하여 중동의 석유 대기업인 사우디 아람코가 50억 달러 규모의 채권 발행을 완료했다고 발표했다. 이번 발행은 세 가지 트랜치로 구성되었으며, 표면금리는 각각 4.75%(5년물), 5.375%(10년물), 6.375%(30년물)이다.
사우디 아람코의 최고재무책임자(CFO)인 지아드 알무르셰드는 이번 채권 발행이 "강력한" 시장 청약을 받았으며, 글로벌 투자자들이 회사의 "재무적 탄력성과 건전한 대차대조표"에 신뢰를 보였다고 밝혔다.
5월 30일, 사우디 아람코는 이슬람 채권(수쿠크) 발행을 위한 투자설명서를 공개하며, 조만간 부채 시장에 재진입하여 자금을 조달할 계획임을 시사했다.
현재 브렌트유 가격은 배럴당 약 65달러로, 올해 1월 중순의 82달러에서 크게 하락한 수준이다. 유가 하락은 사우디 아람코의 수익에 영향을 미쳐 높은 배당금을 유지하는 데 압박을 가하고 있다.
2025년 1분기 사우디 아람코의 순이익은 약 260억 달러로 전년 동기 대비 약 4.6% 감소했다. 실적 배당금은 2억 달러로, 2024년 3분기의 100억 달러 이상에 크게 못 미친다.
사우디 아람코의 주요 주주인 사우디 정부는 국가의 경제 다각화 프로젝트를 추진하기 위해 관련 배당금에 의존하고 있다. 제한된 배당금 지급은 정부의 재정 지출 능력에도 제약을 가할 것이다.
5월 30일 공개된 이슬람 채권 투자설명서에서 사우디 아람코는 올해 1분기 말 기준 자산 대비 부채 비율이 작년 말 4.5%에서 5.3%로 상승했다고 공시했다.
5월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 알무르셰드는 지난 3년간 사우디 아람코가 부채 수준을 크게 낮췄지만, "자본 구조 최적화를 위해 작년부터 계획대로 레버리지를 적절히 늘리기 시작했다"고 언급했다.
사우디 아람코의 CEO인 아민 나세르는 같은 컨퍼런스콜에서 현재 국제 시장의 석유 수요가 강력하며, 전 세계 원유 재고가 "5년 만에 최저 수준"이라고 말했다.
그는 또한 OPEC의 5월부터 증산 결정으로 사우디 아람코의 일일 생산량이 20만 배럴 증가할 것이라고 지적했다. 유가가 배럴당 60달러를 유지하면, 이 증산으로 연간 약 19억 달러의 현금 흐름이 창출될 것으로 예상된다.
지난주 사우디 재무장관 무함마드 알자단은 언론 인터뷰에서 석유 수익 감소로 인해 사우디 정부가 재정 지출 속도를 재평가할 것이라고 밝혔다.
그는 "위기는 평가하고 조정할 기회를 제공한다"며, 여기에는 프로젝트가 너무 빠르게 진행되고 있는지, 관련 계획을 연기하거나 일정을 재조정해야 하는지 여부도 포함된다고 말했다.