니켈 광석
"현재 안정세: 니켈 광석 시장, 전환점을 맞이할까?"
SMM 데이터에 따르면, 이번 주 인도네시아 니켈 광석 가격은 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 인도네시아 내수용 라테라이트 니켈 광석의 주류 프리미엄은 wmt당 26~30달러로 견조했습니다. 제련용 광석의 경우, 거래 가격은 지난주 조정된 수준을 계속 따랐습니다. SMM 보고에 따르면 인도네시아 내수용 니켈 함량 1.6% 라테라이트 광석의 납품 가격은 wmt당 53.3~57.3달러 범위에 머물렀습니다. 습식제련용 광석의 경우, 니켈 함량 1.3% 라테라이트 광석의 납품 가격은 지난주와 동일한 wmt당 23~25달러를 유지했습니다.
- 제련용 광석
공급 측면에서 술라웨시 지역의 채굴 활동은 계속해서 강우의 영향을 받고 있습니다. 한편, 할마헤라 지역은 5월에 우기에 접어들면서 인도네시아 여러 지역의 채굴 및 운송 활동에 차질이 빚어지고 있으며, 일부 작업은 일시적으로 중단되었습니다. 또한, 몇몇 인도네시아 광산들은 아직 RKAB(작업 계획 및 예산) 할당량 승인을 받지 못해 거래가 더욱 제한되고 공급 상황이 타이트해지고 있습니다. 이번 주 NPI(니켈 선철) 가격이 소폭 회복세를 보였음에도 불구하고, 인도네시아 제련소들은 생산 비용 상승으로 인한 압박을 받고 있어 광석 가격의 추가 상승을 감당하기 어려운 상황입니다. 시장 소식통에 따르면 추가 RKAB 할당량 승인 절차가 6월이나 7월에 시작될 것으로 예상되지만, 승인 속도에는 여전히 불확실성이 존재합니다. 전반적으로, 우기로 인한 공급 차질과 RKAB 할당량 승인 지연에도 불구하고, 수요 부진이 단기적으로 인도네시아 내수용 제련용 니켈 광석 가격의 유의미한 상승을 제한할 가능성이 높습니다.
- 습식제련용 광석
공급 측면에서는 유의미한 타이트닝 신호가 나타나지 않았습니다. 수요 측면에서는 3월 말 모로왈리 산업단지 내 MHP(혼합 수산화물 침전물) 프로젝트에서 발생한 생산 사고로 4월 MHP 생산량이 감소했으며, 5월에도 다운스트림 산업의 수요 회복이 뚜렷하게 나타나지 않았습니다. 그 결과, 습식제련용 광석 가격은 전반적으로 약세 흐름을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 모로왈리 산업단지의 생산 라인은 5월 중에 점진적으로 재가동될 것으로 예상됩니다. SMM은 생산이 완전히 재개되면 이후 니켈 광석 가격이 상승할 가능성이 있을 것으로 전망합니다.
NPI
연휴 앞두고 소극적 매수; 단기 가격은 안정세 유지
이번 주 고등급 니켈 선철(NPI) 가격은 소폭 상승했습니다.
공급 측면에서 인도네시아 내수용 제련용 니켈 광석의 프리미엄은 비교적 견조합니다. 이에 따라 제련소들은 전반적으로 마이너스 마진 상태에서 운영되고 있으며, 일부 고비용 업체들은 생산 부하를 줄여 전체 생산량이 소폭 감소할 가능성이 있습니다. 수요 측면에서는 단오절을 앞두고 스테인리스 시장에서 집중적인 재고 비축 활동은 나타나지 않았습니다. 스테인리스 사회 재고가 증가했고, 주요 철강사들은 원자재 일괄 가격 구매에 제한적인 관심을 보였으며, 트레이더들 사이에서 평균 가격 거래가 일부 기록되었습니다.
단기적으로, 트럼프 시대 관세 완화 움직임이 아직 스테인리스 최종 수요의 반등을 이끌지는 못하고 있습니다. 스테인리스 가격의 지속적인 약세는 원자재에 압력으로 작용할 수 있습니다. 하지만 견고한 비용이 지지되고 있어 고등급 니켈 선철 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.
25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 한 현금 비용 추정에 따르면, 현재 고등급 니켈 선철 제련소들은 여전히 적자 상태입니다. 원자재 측면에서 이번 주 부원료 가격은 약세 흐름을 이어갔습니다. 철강사들은 원료탄과 코크스의 높은 재고 수준을 유지하고 있습니다. 쇳물 생산량이 감소하기 시작하면서 철강사들의 코크스 가격 인하 압력이 더욱 커지고 있습니다. 이는 코크스 및 원료탄 선물의 지속적인 약세와 맞물려 제련소들의 부원료 비용 부담을 완화시켰습니다. 광석 측면에서는 인도네시아의 견조한 수요에 힘입어 필리핀 니켈 광석 가격이 견조세 내지 소폭 강세를 유지하고 있습니다. 이번 주 제련소 적자 폭이 줄어든 것은 주로 부원료 비용 하락과 제품 가격의 소폭 상승에 기인합니다.
다음 주 전망으로, 부원료 가격은 약세를 지속하며 제련소 비용 부담을 더욱 낮출 가능성이 높습니다. 반면 니켈 광석 가격은 단기적인 다운스트림 수요 증가 속에서도 견조함을 유지할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 제련소의 적자 폭은 더욱 축소될 전망입니다.
