2025년 5월 비철금속 생산 개요
동 음극
알루미늄
알루미나
해외 알루미늄
SMM 통계에 따르면， 2025년 5월 해외 알루미늄 총생산량은 전년 동기 대비 2.8% 증가했으며， 월 평균 가동률은 88.4%로 전월 대비 0.2%포인트， 전년 동기 대비 0.4%포인트 상승했습니다.
이번 달， 인도 Vedanta가 소유한 Balco 공장은 신규 생산능력 가동을 점진적으로 시작했습니다. 계획에 따르면， 이 공장은 2025년 2분기부터 점진적으로 생산을 시작할 예정이며， 확장 후 총 생산능력은 101만 5천 톤입니다. 2026년 1분기까지 생산능력 증설을 완료할 전망입니다. 한편， 자체 소유의 Sijilami 보크사이트 광산이 이번 달부터 운영을 시작하여， Lanjigarh 알루미나 정제소의 생산능력을 높이고 Balco의 알루미늄 증설을 위한 원료 공급을 더욱 안정화하는 데 도움이 될 것입니다. 또한 Alcoa는 스페인의 대규모 정전이 San Ciprian 알루미늄 제련소의 생산 재개 일정에 미치는 영향을 평가하고 있습니다. 5월 초 기준， 해당 공장의 생산 재개율은 6%에서 8%~10%로 증가했으며， 2025년 10월까지 완전 생산 재개를 달성할 계획입니다. 설계 생산능력은 22만 8천 톤입니다.
6월을 앞두고， 신규 및 재개된 생산능력의 가동에 따라 해외 알루미늄 생산량은 전년 동기 대비 2.9% 증가할 것으로 예상되며， 가동률은 88.5%로 상승할 전망입니다.
해외 제련급 알루미나
SMM 통계에 따르면， 2025년 5월 해외 제련급 알루미나 생산량은 전년 동기 대비 3.7% 증가했으며， 해외 알루미나 정제소 평균 가동률은 81.9%로 전월 대비 0.2%포인트， 전년 동기 대비 2.7%포인트 상승했습니다.
이번 달 생산량 증가는 주로 인도네시아의 두 알루미나 정제소의 생산능력 증설에 기인합니다. 진장그룹이 지배하는 PT Borneo Alumindo Prima는 2025년 1월에 100만 톤 생산능력으로 가동을 시작했으며， 2분기 중 완전가동에 도달할 것으로 예상됩니다. Inalum과 PT Antam이 공동 지배하는 PT Borneo Alumina Indonesia 역시 100만 톤 규모로， 현재 완전 가동에 근접해 있습니다. 또한， 기니에 있는 Rusal의 Friguia 알루미나 정제소는 단계적 정비를 진행 중입니다. 1호 로스팅로는 1분기에 완공되었으며, 2호 로스팅로는 2분기에 정비를 시작하여 3분기 완공 예정입니다. 해당 공장의 2024년 생산량은 106만 2천 톤으로 전년 대비 26.9% 증가했습니다. 2025년에는 1호 정비 완료 후 5호 로스팅로가 가동을 시작했으며, 연간 생산량은 더욱 증가할 전망입니다.
6월 전망, 해외 야금용 알루미나 생산량은 전년 동기 대비 4.2% 증가할 것으로 예상되며, 가동률은 82.1%에 달할 전망입니다.
1차 납
2차 납
정제 아연
정제 주석
SMM의 시장 거래 및 가공 데이터에 따르면, 2025년 5월 중국의 정제 주석 생산량은 전월 대비 2.37%, 전년 동기 대비 11.24% 감소했습니다. 주석 정광 및 폐주석 공급망의 지속적인 긴축이 생산 능력에 경직된 제약을 가해, 전체 가동률이 소폭 하락했습니다.
윈난 지역: 원자재 부족과 비용 압박의 상호 작용
미얀마로부터의 주석 광석 수입은 수개월 연속 5,000톤 경고선을 하회했습니다. 또한, 콩고민주공화국의 비시(Bisie) 주석 광산이 4월에 생산을 재개했지만, 첫 선적 광석은 4~6주의 운송 기간이 필요하며 6~7월이 되어야 제련 공정에 투입될 것으로 예상되어 단기적으로 원자재 부족을 완화하기 어렵습니다. 윈난 지역 40% 품위 주석 정광의 처리 수수료(TC)는 역사적 최저 수준에 머물러 있어 제련 수익을 더욱 압박하고 있습니다. 일부 업체는 원자재 부족으로 계절적 정비에 들어가거나 감산했습니다.
5월 28일 기준, 윈난 소재 제련소의 원자재 재고는 일반적으로 30일 미만이었습니다. 일부 업체는 초기 고가 매입으로 재고 적체를 겪었으나, 하류 수요 부진으로 출하에 어려움을 겪으며 현물 프리미엄 거래가 부진했습니다.
장시 지역: 폐주석 회수 시스템 압박 속 생산 능력 이탈 위험 증가
장시 지역은 폐주석 회수 시스템에 의존하지만, 춘절 이후 회수량은 연간 평균의 70%에 그쳤으며, 전자 폐기물 공급은 전월 대비 30% 감소했습니다. 정책 불확실성(재생자원 정책 관련 등)과 무역 마찰로 스크랩 자재의 유통이 저해되었으며, 일부 공급업체는 가격 상승을 기대해 물량을 비축하면서 재생 주석의 제련 비용을 끌어올렸다. 가공비 하락과 스크랩 자재 부족이 겹치며 장시성 제련소의 생산원가는 전년 동기 대비 15%~20% 상승했고, 일부 설비는 영구적으로 퇴출될 가능성이 있다.
기타 지역 및 전반적 수급 구도
내몽골, 안후이 및 기타 지역: 내몽골은 자가 광산의 생산 문제로 5월 생산이 소폭 반등했으나 아직 이전 수준으로 회복되지는 않았다. 안후이 등 지역은 스크랩 자재와 주석 정광 부족으로 가동률이 기대치를 하회하는 상황이 지속됐다.
SMM 추정에 따르면 6월 정련 주석 생산은 전월 대비 4.58% 감소할 전망이다. 주요 요인: 윈난과 장시의 일부 제련소가 정비를 위해 생산 중단을 계획하고 있다.
정련 니켈
니켈 선철(NPI)
인도네시아 NPI
니켈 황산염
배터리급 황산망간
2025년 5월 고순도 황산망간 생산은 소폭 감소했다. 공급 측면에서는 일부 망간염 공장이 5월 정비로 가동을 중단했고, 다른 업체들도 낮은 가동률을 유지해 시장 전체 공급이 줄었다. 수요 측면에서는 5월 삼원계 양극재 전구체 시장이 활발하지 않았으며, 황산망간 구매는 장기 계약 이행 위주였고 현물 구매는 제한적이었다. 또한 나트륨이온 배터리와 LFMP 등 기타 분야의 황산망간 수요도 제한적이어서 시장을 자극하지 못했다. 전반적으로 5월 내내 황산망간 시장은 수급이 모두 약한 상태였다. 6월을 보면, 하류 삼원계 양극재 전구체 시장이 회복될 것으로 예상되며, 이에 따라 망간염 공장의 계획 생산도 소폭 증가할 전망이다.
전해 이산화망간(EMD)
2025년 5월 EMD 생산은 전월 대비 증가했으며 전년 동기 대비로도 일정 수준의 성장을 달성했다. 이는 주로 하류 1차 전지 시장의 꾸준한 수요 증가와 기업들의 양호한 생산 상황 덕분이었습니다. 이 중 탄소-아연 및 알칼리-이산화망간 생산량이 모두 소폭 증가했습니다. 하류 리튬망간산화물(LMO) 시장의 회복세에도 불구하고, 원료로 Mn3O4를 점차 선호하는 추세가 LMO급 이산화망간의 생산 증가에 큰 영향을 미치지 못했습니다. 2025년 6월까지 1차 전지 시장의 신규 주문은 상대적으로 적고, LMO 시장 또한 상당한 수요 증가를 보이기 어려울 것으로 예상됩니다. 전반적으로 이산화망간 생산은 6월에 감소 추세를 보일 것으로 전망됩니다.
Mn3O4
2025년 5월, Mn3O4 생산량은 전월 대비 소폭 증가했으며 전년 동기 대비 안정적인 성장세를 유지했습니다. 공급 측면에서 Mn3O4 현물 가격은 비교적 안정적이었고 적정한 마진으로 인해 기업들의 생산 의욕이 높아져 생산 일정도 양호했습니다. 배터리급 Mn3O4의 증가 폭이 두드러졌습니다. 그러나 전자재료급 시장은 전통적인 비수기여서 공급 변동 폭이 상대적으로 작았습니다. 2025년 6월까지 시장의 LMO 수요가 크게 증가할 가능성은 낮고, 대다수 기업이 일정량의 원료 재고를 보유하고 있어 배터리급 Mn3O4 수요가 감소할 수 있으며, 이에 따라 시장의 전반적인 계획 생산량이 소폭 줄어들 수 있습니다.
하이카본 페로크롬
스테인리스강
전해망간 (EMM)
SMM 데이터에 따르면, 2025년 5월 중국의 EMM 생산량은 전월 대비 약 2%, 전년 동기 대비 3% 이상 증가했습니다. 구이저우의 일부 EMM 공장이 정비로 가동을 중단하며 생산량이 감소했지만, 후난의 EMM 공장은 원료 공급이 충분해 생산을 재개했고, 광서의 EMM 공장은 장기 계약 주문 증가로 생산 일정을 늘렸습니다. 전반적으로 일부 지역의 생산 증가가 다른 지역의 감소분을 상쇄했고, 5월의 달력상 일수가 증가한 점까지 더해져 EMM의 전체 공급량이 소폭 증가했습니다.
6월에 들어서면서, 대다수 망간 공장의 전반적인 가동률은 여전히 생산능력의 70%를 넘지 못하고 있습니다. 일부 가동 중단되었던 EMM 공장들이 생산 재개를 계획하고 있지만, 6월의 달력상 일수가 적어 망간 시장의 전체 공급은 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
SiMn 합금
SMM 데이터에 따르면, 2025년 5월 중국'의 SiMn 합금 총 생산량은 전월 대비 6% 이상, 전년 대비 20% 이상 감소했습니다. 5월 SiMn 생산 감소의 주된 원인은 내몽골, 닝샤 등 중국 북부 지역이 비용 우위로 인해 남부보다 높은 가동률을 유지했음에도 불구하고, SiMn 현물 가격의 지속적인 하락으로 SiMn 공장들이 지속적인 손실을 입었고, 일부 공장은 여전히 감산 또는 가동 중단을 겪으면서 전체 생산량이 감소한 것입니다.
6월에는 철강 시장(SiMn의 최종 수요 시장)이 소비 비수기에 접어들면서 SiMn 공급 과잉이 심화되고, SiMn 기업의 공장 내 재고가 계속 증가했으며, 실리콘 기업들은 감산 및 가동 중단을 연장했습니다. 또한 6월의 일수가 적어 향후 SiMn 생산 일정은 계속 감소할 것으로 예상됩니다.
실리콘 메탈
폴리실리콘
5월 폴리실리콘 실제 생산량은 전월 대비 소폭 감소하여 약 0.2% 줄었습니다. 일부 기업이 예상만큼 감산하지 않았고, 판매가 좋은 일부 폴리실리콘 기업이 생산을 늘렸음에도 불구하고, 전월 대비 전체 생산량은 소폭 감소했습니다. 6월에는 서부 지역 일부 기지의 생산 재개 영향으로 생산량이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 해외 폴리실리콘 생산량은 약 5,100톤으로 추정되며, 4월부터 5월까지 생산량에 큰 변동은 없었습니다. 6월 생산량은 비교적 안정적일 것으로 예상되며, 오만의 10만 톤 폴리실리콘 생산 능력 가동은 지연될 것으로 예상됩니다.
PV 모듈
태양광 셀
PV 필름
5월 PV 필름 업계의 전체 생산 계획은 전월 대비 15.13% 감소했습니다. 주된 원인은 설치 급증 종료로 수요 측면에서 PV 모듈 생산 계획이 지속적으로 감소하여 PV 필름 수요가 줄고 생산이 감소했기 때문입니다. 하류 PV 모듈의 수요 둔화로 6월 PV 필름 생산은 계속 감소할 것으로 예상됩니다.
태양광 등급 EVA
5월 태양광 등급 EVA 생산량 일정은 전월 대비 37.74% 감소했습니다. 첫 번째 이유는 "4월 30일"과 "5월 31일" 설치 집중 시기가 종료되면서 수요가 약화되고 태양광 등급 EVA 생산이 감소했기 때문입니다. 두 번째 이유는 일부 석유화학 기업의 정기 보수 및 생산 전환입니다. SMM에 따르면, 6월에도 수요 감소가 지속될 것으로 예상되며, 일부 석유화학 기업들은 여전히 생산 전환 또는 정기 보수를 진행할 것으로 보입니다. 이에 따라 6월 태양광 등급 EVA 생산량은 계속 감소할 것으로 전망됩니다.
태양광 유리
5월 국내 태양광 유리 월간 생산량은 증가했으며, 4월 대비 4.9%의 전월 대비 성장률을 기록했습니다. 5월 국내 태양광 유리 생산 일수는 5월보다 하루 증가했습니다. 한편, 5월 이전에 가동을 시작한 용해로, 특히 1분기에 새로 가동된 용해로들은 5월에 대부분 최대 생산 능력에 도달하여 공급 증가로 이어졌습니다. 또한, 모듈 측 수요는 다소 약화되었지만 이번 달 유리 수익성은 여전히 양호하여 유리 기업들의 가동 중단 의지는 제한적이었습니다. 그러나 시장 상황 약화로 인해 장기적으로 국내 공급은 감소할 것으로 추정됩니다. 6월에는 국내 공급 측면에서 생산 일수가 하루 감소함에도 불구하고, 가동된 용해로의 생산 능력 추가 방출로 인해 태양광 유리 생산량은 계속 증가하여, 5월 대비 0.68%의 전월 대비 생산량 증가가 예상됩니다.
DMC
5월 국내 실리콘 DMC 생산량은 4월 대비 전월 대비 6.48% 증가했으며, 전년 동기 대비로는 11.33% 감소했습니다. 5월 국내 실리콘 시장은 상대적으로 약세를 유지했으며, DMC 가격이 크게 하락했습니다. 시장 상황 악화 추세 속에서 주요 모노머 기업들의 감산 규모가 커지기 시작했습니다. 그러나 대부분의 모노머 기업에서 감산 주기가 조기에 종료됨에 따라 이번 달에 점차 생산을 재개했습니다. 따라서 실리콘 시장의 전반적인 생산량은 증가와 감소가 혼재된 양상을 보였으며, 종합적으로는 생산량이 증가했습니다. 후속 가동률 측면에서는, 6월에도 일부 개별 기업이 여전히 정기 보수를 계획하고 있지만 전반적인 감산 규모는 축소될 것입니다. 업계의 6월 실리콘 생산량은 5월 대비 전월 대비 11.41% 증가할 것으로 예상됩니다.
마그네슘 잉곳
마그네슘 합금
마그네슘 분말
이산화타이타늄
스펀지 타이타늄
경희토류
중중희토류
NdFeB
몰리브덴 정광
페로몰리브덴
파라텅스텐산암모늄
은
질산은
안티모니 잉곳
피로안티몬산나트륨
정제 비스무트
탄산리튬
수산화리튬
황산코발트
Co3O4
2025년 5월， Co3O4 생산량은 전월 대비 및 전년 동기 대비 모두 증가했습니다。 공급 측면에서， 5월 Co3O4 현물 가격이 전반적으로 하락세를 보였음에도 불구하고 이전 기간에 비해 상대적으로 높은 수준을 유지하여 비교적 낙관적인 이익률을 보였습니다。 일부 기업의 가동률이 상승하고 생산 의욕이 높아져 시장 공급이 소폭 증가했습니다。 수요 측면에서는 LCO 기업들이 관망세를 유지하며 필요 시 구매와 기존 주문 이행에 집중하는 등 수요가 비교적 안정적이었습니다。 6월까지는 원자재 공급 부족 문제가 여전히 해결되기 어려울 것으로 예상되며， Co3O4 기업들은 생산 계획에 더욱 신중을 기할 것입니다。 일부 기업은 상당한 감산을 겪을 가능성이 있어 전체 시장 공급은 감소할 것으로 전망됩니다。
삼원계 양극재 전구체
삼원계 양극재
인산철
LFP
LCO
2025년 5월， LCO 생산량은 전월 대비 6% 증가했습니다。 수요 측면에서는 올해 국가 보조금 정책의 부양 효과에 힘입어 상반기 소비자 최종 시장의 전반적인 실적이 긍정적이었고， 하류 수요가 견조하여 LCO 조달 수요가 지속적으로 강세를 보였습니다。 공급 측면에서 LCO 가격은 주로 Co3O4와 탄산리튬 비용의 영향을 받습니다。 탄산리튬 시장의 공급 과잉 상황은 상당 기간 지속될 것으로 예상되며， 코발트 시장에서는 6월 말까지 콩고 민주 공화국(DRC)의 광업 정책 확정에 대한 기대감이 널리 퍼져 있어 전반적인 시장 분위기는 비교적 한산한 편입니다。이러한 배경 속에서 LCO 생산업체들은 판매 기반의 생산 전략을 고수하며 상대적으로 보수적인 재고 수준을 유지하고 있습니다.
6월에도 하류 소비 시장 수요는 양호할 것으로 예상되며, 주요 배터리 셀 기업들의 핵심 LCO 소재 구매량은 비교적 높은 수준을 유지할 전망입니다. 이에 힘입어 LCO 기업들의 생산 계획은 5월과 거의 비슷할 것으로 보이며, 전월 대비 약 1% 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
LMO
2025년 5월, LMO 생산량은 전월 대비 및 전년 동월 대비 모두 증가했습니다. 공급 측면에서는 대부분의 LMO 생산업체들의 생산 계획이 비교적 안정적이었습니다. 일부 비용 우위가 없는 소규모 업체들은 생산을 줄였지만, 주요 기업들의 가동률이 상승하여 시장 집중도가 높아지고 공급이 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 수요 측면에서는 많은 배터리 제조업체들이 LMO 가격이 이미 낮은 수준에 도달했다고 판단하여 구매 활동을 늘리고 시장 활성도를 높였습니다. 6월에는 시장이 주로 기존 주문 이행에 집중할 것으로 보이며, 문의 건수는 감소할 가능성이 높습니다. LMO 생산량은 전월 대비 소폭 감소할 것으로 예상되지만, 전년 동월 대비 성장률은 안정적으로 유지될 전망입니다.
*조사 방법
SMM 생산량 조사는 전문 애널리스트들이 전화 인터뷰와 현장 실사 등의 방법을 통해 중국 금속 생산업체들의 월간 생산량을 정기적으로 추적하여, 이에 따라 중국 금속 생산량 보고서를 발표합니다.
조사 과정에서는 표본의 기본 커버리지 비율을 보장하고 지속적으로 확대합니다. 또한 생산 능력 규모, 지역적 분포, 기업 특성 등의 세부 사항을 고려하여 표본을 합리적으로 선정하고 배분함으로써 각 하위 데이터가 대표성을 갖도록 합니다.
결과는 매월 말 SMM 공식 웹사이트(www.smm.cn), 위챗 구독 계정(오늘의 SMM), 모바일 웹사이트(m.smm.cn) 등의 공식 채널을 통해 월 단위로 발표됩니다.