수요일(5월 21일) 미국 주식 시장 거래 중 20년 만기 미국 국채 입찰 수요가 부진하여 미국 국채, 주식, 달러가 단기 하락했습니다. 지난주 무디스가 미국의 국가 신용 등급을 강등하면서 이번 입찰에 큰 관심이 집중되었습니다.
미국 재무부가 발표한 결과에 따르면, 20년 만기 국채의 최종 낙찰 금리는 5.047%로 전월 4.810%보다 약 24bp 높았습니다. 이는 역사상 두 번째로 낙찰 금리가 5%를 넘어선 경우입니다. 또한 입찰 전 유통 금리 5.035%보다 약 1.2bp 높아, 지난해 12월 이후 최대 테일 스프레드를 기록했습니다.
응찰률도 부진했습니다. 4월 2.63배에서 2.46배로 하락하여 2월 이후 최저 수준으로, 채권에 대한 매수자 관심이 줄어들었음을 반영합니다.
입찰 결과, 헤지펀드, 연기금, 뮤추얼 펀드, 보험사, 은행, 정부 기관, 개인 등 직접 입찰자 할당 비율은 14.1%로 전월 12.3%보다 높았습니다.
간접 입찰자 중 외국인 매수 비중은 69.02%로 4월 70.7%에서 감소했습니다. 잔여 국채를 인수하는 프라이머리 딜러의 배정 비중은 16.9%로 전월 17.0%보다 소폭 낮았습니다.
분석가들은 이번 입찰이 확실히 “poor”한 결과라고 평했습니다. “재앙” 수준은 아니었지만, 장기 미국 국채 가격을 크게 떨어뜨릴 만큼 나빴습니다.
시장 데이터에 따르면 20년물 국채 금리는 한때 5.126%까지 올랐고, 30년물 국채 금리는 5%를 돌파하며 5.098%까지 상승해 둘 다 2023년 11월 이후 최고치를 기록했습니다.
달러 지수는 100선을 밑돌며 99.32까지 하락했습니다. 미국 3대 주가지수는 일제히 하락세를 보이며 모두 1% 이상 떨어졌습니다.
존스 트레이딩의 마이클 오루크 수석 시장 전략가는 “20년물 국채 입찰 결과가 채권 시장의 약세를 심화시켰습니다. 무디스의 신용 등급 강등 이후 이번 주 내내 이 같은 흐름이 이어졌습니다.”라고 말했습니다.
차이롄 프레스가 앞서 보도한 대로, 이번은 무디스가 지난주 금요일 세 번째 주요 신용 평가사로서 마지막으로 미국의 최고 AAA 신용 등급을 박탈한 이후 미국 재무부가 실시한 첫 장기 국채 입찰이었습니다.
무디스는 또한 현재 미국 정부의 재정 지출 계획이 향후 의무 지출과 재정 적자를 크게 줄이지 못할 것으로 보고 있습니다. 이날 앞서 백악관은 의회 공화당 의원들에 대한 압박을 강화하며 트럼프 세제 법안의 조속한 승인을 촉구했습니다.
오루크 전략가는 “이런 환경에서 재정 적자/예산 전쟁도 격화될 것입니다.”라고 말했습니다.
트럼프 1기 행정부 시절 재무장관인 스티븐 므누신은 무역 적자보다 국가의 확대되는 재정 적자를 더 우려하며, 워싱턴이 재정 상황을 시급히 개선해야 한다고 촉구했습니다.
“저는 매우 우려하고 있습니다. 그래서 우리가 지출을 줄이기 위해 더 많은 조치를 취하기를 바랍니다. 이는 매우 중요합니다.”