[SMM 철강 조간 회의 요약] 수급 불균형이 심화되고 있으며, 단기 가격은 횡보하고 있습니다.

국내 광석:

랴오닝 서부에서 국내 철광석 정광 가격이 톤당 5~10위안 하락했으며, 현재 공장 출고 가격(66% 품위, 습윤 기준, 세금 미포함)은 톤당 705~710위안입니다. 최근 시장 거래 분위기는 약세입니다. 국내 철광석 정광의 가성비가 약화되면서 제철소들이 구매에 신중한 태도를 취하고 있습니다. 일부 제철소는 국내 철광석 정광 사용 비율을 낮췄습니다. 광산과 선광 공장은 대체로 시장 가격으로 판매하고 있지만 전반적인 판매가 부진하며, 시장의 관망 심리가 강합니다. 최근 철광석 선물의 약세 흐름을 고려할 때, 단기적으로 현지 철광석 정광 가격에 여전히 하방 압력이 있을 것으로 예상됩니다.

수입 광석:

어제 DCE 철광석 선물은 변동성을 보였으며, 가장 활발하게 거래된 I2509 계약이 698.5로 마감해 전일 종가와 동일했으며, 일일 하락률은 0.14%였습니다. 트레이더들은 정상적으로 판매하고 있으며, 제철소들은 신중하게 문의하고 필요에 따라 구매하고 있습니다. 시장 거래 분위기는 보통입니다. 산둥 지역 PB분의 주류 거래 가격은 톤당 735위안으로 전일 가격과 거의 동일합니다. 탕산 지역 PB분의 거래 가격은 톤당 745~750위안 수준으로, 이 역시 전일 가격과 거의 동일합니다.
SMM 조사에 따르면, 5월 28일 SMM이 조사한 242개 제철소의 고로 가동률은 88.35%로 전월 대비 0.06%포인트 하락했습니다. 표본 제철소의 일평균 선철 생산량은 242만 1,300톤으로 전월 대비 90만 톤 감소했습니다. 최근 일부 제철소는 최종 수요 감소와 철강 제품 가격 하락으로 손실이 발생했으며, 단오절 이후 정비 계획을 수립할 예정이라고 보고했습니다. 6월에는 고로 정비 계획이 점차 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 시장에서는 원강 감산에 대한 보도가 잦아지고 있으며, 이는 모두 철광석에 약세 요인으로 작용합니다. 그러나 현재 선철 생산량 감소 폭은 비교적 좁고, 항구 재고가 지속적으로 감소하고 있어 수요 측면에서 철광석 가격을 지지하고 있습니다. 단기적으로 철광석 가격은 계속 하락 변동할 것으로 예상됩니다.

원료탄 시장:
린펀 지역 저유황 원료탄 호가는 톤당 1,230위안입니다. 탕산 지역 저유황 원료탄 호가는 톤당 1,280위안입니다.
기본적 측면에서 대부분의 탄광은 정상적인 생산 리듬을 유지하고 있으며, 공급 상황은 여전히 느슨합니다. 그러나 하류 구매자들은 신중한 관망 태도를 취하고 있으며, 온라인 경매 거래는 부진합니다. 가격 인하에도 불구하고 주문 체결이 여전히 낙관적이지 않아, 탄광의 원료탄 재고가 누적되고 있습니다. 요약하면, 2차 원료탄 가격 인하 이후 단기적으로 원료탄 가격은 계속 약세를 보일 것입니다.
코크스 시장：
전국 1급 제철용 코크스(건식 소광) 평균 가격은 1,570위안/톤입니다. 전국 준1급 제철용 코크스(건식 소광) 평균 가격은 1,430위안/톤입니다. 전국 1급 제철용 코크스(습식 소광) 평균 가격은 1,240위안/톤입니다. 전국 준1급 제철용 코크스(습식 소광) 평균 가격은 1,150위안/톤입니다.
공급 측면에서, 2차 코크스 가격 인하 이후 대부분의 코크스 생산 기업은 손실을 보고 있지만, 이는 여전히 감내할 수 있는 범위 내에 있습니다. 생산은 일시적으로 안정적이며, 코크스 공급은 비교적 느슨합니다. 수요 측면에서는 철강 수요가 계절적으로 감소하고 있습니다. 선철 생산은 정점을 찍고 하락하고 있습니다. 조강 감산 정책은 아직 시행되지 않아, 약한 시장 상황의 영향을 상쇄하기 어렵습니다. 또한 대부분 제철소의 코크스 재고 수준이 중간에서 높은 수준에 있어, 코크스에 대한 경직적 수요가 약화되고 있습니다. 요약하면, 2차 코크스 가격 인하 이후 시장은 여전히 약세 심리가 있으며, 단기적으로 코크스 시장은 계속 침체될 것입니다.

철근

오늘 철근 선물은 하락세로 변동하며 2,964로 마감했으며, 전 거래일 대비 0.77% 하락했습니다. 현물 가격 측면에서 대부분 지역의 현물 호가는 안정세를 유지했으며, 일부 지역에서만 약 10~20위안/톤 가격 하락이 있었습니다. 거래량은 어제보다 소폭 개선되었으며, 주로 저가 자원에 의해 주도되었습니다. 펀더멘털 관점에서 공급 측면을 보면, SMM 조사에 따르면 최근 며칠간 완성재 가격의 큰 하락으로 전기로 제강사의 경제적 이점이 주간 기준으로 감소하여, 여러 제강사가 가동 시간을 줄였습니다. 그러나 한 전기로 제강사의 계획된 생산 재개로 인해 이번 주 전국 전기로 가동률은 39.14%로 전주 대비 0.68%포인트 상승했습니다. 고로 제강사들은 여전히 이윤 폭이 있어 강한 생산 의욕을 유지하고 있으며, 전반적인 공급 압력은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 수요 측면에서, 건축 자재 수요는 현재 “비수기와 성수기”의 전환 단계에 있으며, 수요 회복력이 부족합니다. 시장 구매는 주로 경직적 수요에 의해 이루어지고 있습니다. 종합하면, 현재 수급 불균형이 심화되고 있으며, 시장 심리는 개선되기 어렵습니다. 단기적으로 건축 자재 현물 가격은 횡보세를 보일 것으로 예상됩니다.

열연코일

어제 열연코일 선물 시장은 침체되어 일일 0.55% 하락하며 3,100으로 마감했습니다. 현물 가격은 소폭 하락하여 10~20위안/톤 하락했습니다. 선물 시장은 변동성을 보였으며, 시장 신뢰는 여전히 부족합니다. 거래 심리는 다소 약했고, 열연코일 거래는 부진했습니다. 펀더멘털 관점에서, 열연코일은 여전히 약한 수요 공급 상황에 있습니다. SMM이 당일 발표한 열연코일 지역 재고 데이터에 따르면, 러총, 닝보, 선양 등 지역에서 재고 누적이 시작되었습니다. 장자강의 재고 감소는 여전히 완만한 반면, 상하이의 감소폭은 크게 줄었습니다. 이달 SMM 하류 PMI 브리핑이 발표되었으며, 2025년 5월 종합 PMI는 49.81로 전월 대비 0.48 하락, 전년 동월 대비 0.27 하락했습니다. 계절 조정 후 종합 PMI는 48.94로 전월 대비 0.14 하락, 전년 동월 대비 0.05 하락했습니다. 생산 및 건설 속도가 둔화되었으며, 전반적인 철강 수요 실적이 저조합니다. 요약하면, 단기적으로 열연코일 가격은 계속 약세를 보일 것으로 예상됩니다.