윈난 치홍 아연·게르마늄 유한공사: 2024년, 연-아연 정광의 금속 생산량이 28만 9,800톤에 달했고, 산하 제련소들이 처음으로 종합 흑자를 달성했습니다.

SMM 5월 21일 보도: 5월 상순, 윈난치훙아연게르마늄유한공사(Yunnan Chihong Zn & Ge Co., Ltd.)는 4월 및 1분기 투자자 관계 활동 기록을 공개했습니다. 이에 따르면 2024년 회사의 광산 연-아연 정광 총 금속 생산량은 28만 9,800톤, 연-아연 제련 제품 생산량은 65만 1,400톤에 달했습니다. 그중 아연 합금 생산량은 19만 3,500톤으로 전년 동기 대비 31.54% 증가하여 사상 최고치를 경신했습니다. 회사는 매출 188억 300만 위안, 상장사 주주 귀속 순이익 12억 9,300만 위안, 영업 활동 순현금흐름 23억 6,600만 위안을 달성했습니다. 전 제련소가 사상 처음으로 종합 흑자를 기록했습니다.

공개 정보에 따르면 윈난치훙아연게르마늄유한공사는 국유 A주 상장사로, 지질 탐사, 채광, 선광, 제련, 화학 공정, 심가공, 물류, 무역 및 과학 연구를 통합한 연-아연-게르마늄 산업을 주력으로 합니다.2024년 말 기준, 회사는 연-아연 정광 금속 42만 톤/년, 연-아연 정련 제품 63만 톤/년, 게르마늄 함유 제품 60톤/년, 금, 은, 카드뮴, 비스무트, 안티몬 등 귀금속 및 희소금속 1,000톤/년 이상의 종합 생산 능력을 보유하고 있습니다.

2024년 연-아연 정광 생산 측면에서, 회사는 총 28만 9,800톤(금속 함량)의 연-아연 정광을 생산하여 전년 동기 대비 5만 800톤(금속 함량) 감소했습니다. 감소의 주요 원인은 다음과 같습니다: 첫째, 국가 정책이 요구하는 "녹색 광산 및 스마트 업그레이드"에 대응하고 생산 공정을 더욱 최적화하기 위해, 후이쩌광산(Huize Mining)의 2024년 안전 벤치마크 광산 건설 프로젝트 및 심부 안전 시스템 최적화 프로젝트가 연간 생산량에 영향을 미쳤습니다. 둘째, 룽다광산(Rongda Mining)의 안전 생산 허가 신청 문제로 인해, 자우라 광구의 일부 생산 시스템이 2024년 1월부터 8월까지 개조를 위해 가동이 중단되었다가 9월에야 생산을 재개했습니다. 이셩위안 광구는 일부 기존 생산 시스템의 기술 개조가 필요했으며, 현재도 개선 작업이 활발히 진행 중이나 아직 생산이 재개되지 않았습니다.

회사의 연-아연 광산 및 제련 부문 비용 상황과 관련하여, 윈난치훙아연게르마늄유한공사는 2024년부터 회사가 "5차원" 폐쇄 루프 비용 관리를 철저히 시행하고, 전 요소에 걸친 종합 벤치마킹 및 비용 절감을 지속적으로 추진하여 광산 연-아연 정광의 전체 비용을 업계 선두 수준으로 유지하고 있다고 밝혔습니다. 제련 아연 제품의 전체 가공 비용은 "5년 연속 하락"을 달성하여 사상 최고 수준을 기록했습니다.

아연 가격을 예로 들면, 2024년 아연 가격을 되돌아보면, 거시경제 측면의 강력한 호재와 아연 광석 시장의 수급 불일치를 배경으로 2024년 아연 가격은 변동성 상승세를 보였으며, 2024년 12월 31일 종가는 톤당 2만 5,460위안으로 연간 18.36%의 큰 폭 상승을 나타냈습니다. 현물 가격 성적도 뒤지지 않았습니다. SMM 현물 시세에 따르면, 2024년 12월 31일 기준 SMM #0 아연괴 평균 현물 가격은 톤당 2만 5,900위안으로, 2023년 말 톤당 2만 1,620위안에서 4,280위안 상승하여 19.8%의 상승률을 기록했습니다.

2025년에 접어들어, 공시에 따르면 윈난치훙아연게르마늄유한공사는 2025년 1분기 총 매출 51억 4,400만 위안을 달성하여 전년 동기 대비 10.10% 증가했습니다. 상장사 주주 귀속 순이익은 4억 9,400만 위안으로 전년 동기 대비 1.40% 증가했습니다.

2025년 1분기 회사의 연-아연 정광 생산량은 금속 함량 기준 6만 9,600톤으로, 전년 동기 대비 금속 함량 1만 7,400톤 감소했습니다. 이는 주로 후이쩌광산이 시행한 심부 안전 시스템 최적화 프로젝트가 당기 생산에 영향을 미쳤기 때문입니다. 구체적으로 1분기 생산량 감소 원인과 관련하여, 윈난치훙아연게르마늄유한공사는 2025년 1분기 회사 광산의 연-아연 정광 생산량 감소는 주로 "녹색 광산 및 스마트 업그레이드"라는 국가 정책 요구에 적극 대응하고 생산 공정을 더욱 최적화하기 위한 것이라고 밝혔습니다. 후이쩌광산은 2024년 말 심부 안전 시스템 최적화 프로젝트 시행을 시작했으며, 해당 프로젝트의 건설이 1분기 생산량에 영향을 미쳤습니다. 연-아연 제련 제품 생산량 감소는 주로 치훙종합이용(Chihong Comprehensive Utilization)과 훌룬부이얼치훙(Hulunbuir Chihong)이 실시한 연례 정비의 영향 때문이었습니다.

2025년 1분기 아연 가격을 되돌아보면, 선물 시장에서 상하이 선물 거래소(SHFE) 아연 주요 계약은 전반적으로 약세 변동 추세를 보였습니다. 3월 31일 기준, SHFE 아연 주요 계약은 톤당 2만 3,455위안으로, 분기 하락률은 7.33%였습니다.

단계별로 나누어 보면, 1월에는 아연괴 공급 증가가 제한적이었으나 하류 수요가 현저히 약화되어 아연 가격에 대한 펀더멘털 지지가 부족했습니다. 또한 국내 아연 광석 시장이 점차 완화되면서 아연 가격은 1월 내내 하락했습니다. 2월에는 중국 춘절 연휴와 맞물려, 명절 이후 중국 내 재고 축적이 예상치를 밑돌았습니다. 하류 부문의 후속 소비에 대한 비교적 낙관적인 기대와 더불어, 우호적인 거시 환경 속에서 아연 가격은 반등했습니다. 그러나 국내외 재고가 동시에 증가하고 실제 최종 소비가 가시화되기까지는 시간이 더 필요하면서, SHFE 아연 가격 중심은 2월에도 하락세를 이어갔습니다. 3월 아연 가격은 변동 추세를 유지했으며, 하류 소비 회복은 여전히 기대에 못 미쳤습니다. 그럼에도 사회적 재고는 낮은 수준을 유지했습니다. 여기에 양회의 거시적 호재와 해외 제련소 감산 기대감이 더해져 아연 가격이 크게 상승했습니다. 그러나 3월 들어 트럼프 행정부의 관세 정책이 국제적으로 확대되면서 시장의 위험 선호도가 하락했고, 이는 결국 아연 가격 움직임에 압력으로 작용했습니다.

현물 가격 측면에서, SMM 현물 시세에 따르면 1분기 아연 가격은 전반적으로 하락 변동 추세를 보였습니다. 3월 31일 기준, SMM #0 아연괴 현물 시세는 톤당 2만 3,370위안으로 하락하여, 2024년 말 톤당 2만 5,900위안 대비 2,530위안 하락, 9.77%의 하락률을 기록했습니다.

3월 28일, 윈난치훙아연게르마늄유한공사는 국내외 경제 및 정책 여건 등 다양한 요인의 영향으로 비철금속 제품 및 원자재 가격이 크게 변동함에 따라, 상품 시장 리스크를 효과적으로 줄이고 주요 원자재 및 제품 가격 변동이 회사 생산 및 경영에 미치는 부정적 영향을 헤지(Hedge)하기 위해, 거시경제 추세, 산업 구조 수급 변화, 제품 및 원자재 가격 추이에 대한 판단과 회사의 2025년 생산 계획을 바탕으로, 회사가 옵션 및 선물 도구의 헤징 기능을 리스크 통제에 활용할 계획이라고 발표했습니다. 헤징 대상 품목에는 연, 아연, 은이 포함됩니다.

회사의 미래 이익 성장 주요 동력에 대한 질문에, 윈난치훙아연게르마늄유한공사는 다음과 같이 답변했습니다: 첫째, 회사는 자원 우선 전략을 고수하고 있습니다. 현재까지 3,200만 톤 이상의 연-아연 자원을 보유하고 있으며, 두 개의 세계적 수준의 고품위 연-아연 광산을 소유하고 있습니다. 내부 탐사와 외부 인수합병을 병행하여 수년 연속 자원 비축량 증가가 소비량을 초과하는 성과를 이루었으며, 안전하고 통제 가능하며 공급을 보장하고 지속 가능한 운영을 지원하는 자원 비축 규모를 형성했습니다. 둘째, 최근 몇 년간 회사는 아연 합금 및 게르마늄 심가공 산업 사슬 배치를 가속화했습니다. 2024년 말까지 아연 합금 생산 능력은 연간 22만 톤으로 급증했으며, 아연 합금 제품의 시장 점유율은 해마다 증가하고 있습니다. 셋째, 회사는 디지털화 및 지능화 융합에 주력하여 스마트 광산 및 지능형 공장 건설을 꾸준히 추진하고 있습니다. 최근 몇 년간 다수의 핵심적이고 독창적인 기술에서 중대한 돌파구를 마련했으며, 채광, 선광, 제련 분야의 여러 기술 및 경제 지표가 업계 선두를 차지하고 있습니다. 넷째, 회사는 광산-제련 통합 및 연-아연 제련 결합의 효율적인 운영 모델을 구축했습니다. 지속적으로 "5대 통합" 폐쇄 루프 비용 관리를 시행하고 비용 절감을 위한 종합 벤치마킹을 수행하여, 광산 연-아연 정광의 전체 비용을 업계 선두 수준으로 유지하고 제련 아연 제품의 전체 가공 비용을 5년 연속 하락시켰습니다.