[SMM 코발트 모닝 미팅 요약] 리튬 배터리 원자재 가격 하락, 시장 거래 부진

정제 코발트:

이번 주 정제 코발트 현물가격은 약세를 이어갔다. 공급 측면에서는 정제 코발트 생산의 경제성이 하락한 이후 이번 달 정제 코발트 생산량도 소폭 감소했다. 제련소는 장기계약 이행을 지속했으며, 현물 주문 시장은 여전히 트레이더 물량에 의존했다. 다만 최근 일부 소식이 시장 심리를 자극하면서 정제 코발트 거래가격을 끌어내리고 시장 내 패닉성 매도를 유발했다. 이는 단기적인 감정적 반응으로 보이며, 실제 수급 구조에서 유의미한 이탈은 크지 않을 것으로 예상된다. 수요 측면에서는 다운스트림 업체들이 필요에 따른 구매 페이스를 유지했으나, 구매 의지는 뚜렷하게 개선되지 않았다. 다음 주에도 정제 코발트 현물가격은 약세가 이어질 가능성이 있다.

코발트 중간재:

이번 주 코발트 중간재는 약세를 보였다. 공급 측면에서는 광산이 장기계약 고객에 대한 공급을 안정적으로 지속했으며, 트레이더는 현물 주문 호가를 소폭 조정했다. 각종 시장 루머에도 불구하고 콩고민주공화국(DRC)의 후속 정책은 아직 발표되지 않았으며, 이는 단기 거래 심리에만 영향을 줄 뿐 실제 수급의 유의미한 개선으로 이어지기는 어려울 수 있다. 수요 측면에서는 앞선 한 차례 조달 이후 최근 다운스트림의 구매 의지가 다소 낮았다. 코발트 염 출하 피드백이 부진한 점까지 겹치며 제련소가 원료 가격에 더 민감해졌고, 이번 주 코발트 중간재에 대한 문의와 매수 의향은 전반적으로 부진했다. 단기적으로 코발트 중간재 현물가격은 소폭 약세를 보일 수 있다.

황산코발트:

이번 주 황산코발트 현물가격은 하락세를 지속했다. 공급 측면에서는 주류 제련소의 호가 변동이 없었으나, 재활용 업체의 황산코발트 현물 호가는 큰 폭으로 계속 하락했으며, 거래는 극히 산발적이고 실제 거래가격은 호가를 크게 하회했다. 수요 측면에서는 다운스트림 전반의 구매 심리가 여전히 부진했고, 소재 업체의 주문도 개선되지 않았다. 원료는 여전히 재고로 소진 중이며, 생산업체의 구매 의지는 계속 약화되어 고정적인 문의만 유지되고 실제 매수는 없었다. 다음 주 황산코발트 현물가격은 변동 속 약세가 예상된다.

염화코발트:

이번 주 염화코발트 가격은 하락했다. 공급 측면에서는 주요 제련소의 호가가 견조해 매도에 다소 소극적인 모습이었다. 다만 일부 제련소의 매도 의지가 강해지며 시장에서 소수의 저가 거래가 발생했고, 이는 전체 현물가격을 끌어내렸다. 수요 측면에서는 다운스트림 기업들이 주로 적기 조달을 진행했으며, 전반적으로 일정 수준의 코발트 염 재고를 보유하고 있어 문의가 줄고 관망 분위기가 강했다. 그럼에도 원료 부족이 지속되는 가운데 시장의 강세 심리는 여전히 높고 일관되게 유지되고 있다. 다음 주 염화코발트 현물가격은 고점에서 변동을 이어가며 하락 가능성은 낮을 것으로 예상된다.

코발트 염(Co3O4):

이번 주 Co3O4 가격은 하락세를 지속했다. 공급 측면에서는 제련소가 호가를 소폭 인하하고 매도 의지가 강화됐다. 수요 측면에서는 대부분의 LCO 업체가 앞서 조달을 마쳤고 여전히 일정 재고를 보유해 관망 기조와 낮은 비축 의지를 보였다. 이에 따라 이번 주 시장 거래는 기존 주문 이행 위주로 진행되며 전반적 활발함은 낮았다. 다만 원료 코발트 염 가격이 여전히 높은 수준이어서 단기적으로 Co3O4 현물가격의 하방 여력은 제한적이며, 고점에서의 변동이 이어질 것으로 예상된다.

코발트 분말 및 기타:

이번 주 코발트 분말 시장은 안정적으로 운영됐으며, 기업 호가의 전반적 변동 폭은 제한적이었고 가격 조정으로 인한 주문 증가도 뚜렷하지 않았다. 다운스트림 합금 산업의 수요는 안정적이었으나, 탄화텅스텐 가격 상승과 높은 원가 비중의 영향으로 합금 업체들은 텅스텐 가격 흐름에 더 집중했고 코발트 분말에 대한 관심은 상대적으로 낮았다. 이러한 시장 구도에서 코발트 분말 가격은 안정세를 유지했으며, 단기적으로 큰 가격 변동을 이끌 동인이 부족해 시장의 관망 심리가 강했다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 삼원계 양극재 전구체 시장에서는 5계·6계·8계 제품 가격이 하락세를 지속했다. 원료 비용 측면에서 황산니켈과 황산망간 가격은 소폭 하락했으며, 황산코발트는 더 뚜렷한 하락세를 보였다. 신에너지차(NEV) 시장에서는 5월 전반 실적이 부진했고 4월 대비 공급이 감소했다. 6월에는 회복이 예상되며, 특히 다운스트림 차종의 출시 준비 및 선제 재고 확보 영향으로 6계 제품 주문 증가가 더 두드러질 전망이다. 반면 5계 제품 수요는 약해 점유율이 계속 축소될 것으로 보이며, 8계 제품은 비교적 안정적이다. 소비자 시장에서는 생산업체들이 3~4월에 일정 규모의 원료 비축을 완료했고 원료 가격이 계속 하락하면서 시장 심리가 보수적으로 전환되어 점차 디스톡킹 단계에 진입했다. 6월 소비자용 제품 주문은 감소할 것으로 예상된다. 가격 흐름 측면에서는 황산코발트 가격의 지속 하락과 전반적 수요 부진의 영향으로 전구체 가격은 추가 하락 여지가 남아 있다.

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격은 하락세를 지속했다. 원료 비용 측면에서 황산니켈·황산코발트·황산망간은 모두 소폭 하락했으나, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 아직 바닥을 확인하지 못해 계속 압박을 받고 있다. NEV 시장에서는 완성차 판매가 기대에 못 미치며 양극재 수요가 약하고 시장 심리도 낮았다. 일부 선도 배터리 셀 업체의 주문 증가를 제외하면 전반 수요는 부진하다. 소비자 시장에서는 해외 수요가 증가하고 있음에도, 생산업체들이 3~4월 원료 가격 상승기에 일정 수준의 선제 비축을 진행했던 만큼 현재 원료 가격 하락 국면에서 시장은 코발트 염과 리튬 염에 대해 약세 전망이 우세하다. 기업들은 전반적으로 디스톡킹 운영으로 전환했으며 관망 심리가 강하다. 전반적으로 시장은 6월 약세 흐름을 예상하고 있으며, 공급 측면에서의 축소 가능성도 있다. 가격 흐름 측면에서는 탄산리튬과 황산코발트 가격의 추가 하락 여지가 남아 있다. 상류 원료 가격 변동의 영향으로 삼원계 양극재 가격도 추가 하락할 수 있다.

LCO:

이번 주 LCO 시장은 압박을 받으며 하락했으며, 4.2V/4.4V/4.5V 제품의 주류 호가는 각각 214,000위안/톤, 219,000위안/톤, 230,000위안/톤으로 하락했다. 이번 가격 조정은 원료 측의 이중 압력에 주로 기인했다. 배터리급 탄산리튬은 변동 속 하락을 지속했고, Co3O4 시장은 거래가 적은 가운데 가격이 소폭 하락했다. 공급 측면에서는 상류 Co3O4 업체의 재고가 비교적 높지만, 시장은 코발트 가격에 대해 장기 강세 시각을 대체로 유지하고 있어 가격 양보가 뚜렷하게 제한적이다. 수요 측면에서는 최종 제조사가 배터리 셀 재고를 소화 중이어서 LCO 양극재 수요가 소폭 감소했다. 다만 LCO 양극재 공장은 원료 재고가 전반적으로 낮아 구매 의지는 여전히 양호하다. 현재 상·하류 모두 6월 말 DRC 정책을 기다리고 있다. 따라서 6월 상반기 시장은 전반적으로 무난한 흐름을 보일 전망이다.

뉴스:    

[CosMX Battery: 투자 프로젝트 내용 변경, 총투자액은 40억 위안 유지] CosMX Battery(688772.SH)는 회사가 당초 고성능 신형 리튬이온 배터리 프로젝트에 40억 위안을 투자할 계획이었으나, 현재 투자 주체를 회사 및 100% 자회사로 포함하도록 변경하고, 건설 내용을 소비자용 배터리 제품 생산 중심으로 조정했다고 밝혔다. 프로젝트 총투자액은 40억 위안으로 변동 없으며, 전체 계획은 2028년 내 양산 개시다. 이번 변경은 특수관계자 거래 또는 중대 자산 재편에 해당하지 않는다.
[지리그룹 배터리 자회사 지야오퉁싱: 2027년 배터리 생산능력 70GWh 전망] 지리홀딩그룹 부사장 겸 최고전략책임자(CSO)이자 지야오퉁싱 CEO인 정신은 지야오퉁싱이 2027년까지 배터리 생산능력 70GWh를 달성할 것이며, 퉁루·취저우·젠후·간저우·상라오·잉탄·닝궈·짜오좡 등 8개 주요 생산 거점을 보유하게 된다고 밝혔다. 사업 모델 측면에서는 배터리 서비스형(BaaS) 및 배터리 교환 모델을 적극 모색해 배터리 뱅크를 구축할 계획이다. 참고: 저장 지야오퉁싱 에너지 테크놀로지 유한회사(약칭 “지야오퉁싱”)는 지리홀딩그룹 배터리 사업의 주체다.
[도요타: 4월 본사 글로벌 자동차 판매 전년 대비 10% 증가] 도요타는 4월 본사의 글로벌 자동차 판매가 전년 대비 10% 증가한 87만 6,864대를 기록했다고 발표했다; 4월 본사의 일본 자동차 생산은 전년 대비 6.9% 증가한 26만 8,957대; 4월 본사의 해외 자동차 생산은 전년 대비 8.2% 증가한 54만 5,830대; 4월 본사의 글로벌 자동차 생산은 전년 대비 7.8% 증가한 81만 4,787대에 달했다. (재경련합통신)

SMM 신에너지 연구팀

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

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Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

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Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868