[SMM 철강 모닝브리핑 요약] 2차 코크스 가격 인하가 실행되며, 철금속 계열은 약세 흐름을 보이고 있다

국내 광석:

당산 국내 광석 시장에서는 철강 회사들의 압박으로 일부 지역 가격이 소폭 하락했습니다. 66% 품위 철광석 정광의 공장 인도 가격(건조 기준, 세금 포함)은 톤당 10~15위안 하락하여 현재 920~925위안/톤에 거래되고 있습니다. 현지 철광석 광산 재개가 느리게 진행되면서 시장에 유통 가능한 자원이 제한적입니다. 한편으로는 재고 수준이 현저히 낮은 일부 생산업체들이 재고 보충의 어려움 속에서 판매를 꺼리고 있습니다. 다른 한편으로는 광석 처리업체들의 높은 비용의 재고가 청산되기 어렵습니다. 국내 광석 사용 비중이 낮은 철강 공장들의 부족한 수요를 고려할 때, 약한 수요가 가격 상승 모멘텀을 제약하여 공급과 수요 모두 약세인 상황이 발생했습니다. 또한 최근 철광석 선물의 부진한 흐름은 단기적으로 현지 철광석 정광 가격이 계속 약세를 보이며 변동할 것이라는 예상에 더욱 기여했습니다.

수입 광석:

어제 다롄 상품 거래소 철광석 선물 시장은 약세로 변동했으며, 가장 활발하게 거래된 I2509 계약은 698.5에 마감되어 당일 1.76% 하락했습니다. 트레이더들은 시장 상황에 맞춰 상품을 판매한 반면, 철강 공장들은 신중한 관망 태도를 취하며 필요에 따라 구매했습니다. 시장 거래 심리는 대체로 보통 수준이었습니다. 산둥 지역 PB분광의 주류 거래 가격은 733~740위안/톤으로 전날 대비 5~10위안/톤 하락했습니다. 당산 지역 PB분광 거래 가격은 약 745~750위안/톤으로 역시 전날 대비 5~10위안/톤 하락했습니다.
최근 철광석 수요는 정점을 찍고 중장기적으로 계속 감소할 것으로 예상되는 반면, 공급은 소폭 증가하고 있습니다. 전반적인 수급 불균형이 확대되었습니다. 한편, 전 업계의 수요도 약화되고 있습니다. 완제품 철강 가격의 하락으로 광석 가격이 하락했습니다. 시장 심리는 비교적 비관적입니다. 단기적으로 광석 가격에 상승 동력이 없으며 계속 약세로 변동할 것으로 예상됩니다. 선철 생산량이 작년 동기 대비 높은 수준임을 고려하면, 광석 가격의 하락 여지는 제한적이며 가격은 주로 좁은 범위 내에서 변동할 것입니다.
원료탄 시장:
린펀 저유황 원료탄 호가는 1,230위안/톤입니다.
당산 저유황 원료탄 호가는 1,280위안/톤입니다. 펀더멘털 측면에서 탄광은 정상적으로 가동되고 있으며, 일부 탄광에서 소규모 감산이 발생했지만 전반적인 공급 과잉 상황을 바꾸기에는 역부족이다. 하류 구매자들은 강한 관망세를 유지하고 있다. 가격 하락 이후 탄광의 주문 체결은 여전히 부진해 탄광 자체 재고가 누적되고 있다. 또한 2차 코크스 가격 인하가 예상되어 시장 심리가 더욱 위축되고 있다. 이번 주 원료탄 가격은 지속적인 하방 압력을 받을 것으로 보인다.
코크스 시장:
전국 프리미엄 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,625위안/톤이다. 전국 고급 제철용 코크스(건식 소화) 평균 가격은 1,485위안/톤이다. 전국 프리미엄 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,290위안/톤이다. 전국 고급 제철용 코크스(습식 소화) 평균 가격은 1,200위안/톤이다.
공급 측면에서는 코크스 기업들이 적정 수익을 유지하며 생산을 안정적으로 이어가고 있지만 출하에 일부 차질이 발생해 코크스 공급이 다소 완화되었다. 수요 측면에서는 중국 남부지역이 우기에 접어들어 고온 다습한 날씨가 잦아져 철강 수요가 계절적으로 둔화되고 있다. 선철 생산은 정점을 찍은 후 감소하고 있다. 또한 대부분 제철소의 코크스 재고가 중간 수준 이상으로 쌓여 있어 코크스에 대한 실질 수요가 약화되었다. 종합하면, 제철소들의 코크스 가격 인하 요구가 거세며, 수요일에 2차 코크스 가격 인하가 단행될 전망이다. 이번 주 코크스 시장은 전반적으로 저조할 것으로 예상된다.
철근

어제 철근 선물가격은 변동성을 보이며 하락 마감했으며, 2,980에서 전 거래일 대비 1.23% 하락했다. 현물가격 측면에서는 시장의 관망세가 지속적으로 짙어지면서 전국 현물가격이 약 10~50위안/톤 하락했다. 당일 전체 거래량도 여전히 부진했다. 펀더멘털 측면에서, SMM 조사에 따르면 공급 측면에서는 일부 제철소가 고로 보수 후 재가동을 소폭 지연시키고 있는 반면, 일부 제철소는 압연 가동을 계속 중단했다. 이번 주 보수가 건설용 철강재 생산에 미친 영향은 117만 2,000톤으로 전주 대비 3만 4,000톤 증가해 공급이 소폭 감소했다. 수요 측면에서는 최종 수요처의 구매 의욕이 크게 위축되고 투기적 수요도 감소했다. 시장 거래 심리도 전반적으로 냉랭했다. 수익성에 힘입어 제철소들의 생산 의욕은 아직 큰 폭으로 떨어지지 않았다. 그러나 하류 수요의 회복 탄력성이 부족하고 시장 신뢰도도 여전히 낮아 단기적으로 건설용 철강재 현물가격은 하락세를 보일 것으로 전망된다.

열연코일(HRC)

어제 HRC 선물시장은 재차 약세를 보여 3,111로 마감하며 일일 1.33% 하락, 신저점을 기록했다. 현물가격도 지속 하락했으며, 주류 HRC 거래 시장에서 10~50위안/톤 하락했다. 선물가격의 큰 낙폭으로 하류 구매자들은 강한 관망세를 유지해 당일 전체 시장 거래는 전반적으로 부진했다. 공급 측면에서 이번 주 보수가 열연 생산에 미친 영향은 22만 1,600톤으로 전주 대비 5만 2,600톤 감소했다. 다음 주 보수가 열연 생산에 미칠 영향은 14만 1,500톤으로 이번 주 대비 8만 100톤 감소할 것으로 예상된다. 공급은 다소 반등했지만 전년 동기 대비 여전히 낮은 수준으로 부담은 관리 가능한 수준이다. 수요 측면에서는 시장 코일 가격이 상대적으로 낮고, 명절 전 재고 확충 의지도 약하다. 비수기 영향과 맞물려 수요는 점차 둔화되고 있다. 현재 코일 가격은 연중 신저점을 경신했으며 바닥은 아직 확인되지 않았다. 시장 분위기가 지금은 저조하고 거래도 한산하다. 또한 철광석과 코크스 가격이 점진적으로 하락하면서 원가 지지력이 다소 약화되었다. 그러나 주목할 점은 현재 철강 시장의 침체가 전적으로 수급 펀더멘털 자체 때문만은 아니라는 것이다. 주요 원인은 환경적, 정보적 영향에도 있을 수 있다. 산업 체인이 지속적으로 하락하는 가운데, 자금 및 시장 참여자들의 지속적인 약세 심리와 공매도 활동이 자본 게임의 양상을 심화시켜 바닥에 대한 견해차를 더욱 벌어지게 하고 있다. 현재 단기 시장은 여전히 약세를 보이고 있으므로 성급한 저점 매수는 적절치 않다. 향후 SMM HRC 수급밸런스 상황을 지속적으로 주시해야 한다.