연 사회적 재고 증가 지속, 납 가격 하방 압력 여전 [납 선물 단평]

SMM, 2025년 5월 29일

거래량 기준 상하이 선물 거래소 연 2507 계약은 장중 16,795위안/톤에 개장했습니다. 오전 장 초반 16,825위안/톤의 고점을 잠시 터치한 후 하락세로 전환했습니다. 장 막판 소폭 반등하며 16,750위안/톤에 마감, 0.27% 상승했으며 미결제약정은 45,996계약입니다. SMM에 따르면 5월 29일 기준 다섯 지역의 연괴 사회 재고 총량은 49,400톤으로 5월 26일 대비 6,000톤 증가했습니다. 단오절 연휴를 앞두고 일부 납축전지 업체들은 1~3일간 휴무를 계획하고 있습니다. 연휴 전 하류 업체들의 구매 의욕이 약해 연괴 사회 재고가 지속적으로 쌓이면서 연 가격을 끌어내렸습니다. 폐배터리 가격 하락 전망이 보이지 않자 2차 납 제련소들의 적자 폭이 다시 확대되어 생산 및 출하 의욕이 위축되었습니다. 2차 정제 연 가격이 1차 연 가격 대비 역전된 상황이며, 2차 연의 비용 지지력은 여전히 유효합니다. 강세 및 약세 요인이 뒤엉켜 연 가격은 단기적으로 횡보세를 이어갈 것으로 보입니다.