싱예 실버 & 틴: 부둔잉언 광산 광물자원 매장량 검증 보고서 심사 통과

싱예인시광업의 주가는 단오절 연휴 후 첫 거래일에 큰 폭으로 상승했다. 6월 3일 오전 9시 59분 현재, 싱예인시광업은 4.16% 오른 13.78위안에 거래되고 있다.

싱예인시광업은 6월 2일 저녁 공시를 통해, 시우주무친기 부둔인건광업유한공사(부둔인건광업)는 내몽골싱예인시광업유한공사의 지배주주인 내몽골싱예금은제련그룹유한공사의 자회사라고 밝혔다. 2024년 12월 30일, 회사는 싱예그룹과 《경영위탁관리협의》를 체결했으며, 이에 따라 싱예그룹은 부둔인건광업을 회사에 위탁하여 운영·관리하도록 했다. 2025년 5월 30일, 부둔인건광업은 시린궈러맹자연자원국으로부터 《내몽골자치구 시우주무친기 부둔우라 광구 은광 자원량 검증보고서 광산자원 매장량 심사비안 회답》(시자연자출비안자(2025)006호)을 수령했다. 심사를 거쳐 부둔인건광업의 광산자원 매장량 심사비안 관련 자료가 관련 규정에 부합하여 심사비안을 승인받았다. 구체적인 내용은 다음과 같다:

《내몽골자치구 시우주무친기 부둔우라 광구 은광 자원량 검증보고서 심사의견》(시자연자출심자(2025)006호)에 따르면, 이번 자원량 검증을 통해 2025년 1월 31일 기준, 은광의 누적 확인된 광석량은 7,032만 5,000톤, 금속량은 11,114톤, 평균 품위는 Ag 158.07g/t이다. 이 중 측정 자원량은 광석량 1,424만 3,000톤, 금속량 3,546톤, 평균 품위 Ag 248.95g/t; 표시 자원량은 광석량 2,251만 2,000톤, 금속량 3,573톤, 평균 품위 Ag 158.74g/t; 추론 자원량은 광석량 3,357만 톤, 금속량 3,995톤, 평균 품위 Ag 119.05g/t이다.

이번 자원량 검증을 통해 2025년 1월 31일 기준, 확인된 공생 광물인 Pb, Zn, Ga, Cd 자원량은 다음과 같다: Pb 광석량 3,957만 1,000톤, 금속량 95,643톤; Zn 광석량 5,956만 5,000톤, 금속량 180,818톤; Ga 광석량 7,027만 1,000톤, 금속량 3,603톤; Cd 광석량 1,091만 3,000톤, 금속량 1,092톤이다. 이들 수반 금속의 평균 품위는 각각 Pb 0.24%, Zn 0.30%, Ga 0.0051%, Cd 0.0100%였다.

이번 심사 및 등록 후 매장량 증가와 관련하여,싱예 은석광업의 공시에 따르면, 부둔잉건광의 가장 최근 보고서는 2024년 3월에 작성된 "내몽골자치구 시우주무친기 부둔우라 광구 은광 자원 매장량 검증 보고서"였다.이번 자원 매장량 검증 결과, 가장 최근의 은광 자원 보고서와 비교하여 광석량은 6,531만 6,000톤 증가했고, 은 금속량은 10,273.1톤 증가했다. 수반 원소의 경우: Pb 광석량 3,499만 8,000톤 증가, 금속량 84,142톤 증가; Zn 광석량 5,503만 3,000톤 증가, 금속량 158,441톤 증가; Cd 광석량 600만 8,000톤 증가, 금속량 601톤 증가; Ga 광석량 6,542만 2,000톤 증가, 금속량 3,381톤 증가.

싱예 은석주석은 4월 28일 2025년 1분기 보고서를 공시했으며, 1분기 회사의 총 영업수익은 11억 4,900만 위안으로 전년 동기 대비 50.37% 증가했고, 모회사 주주 귀속 순이익은 3억 7,400만 위안으로 63.22% 증가했다.

싱예 은석주석의 1분기 보고서에 따르면, 당기 영업수익은 전기 대비 50.37% 증가했고, 영업원가는 51.55% 증가했으며, 세금 및 부가세는 59.56% 증가했다. 주요 원인은 보고 기간 동안 회사의 주요 광물 제품 생산·판매량 증가와 제품 판매가격의 전년 동기 대비 상승에 있다. 당기 영업이익은 전기 대비 61.99%, 총이익은 63.25%, 소득세 비용은 65.49%, 모회사 주주 귀속 순이익은 63.22% 각각 증가했다. 주요 원인은 보고 기간 동안 회사의 주요 광물 제품 생산·판매량 증가와 제품 판매가격의 전년 동기 대비 상승, 그리고 영업수익 증가에 있다.

싱예 은석주석이 1분기 보고서에서 공시한 기타 중요 사항은 다음과 같다:

1. 회사의 유방광업 지분 85% 인수: 회사는 자체 자금과 자체 조달 자금을 사용하여 국성광업유한공사, 리전수이, 리루이양이 보유한 츠펑 유방광업유한공사의 지분 85%를 총 23억 8,800만 위안에 인수했다. 2025년 1월 6일 회사는 2025년 제1차 임시주주총회를 개최하여 이 거래를 승인했다. 2025년 1월 14일, 시장감독관리 부서에서 지분 양도에 따른 상공 변경 등기 절차를 완료했다. 이후 회사는 유방광업의 지분 85%를 보유하게 되었으며, 유방광업은 회사의 종속 자회사가 되어 연결재무제표에 포함되었다.

2. 자회사 인만광업의 연간 297만 톤 확장 프로젝트 승인 획득: 2025년 1월, 회사의 전액 출자 자회사인 인만광업은 내몽골자치구 발전개혁위원회가 시린궈러맹 발전개혁위원회에 발급한 "서우주치 인만광업유한공사 바이인차간 동산 광구 연간 297만 톤 동·납·주석·은·아연 광산 확장 프로젝트에 관한 내몽골자치구 발전개혁위원회의 승인"(내발개산업발자(2025) 24호)을 획득했다. 인만광업은 해당 광구(채광허가증 번호: C1500002015013210136961)에서 아연, 납, 은, 구리, 주석 광석의 확장 프로젝트를 시행 중이다. 프로젝트 건설 규모는 연간 165만 톤에서 297만 톤으로 확대되며, 채굴 방식은 지하 채굴이다. 이 프로젝트는 개보수 확장 프로젝트로 분류된다. 회사는 인만광업의 연간 297만 톤 확장 프로젝트 건설을 적극 추진할 것이다. 프로젝트 착공 전, 회사는 관련 법률 및 행정 법규에 따라 토지 이용, 환경 보호, 에너지 절약 심사, 작업 안전, 수토 보전 등의 관련 절차를 처리하여, 계획대로 모든 필수 허가를 갖추고 착공할 수 있도록 할 것이다. 프로젝트 완공 및 가동 후, 인만광업의 채광 및 선광 능력은 연간 165만 톤에서 297만 톤으로 증가하여, 회사의 수익성과 시장 경쟁력을 더욱 강화할 것이다.

3. 자회사 인만광업의 안전 사고:2025년 3월 9일 16시 18분, 회사의 전액 출자 자회사인 인만광업의 채굴 계약업체인 허난 진위안건설유한공사 인만광업 프로젝트부에서 개발 작업 중 안전 사고가 발생했다. 이 사고로 1명이 사망하고 부상자는 없었다. 사고 후, 인만광업의 채굴 작업은 3월 9일 중단되었으며, 선광 공장은 정상 가동을 계속했다. 현재 인만광업은 규제 당국의 요구에 따라 관련 시정 작업을 완료했으며, 2025년 4월 16일 채굴 작업이 재개되었다. 이번 사고는 회사의 생산 및 운영에 중대한 영향을 미치지 않았으며, 2025년 실적에도 중대한 부정적 영향을 미치지 않았다.

한편, 싱예 은석의 2024년 연차 보고서에 따르면, 2024년 회사는 영업수익 42억 7,039만 위안을 달성해 전년 대비 15.22% 증가했고, 총이익은 17억 6,523만 위안으로 64.69% 증가했으며, 상장사 주주 귀속 순이익은 15억 2,986만 위안으로 57.82% 증가했다.

싱예 은석 소개: 2024년 회사 주요 광물 제품의 영업수익 비중은 다음과 같다. 주석 광석 14억 1,539만 위안(33.14%), 은 광석 11억 6,541만 위안(27.29%), 아연 광석 9억 8,104만 위안(22.97%), 철 광석 2억 3,471만 위안(5.50%), 납 광석 2억 3,036만 위안(5.39%), 구리 광석 1억 2,971만 위안(3.04%), 안티몬 광석 6,281만 위안(1.47%), 금 광석 1,372만 위안(0.32%). 이 중 주석 광석과 은 광석의 합산 영업수익 비중은 60.43%였다.

연차 보고서에서 싱예 은석은 보고 기간 동안 회사의 주요 제품에는 은, 주석, 아연, 납, 철, 구리, 안티몬, 금 등의 비철금속과 귀금속이 포함되었다고 소개했다. 싱예 은석주석은 2024년 회사는 각종 업무를 착실히 추진하여 연간 생산·운영 목표를 모두 성공적으로 달성했다고 밝혔다. 우수한 운영 광산을 바탕으로 회사는 생산량과 수익의 동반 성장을 이루었으며, 전략적 배치의 효과가 가시화되었다.

싱예 은석주석은 2024년 회사의 생산 실적으로 주석 광석 8,901.85톤(전년 대비 14.58% 증가), 은 광석 228.93톤(14.68% 증가), 아연 광석 5만 9,740.98톤(8.67% 증가), 납 광석 1만 6,958.57톤(8.05% 증가), 구리 광석 2,906.43톤(4.94% 증가), 안티몬 광석 1,351.70톤(32.58% 증가), 철 광석 33만 9,100톤(3.74% 감소)을 기록했다고 밝혔다. 2022년부터 2024년까지 주력 제품(비스무트, 철, 금 제외)의 생산량은 해마다 증가했다.

싱예 은석주석은 2024년 말 기준(유방광업 포함) 각 광산의 채광권 범위 내 확인된 각종 금속 매장량은 다음과 같다고 소개했다.

궈신증권이 5월 16일 발표한 싱예 은석주석에 대한 연구 보고서는 최근 몇 년간 회사의 주요 광물 생산량이 꾸준히 증가했다고 지적했다. 2024년 은과 주석의 가격과 물량이 모두 상승하여 회사 이익이 전년 대비 크게 증가했다. 유방광업 지분 85% 인수로 회사의 은 매장량이 더욱 늘어났다. 회사는 내몽골의 자원이 풍부한 입지적 강점을 활용하고 내생적 발전을 추구하는 동시에 외부 인수합병을 통한 우량 광물 자원의 적극적인 확보 전략을 고려할 때, 궈신증권은 "아웃퍼폼" 투자의견을 유지한다. 위험 경고: 회사의 자원 개발 진도가 기대에 미치지 못할 위험, 금속 가격 변동 위험.

화신증권의 싱예 은석주석 연구 보고서에 따르면, 2024년 주석 광석과 은의 가격 및 물량이 모두 증가했다. 인만광산의 확장과 유방광업의 외부 인수는 장기적인 성장성이 유망함을 보여준다. 첫 해외 주석 광산 인수 제안, 회사의 글로벌 진출 첫걸음: 2025년 5월 6일, 회사는 2025년 4월 30일 Atlantic Tin Limited와 "제안 실행 계약"을 체결했다고 공시했다. 회사는 전액 출자 자회사인 Xingye Gold (Hong Kong) Mining Co., Ltd.를 지정하여 장외 공개매수를 통해 대상 회사의 발행 주식 전량을 보유한 주주들에게 주당 0.24 호주달러의 조건부 장외 인수 제안을 할 계획이다. Atlantic Tin은 2005년 설립되어 호주 퍼스에 본사를 둔 비상장 공개 회사이다. 대상 회사의 주요 사업 활동은 모로코의 Achmmach 주석 광산 프로젝트 개발이다. 2024년 8월 12일 기준 Achmmach 주석 광산의 확인 광석 매장량은 3,910만 톤, 평균 주석 품위 0.55%, 주석 금속량 21만 3,300톤이다. 2025년 이후 은과 주석 가격은 높은 수준을 유지하고 있으며, 회사는 두 건의 인수합병을 완료했다. 장기적인 생산 능력 성장이 기대되며, "비중확대" 투자의견을 유지한다. 위험 경고: 1) 하류 수요가 기대에 미치지 못할 경우, 2) 금속 가격 하락 위험, 3) 회사의 확장된 생산 능력 발현이 기대에 미치지 못할 경우, 4) 회사의 인수 진행이 기대에 미치지 못할 경우 등.