선물 시장: 밤사이 LME 구리는 9,510.5달러/mt에 개장하여, 초반 9,490달러/mt까지 하락한 후 큰 폭으로 상승했습니다. 마감 무렵 9,572달러/mt의 고점에 근접한 후, 최종 9,554.5달러/mt에 정착하며 0.4% 상승했습니다. 거래량은 13,000랏, 미결제약정은 290,000랏에 달했습니다. 밤사이 거래량 최대 종목인 SHFE 구리 2506 계약은 77,880위안/mt에 개장하여 초반 77,720위안/mt까지 하락했습니다. 장중 상승하며 78,160위안/mt의 고점을 기록했습니다. 마감 무렵 소폭 하락 후 다시 상승하여 고점을 경신했고, 최종 78,140위안/mt로 마감하며 0.36% 상승했습니다. 거래량은 26,000랏, 미결제약정은 165,000랏을 기록했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스: (1) 새로운 예금 금리 인하가 진행 중이며, ICBC, BOC, CCB 등 여러 은행이 당좌 예금, 정기 예금, 통지 예금 등 다양한 상품의 금리를 인하했습니다. 은행의 "금리 인하 웨이브"가 지속되면서, 한때 "예금 유치의 강력한 도구"로 여겨졌던 양도성예금증서(CD) 상품이 점차 외면받고 있습니다. 최근 여러 은행이 정기 예금과 CD 상품 금리를 동시에 인하했습니다. 현재 CD 상품은 "1% 시대"에 완전히 진입할 태세입니다.
(2) 에브라힘 라이시 이란 대통령은 도널드 트럼프 미국 대통령이 "평화"와 "위협"을 모두 언급하며 "우리는 어느 쪽을 믿어야 하는가?"라고 물었다고 밝혔습니다. 전날, 트럼프 대통령은 전용기로 UAE를 떠나면서 이란이 핵 합의에 관한 미국의 제안을 받았다고 주장하며, 수십 년에 걸친 분쟁을 해결하기 위해 신속히 행동하라고 이란에 경고했습니다.
현물: (1) 상하이: 5월 20일 SMM #1 전해동 현물 가격은 근월물 2506 계약 대비 프리미엄 340~440위안/mt에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 390위안/mt로 전월 대비 50위안 하락했습니다. 오늘은 대량의 등록증 유출이 예상되어 현물 프리미엄이 추가 하락할 전망입니다. 그러나 주류 화물 공급 부족으로 일부 공급업체는 가격을 고수할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 5월 20일 광둥 #1 전해동 현물 가격은 근월물 대비 150~230위안/mt의 프리미엄에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 190위안/mt로 전월 대비 80위안 하락했습니다. 전반적으로 등록증이 유출되고 실수요 업체의 매수 관심이 보통 수준이어서, 공급업체들은 가격을 낮춰 판매할 수밖에 없었고, 이에 따라 프리미엄 하락세가 지속되었습니다.
(3) 재생 구리: 5월 20일 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 100위안/mt 상승했습니다. 광둥 노출 동선 가격은 72,200~72,400위안/mt로 전 거래일 대비 100위안 상승했습니다. 전해동과 고재 동 스크랩의 가격 차이는 1,365위안/mt로 전월 대비 105위안 확대되었습니다. 전해동 로드와 재생 구리 로드의 가격 차이는 1,120위안/mt였습니다. SMM 조사에 따르면, 최근 광둥에 폭우가 내리면서 많은 재생 구리 로드 기업이 조달 시 야드에 최대한 빨리 선적을 요청했습니다. 재생 구리 원료가 젖으면 계량 전에 하룻밤 건조해야 하므로 재생 구리 로드 기업의 생산 리듬에 영향을 미칩니다. 그러나 현재 구리 가격은 하락 추세를 보이지만, 공급업체들은 판매 시 여전히 가격을 고수하고 있습니다. 시장 내 재생 구리 원료 유통량은 소폭 감소했습니다.
(4) 재고: 5월 20일 LME 전해동 재고는 3,575mt 감소하여 170,750mt를 기록했으며, 같은 날 SHFE 등록증 재고는 16,175mt 감소하여 45,738mt를 기록했습니다.
가격: 거시 측면에서는, 미국 연준 관계자들이 경제에 대해 보다 신중한 발언을 내놓으며 트럼프 행정부의 무역 정책이 경제에 미치는 영향에 대한 우려를 거듭 강조했습니다. 한편, 거래자들은 환율 논의를 무역 협정의 일부로 포함할 수 있는 미·일 간의 다가오는 회담에 기대를 걸고 있습니다. 화요일 달러는 또다시 약세를 보이며 구리 가격에 우호적으로 작용했습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급 측면에서는 주류 화물 부족으로 공급업체들이 공급 부족을 이유로 낮은 가격에 판매할 의사가 없습니다. 수요 측면에서는, 구리 가격이 오전 하락한 후 다운스트림 구매자들이 저가 매수에 나섰으며, 당일 시장의 구매 심리 지수와 판매 심리 지수 모두 개선되었습니다. 재고 증가분과 오늘 예상되는 대규모 등록증 유출 등은 현물 프리미엄을 하락시키는 요인이지만, 현재 시장은 주류 화물 부족으로 현물 프리미엄이 어느 정도 지지받고 있습니다. 가격 측면에서는, 오늘날 구리 가격은 다소 지지받을 것으로 예상됩니다.
[위 정보는 SMM 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가에 기반한 것입니다. 본 기사에서 제공되는 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 기사는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 본 정보를 자신의 독립적인 판단을 대체하는 데 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
