뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스는 수요일에 인플레이션이 목표치에서 벗어나기 시작할 때, 중앙은행은 인플레이션이 매우 지속되는 것을 피하기 위해 "비교적 강력하게 대응"해야 한다고 말했다.
그는 미국의 관세 및 무역 정책이 경제에 미치는 영향에 대한 상당한 불확실성을 고려할 때, 중앙은행은 완벽한 해결책을 추구하기보다 "오류의 비용이 이익을 크게 초과하는" 조치를 피하는 데 초점을 맞춰야 한다고 말했다.
뉴욕 연방준비은행 총재로서 윌리엄스는 연방공개시장위원회(FOMC) 부의장을 겸임하며, 연준 이사들과 마찬가지로 영구적인 투표권을 가지고 있어 연준의 "3인자"로 여겨진다. 통화 정책 측면에서 그의 영향력은 파월 의장 다음으로 크다.
도쿄에서 열린 일본은행 회의에서 윌리엄스는 히미노 료조 일본은행 부총재와의 대화에서 중앙은행이 피해야 할 높은 위험 중 하나로 인플레이션 기대가 목표에서 벗어나도록 내버려두는 것이라고 말했다.
"인플레이션이 매우 지속되는 것을 피해야 합니다. 그것이 영구적이 될 수 있기 때문입니다. 인플레이션이 중앙은행의 목표에서 벗어나기 시작할 때 이를 달성하는 방법은 비교적 강력하게 대응하는 것입니다."라고 그는 말했다.
윌리엄스는 인플레이션 기대가 안정적으로 유지되는 한 충격은 일반적으로 인플레이션에 장기적인 영향을 미치지 않는다고 말했다. 그러나 그는 코로나19 팬데믹으로 인한 것과 같은 공급 측 충격이 미래 물가 움직임에 대한 대중의 인식에 어떻게 영향을 미칠지에 대해 항상 불확실성이 존재한다고 경고했다.
"불확실성이 크게 증가했습니다. 우리는 인플레이션 기대가 잠재적으로 해로운 어떤 방향으로든 바뀔 수 있다는 점을 매우 분명히 해야 합니다."라고 그는 덧붙였다.
윌리엄스는 이러한 불확실성을 고려할 때 중앙은행이 장기 인플레이션 기대를 안정시키기 위해 노력할 뿐만 아니라, 단기 기대도 "잘 작동"하도록 하여 대중의 미래 물가 움직임에 대한 인식이 "몇 년 안에" 중앙은행의 목표로 돌아가도록 해야 한다고 말했다.
미국 연준이 작년 하반기에 금리를 100bp 인하한 이후, 연방기금금리 목표 범위를 4.25%~4.5%로 유지해 왔다. 그러나 트럼프 미국 대통령의 "포괄적이고 변덕스러운" 관세 정책으로 인해 인플레이션 압력을 통제하려는 중앙은행 관계자들의 과제가 복잡해졌다.
그럼에도 불구하고 윌리엄스에 따르면, 트럼프가 "상호 관세"를 발표한 이후 지난 4월 전 세계 금융 시장이 "상당한 충격"과 변동성을 겪었지만 "붕괴"는 없었다.
"4월에 분명히 목격한 한 가지는 매수자와 매도자 사이에 많은 움직임이 있었다는 것으로, 이는 시장이 제대로 작동하고 있다는 신호입니다."라고 그는 덧붙였다.
윌리엄스는 또한 뉴욕 연방준비은행이 모니터링하는 많은 지표에 따르면 미국의 지급준비금 수준이 예상치 못한 충격을 완충하기에 "분명히 충분하다"고 말했다.
"큰 충격과 예상치 못한 충격을 겪을 때 시장 영향을 흡수할 완충 장치가 있다는 것은 훌륭한 일입니다."라고 그는 덧붙였다.