[SMM 코발트·리튬 오전 회의 요약] 소비 수요의 제한적 지지로 삼원계 양극재 시장 심리 약세 지속

리튬 광석:

이번 주 초, 리튬 광석 가격은 전주 대비 하락세를 이어갔다. 스포듀민의 경우, 공급 측면에서는 해외 광산들이 가격 유지 의지를 보였으나 출하 압력으로 인해 견적을 낮추었고, SC6 CIF 가격이 $700/mt 아래로 떨어졌다. 수요 측면에서는 리튬 화학 제품 가격이 낮은 수준을 유지하면서 하류 구매자들의 심리적 가격 수준이 계속 낮아지고 있으며, CIF 가격이 $660/mt를 초과하는 리튬 광석 구매 의지는 약하다. 전반적으로, 탄산리튬 선물 및 현물 가격 하락과 함께 수요가 계속해서 가격을 끌어내려 거래 성과는 부진했다. 또한, 탄산리튬 추세와 최근 해외 리튬 광산의 비용 절감을 고려할 때, 리튬 광석 가격의 추가 약세가 예상된다.

탄산리튬:

이번 주 초, 탄산리튬 가격은 하락세를 이어갔다. 리튬 광석 가격이 계속 떨어지면서 탄산리튬의 비용 지지가 지속적으로 약화되고 있다. 광산에서 감산이나 중단이 없어 탄산리튬 공급은 풍부한 상태를 유지하고 있다. 하류 수요 증가가 비교적 제한적인 상황에서 탄산리튬의 과잉 상황은 뒤집기 어려우며, 가격은 저점에서 계속 변동하고 있다.

수산화리튬:

이번 주 초, 수산화리튬 가격은 계속 하락했다. 대부분의 구매자 수요는 장기 계약과 고객 공급 원료를 통해 충족되며, 현물 수요는 거의 없다. 공급 측면에서는 대부분 생산업체가 일정에 따라 비교적 안정적인 생산을 유지하며, 대체로 높은 재고를 보유하고 있다. 하류의 가격 인하 압력에 직면하여 가격 유지 입장이 완화되면서 거래 가격이 하락했다. 현재 수요 증가에 대한 뚜렷한 기대는 없으며, 공급 측면에서는 최근 광석 가격 하락으로 비용 지지가 약화되었고, 탄산리튬 가격 하락의 하방 압력까지 더해져 수산화리튬 가격은 상승보다 하락할 가능성이 더 크다.

정제 코발트:

이번 주, 정제 코발트 현물 가격은 소폭 반등했다. 공급 측면에서 생산업체의 현물 출하량은 계속 감소하고 있으며, 시장은 여전히 사회적 재고를 소화하는 중이다. 수요 측면에서 하류 생산업체들의 문의가 최근 더 활발해졌으며, 일부 합금 생산업체들은 신중하게 소규모 구매를 시작했다. 콩고민주공화국(DRC)의 판매 금지에 대한 후속 정책이 아직 발표되지 않아 단기 수급 상황은 변하지 않을 것으로 보이며 정련 코발트 가격은 변동할 수 있다.

중간제품:

이번 주 코발트 중간제품 현물 가격은 안정세를 유지했다. 공급 측면에서는 시장이 여전히 트레이더 물량 중심으로 높은 호가가 유지되고 있다. 수요 측면에서는 DRC의 후속 정책이 불확실한 가운데 하류 생산업체들이 주로 관망세를 취하고 있으며, 최근 문의와 구매가 부진하여 코발트 중간제품 현물 거래는 저조한 상황이다. 단기적으로 코발트 중간제품 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상된다.

코발트염 (황산코발트 및 염화코발트):

이번 주 황산코발트 현물 가격은 안정세를 유지했다. 공급 측면에서 제련소의 황산코발트 현물 호가는 보합세를 보였으며, 주요 생산업체들은 저가 판매 의사가 거의 없고 재활용업체들은 낮은 호가를 유지하고 있다. 수요 측면에서는 일부 전구체 공장의 주문이 소폭 감소하고 구매 행보도 더욱 신중해졌다. 전반적으로 하류 심리는 여전히 관망세가 지배적이며, 황산코발트 현물 거래는 매우 부진한 상태다. 이번 주 황산코발트 현물 가격은 하락할 가능성이 있다.

주 초반 염화코발트 가격은 일시적으로 안정세를 유지했다. 공급 측면에서는 해외 코발트 원자재 운송 주기의 문제가 해결되지 않아 제련소들이 호가에 신중을 기하고 있으며, 매도 거부감이 강하다. 수요 측면에서는 하류 Co3O4 기업들의 구매 속도가 둔화되었고 시장 문의가 적으며, 현물 거래는 주로 소규모 수요 기반으로 이루어지고 있다. 3분기에는 하류 기업들의 재고 보충 수요가 소폭 반등할 것으로 예상되며, 염화코발트 현물 가격은 높은 수준에서 변동성을 보일 것이다.

코발트염 (Co3O4):

주 초반 Co3O4 가격은 일시적으로 안정세를 유지했다. DRC(콩고민주공화국)의 수출 금지로 원자재 비용이 높게 유지되고 있지만, 과도한 국내 재고가 가격 상승 모멘텀을 억제하여 현물 시세는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 하류 수요도 크게 개선되지 않아 대부분의 LCO 기업들은 여전히 필요한 만큼만 구매하고 있습니다. 시장 문의 분위기는 부진하며, 전반적인 시장은 관망세에 접어들었습니다. 업계는 시장을 자극할 추가 소식을 기다리고 있으며, 이번 주 Co3O4 현물 가격은 여전히 하락 여지가 있을 것으로 예상됩니다.

황산니켈:

5월 19일, SMM 배터리급 황산니켈 지수 가격은 27,757위안/톤이었으며, 배터리급 황산니켈 시세 범위는 27,760~28,230위안/톤으로 평균 가격은 전일 대비 보합세를 보였습니다. 비용 측면에서는, 인도네시아의 MHP 생산이 4월 홍수의 영향을 크게 받아 수급 격차가 발생하고 계수가 높은 수준에서 견고하게 유지되고 있습니다. 전반적으로 MHP 비용 지지력은 여전히 강합니다. 수요 측면에서는, 이번 달 하류 소재 공장의 재고 소진으로 일부 전구체 생산 일정이 감소하여 니켈염 수요가 약화되었습니다. 공급 측면에서는, 전구체 수요 약세로 인해 일부 니켈염 제련소들이 이번 주 시세 계수를 낮췄습니다. 전망하건대, 시장 수급 약세와 강한 비용 지지 속에 이번 주 니켈염 가격은 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.

삼원계 양극재 전구체:

월요일, 삼원계 양극재 전구체 시장에서 5계열, 6계열, 8계열 제품 가격이 모두 안정세를 유지했습니다. 원자재 비용 측면에서, 황산니켈과 황산코발트 가격은 일시적으로 안정세를 보였고 황산망간 가격은 소폭 하락했지만 전구체 가격에 미치는 영향은 제한적이었습니다. 수요 측면에서, 대형 동력 전구체 시장의 전반적인 성과는 평범하며, 제조사 간 일부 주문 이전이 있었지만 전체 수요는 큰 성장을 보이지 않았고 여전히 기존 프로젝트를 중심으로 지지되고 있습니다. 소형 전력 및 소비자용 전구체 주문은 최근 증가했는데, 이는 주로 코발트 가격 상승으로 일부 하류 소재 공장들이 미리 재고를 확보하려는 선택을 했기 때문이지만 실제 수요 증가는 제한적입니다. 공급 측면에서는, 올해 시장 변동의 영향으로 동력 전구체 생산업체들은 일반적으로 장기 계약(반기 또는 1년 등)을 더 이상 체결하지 않고 대신 월별 협상 할인 방식을 채택하고 있습니다. 일부 기업들은 장기 계약의 할인 계수를 인상했지만, 하류 고객들은 조정된 가격에 대한 수용도가 낮습니다. 소비자용 전구체는 여전히 현물 판매 위주이며, 할인 계수는 4월 이후 기본적으로 안정적으로 유지되고 있습니다. 현재 전구체 기업과 하류 소재 공장은 여전히 가격 협상 단계에 있습니다. 이번 주 전망으로, 황산니켈 가격은 소폭 상승할 수 있으며, 삼원 전구체 가격은 견조세를 유지할 것으로 예상됩니다.

삼원 양극재:

월요일, 삼원 양극재 가격은 계속 하락했습니다. 원자재 측면에서, 황산니켈과 황산코발트 가격은 안정세를 유지했고, 황산망간 가격은 소폭 하락했으며, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 크게 하락했습니다. 수요 측면에서, 대형 동력 시장의 성과는 평범하며, 일부 자동차 제조사의 판매가 양호하여 삼원 소재에 일부 지지를 제공하지만 증가폭은 제한적입니다. 소비자 및 소형 동력 시장에서는 최근 주문이 증가했으며, 특히 해외 수요가 양호하지만, 소비자 시장의 규모가 제한적이어서 전체 증가폭은 크지 않습니다. 공급 측면에서, 현재 시장 공급은 주로 이전에 체결된 장기 계약에 의존하고 있으며, 일부 기업은 관련 할인 계수를 인상하여 황산니켈, 황산코발트, 탄산리튬 등 원자재의 할인을 별도로 협상하는 정산 방식을 채택했습니다. 최근 시장 분위기는 약세이며, 주로 수요에 따른 재고 비축이 이루어지고 있지만, 다음 주 월말 재고 비축 정점이 다가오고 있어 시장 활동이 증가할 것으로 예상됩니다. 가격 추세 측면에서, 황산니켈 가격은 견조할 것으로 예상되지만, 리튬 화학 제품은 여전히 하락 여지가 있으며, 삼원 소재 가격은 원자재 가격 변동으로 인해 추가 하락할 수 있습니다.

LFP:

이번 주, LFP 가격의 하락세는 둔화되었으며, 전체적으로 톤당 약 75위안 하락했는데, 이는 주로 지난 이틀 동안 탄산리튬 가격이 반등할 조짐을 보였기 때문이지만, 주간 하락폭은 톤당 약 450위안이었습니다. 시장 측면에서, 소재 공장은 이번 주에 더 활발하게 생산했으며, 최상위 소재 공장의 생산량이 회복되기 시작했습니다. 하류 배터리 셀 제조업체의 수요는 월초 대비 반등했는데, 이는 주로 미국의 대중국 관세 인하로 인해 배터리 셀 제조업체들이 관세 인상 전에 미국으로 배송하기 위해 설치와 수출을 서두르고, 정치적 불안정을 피하기 위해 생산을 가속화했기 때문입니다. 가격 정산 측면에서, 4월 인산철 평균 가격은 소폭 상승세를 보였으며 일부 LFP 공장들은 2분기 가공비 인상을 기대했으나, 하류 배터리 셀 제조사와의 협상에서 실질적인 성과는 없었습니다. 다만 현재 인산철 원자재 가격이 하락하기 시작해 5월 가격 인하가 예상되며, 일부 배터리 셀 제조사는 6월 입찰을 재개할 예정이어서 그 전 가격 인상 가능성은 낮습니다. 이 두 가지를 고려하면 SMM은 2분기 가공비 인상이 어려울 것으로 전망합니다.

인산철:

이번 주 인산철 가격은 안정세를 유지했습니다. 원자재 측면에서 공업용 MAP 가격이 소폭 상승 후 안정세를 보였습니다. 5월 인산철 시장 경쟁은 여전히 치열하여 기업들의 가격 유지가 어려웠습니다. 일부 인산철 기업은 주문 제한에 직면했고, 일부는 현재 어려움에 대응하고 수급 관계를 안정시키기 위해 5월 감산을 계획했습니다.

LCO:

이번 주 4.2V/4.4V/4.5V LCO 주류 호가는 각각 톤당 21만 9천 위안, 22만 4천 위안, 23만 4천 위안이었습니다. 원자재 측면에서 배터리급 탄산리튬은 이번 주에도 하락세를 이어갔고, 사산화삼코발트 가격은 소폭 하락했습니다. 원자재 가격의 영향으로 LCO 가격은 이번 주 소폭 하락했습니다. 공급 측면에서는 4월부터 선두 기업들의 생산 능력이 완전히 가동되어 높고 안정적인 생산 수준을 유지하고 있습니다. 수요 측면에서는 완제품 제조사들이 618을 대비하면서 배터리 셀 제조사의 구매 주문 증가를 견인했습니다. 또한 콩고민주공화국의 코발트 정책 불확실성으로 인해 LCO 양극재 공장들은 출하에 신중을 기하고 있습니다.

음극재:

이번 주 일부 인조흑연 가격이 소폭 하락했습니다. 비용 측면에서 흑연화 위탁 가공비는 수급과 원가의 영향을 받아 비교적 안정세를 유지했습니다. 원자재 코크스 가격은 하류 수요 부진으로 하락세를 지속했습니다. 수급 측면에서는 관세 영향으로 수요 성장 동력이 부족하며, 코크스 가격 하락으로 음극재 생산량은 증가했으나 가격 하락폭이 이전 상승분을 상쇄하지 못해 판매량에 맞춘 생산이 이루어지고 있습니다. 전망적으로 볼 때, 원가 측면에서 원자재 가격은 가격 유지 전략을 채택할 수 있다. 수요 측면에서는 90일 관세 유예 기간 동안 하류 수요가 증가할 수 있다. 따라서 수요 증가와 원가 지지로 인해 양극재 가격이 상승할 수 있지만, 과잉 공급으로 인해 가격 상승폭은 제한될 것으로 예상된다.
이번 주 천연 흑연 가격은 소폭 하락했다. 원가 측면에서 핵심 원자재 및 가공 비용 가격은 큰 변화가 없었다. 공급 측면은 비교적 풍부한 상태를 유지했고, 하류 수요는 부진하며 개선 징후가 보이지 않았다. 따라서 이 기간 동안 생산 비용에 큰 변동은 없었지만, 생산 지연으로 인해 이전 원자재 가격 하락이 이번 주 천연 흑연 양극재 가격 소폭 하락으로 이어졌다. 전망적으로 관세 영향으로 수요가 증가할 수 있다. 그러나 인조 흑연과 천연 흑연 양극재 간의 규격 격차가 좁아지고 상당한 가격 차이가 여전히 존재함에 따라 천연 흑연 수요 증가는 상대적으로 제한적일 것이며, 공급은 계속 풍부할 것으로 예상된다. 천연 흑연 양극재 가격은 계속 하락 압력을 받을 것으로 전망된다.

분리막:

이번 주 리튬배터리 분리막 소재 가격은 안정세를 유지했다. 5um/7um/9um 습식 분리막의 주류 가격은 각각 1.59위안, 0.82위안, 0.75위안이었다. 12um/16um 건식 분리막의 주류 가격은 각각 0.46위안, 0.43위안이었다. 분리막 기업들은 연휴 이후 가격 인상 기조를 유지해 왔다. 현재 2분기 주문 협상이 진행 중이며, 가격 추세는 가까운 시일 내에 뚜렷한 변화를 겪을 것으로 예상된다. 공급 측면에서 습식 분리막 기업들의 확장 이후 분리막 공급은 수요를 초과하며, 전반적으로 가동률이 비교적 높다. 건식 분리막 시장에서는 공급 과잉으로 기업들이 자발적으로 생산 능력을 제한하면서 공급과 수요가 비교적 균형을 이뤘다. 수요 측면에서는 하류 최종 수요 증가로 셀 제조업체들의 구매 주문이 증가했다.

전해액

: 이번 주 전해액 가격은 안정세를 유지했다. 원가 측면에서 LiPF6 및 용매를 포함한 핵심 원자재 가격은 안정적이었고, 첨가제 가격은 소폭 하락해 전해액 제조 비용 전체적으로 소폭 감소했다. 수요 측면에서 하류 신에너지 배터리 시장은 일부 회복 징후를 보였지만, 하류 고객들은 여전히 필요에 따라 구매하는 원칙을 고수하며 생산 및 재고 확보에 신중한 태도를 유지하고 있다. 이로 인해 전체 시장 수요 동력이 부족해 산업 사슬에 큰 부양 효과를 형성하기 어렵다. 공급 측면에서 업계 주요 기업들은 '판매에 따른 생산' 운영 모델을 지속적으로 심화시키며 실제 시장 수요에 따라 생산 능력을 유연하게 조정하고 있다. 그러나 장기간 낮은 전해액 가격으로 일부 기업들은 원가 통제와 손실 완화를 위해 과도하게 낮은 가격과 큰 손실을 유발하는 주문을 적극적으로 피하고 있어 업계 전체 가동률은 낮은 수준이다. 종합적으로 평가해 볼 때, 단기 내에 공급-수요 관계가 크게 개선되기 어렵고 업계에 강력한 자극 요인이 부재한 상황에서 전해액 가격은 앞으로도 좁은 범위 내에서 등락을 반복할 것으로 예상된다.

소듐이온 배터리:

기존 양극재 기업들이 점차 소듐이온 배터리 분야에 진입하며 소듐이온 배터리 제품이 잇따라 출시되고 있다. 소듐이온 배터리 산업 사슬의 상하류 지원 프로젝트들이 레이아웃을 가속화함에 따라 양극재, 음극재, 셀 등 핵심 부품 생산 라인이 잇따라 완공되어 양산에 들어갈 것이다. 소듐이온 배터리의 생산 비용은 계속 하락할 전망이다. 한편 소듐이온 배터리는 높은 안전성과 우수한 C-rate 성능이라는 본연의 장점으로 에너지 저장 및 저속 차량 등 틈새 시장에서 경쟁력을 더욱 강화할 것이다.

재활용:

공급 측면: 이번 주 리튬 화학 제품 가격은 소폭 하락했고, 니켈염과 코발트염 가격은 기본적으로 평준했다. 3원 및 LCO 블랙매스 계수도 이번 주 계속 하락했다. 3원 블랙매스를 예로 들면: 현재 3원 극편 블랙매스 계수는 74-77%, 3원 배터리 블랙매스 계수는 71.5-73%이다. LFP 극편 블랙매스 리튬 포인트는 2500-2600위안/mtu, LFP 배터리 블랙매스 리튬 포인트는 2150-2300위안/mtu이다. 공급 측면에서 분쇄 공장과 무역업자들의 심리적 매도 가격은 염가의 지속적 하락으로 완화됐지만, 일부 분쇄 공장들은 현재 잉여 라인 아래의 이익으로 인해 매출을 보류하고 시장 상황이 개선되기를 기다리는 상황이다. 4월 시장 거래는 전월 대비 더욱 부진했다. 수요 측면에서 대부분 습식 공장들은 니켈, 코발트, 리튬염 가격의 지속적 하락 속에서 블랙매스를 적시에만 조달했다. 또한 향후 리튬염 가격에 대한 시장의 비관적 전망으로 안전 원자재 재고를 약 1.5개월분만 비축했다. 원가 측면에서 선두 통합 습식 공장을 제외하고 대부분 습식 공장들의 이익은 잉여 라인 아래다. 분쇄 공장들의 이익은 습식 공장들보다 약간 나은 수준이지만 일부 중소 분쇄 공장들의 이익은 계속 역전 상태다.

하류 및 최종 사용자:

이번 주 DC 측 배터리 캐빈 가격 변동은 미미했다. 5MWh DC 측 배터리 캐빈 평균 가격은 0.43위안/Wh, 3.44/3.77MWh DC 측 배터리 캐빈 평균 가격은 0.438위안/Wh였다. 136호 문서에 따른 증분 프로젝트의 전력망 전력 가격 완전 시장화 마감일이 다가옴에 따라, 모든 성에서 에너지 저장이 전력 시장 메커니즘에 참여하는 세부 규칙이 아직 완전히 발표되지 않았다. 소유자 대부분은 관망 태도를 유지하며, 에너지 저장 시장의 공급-수요 패턴은 안정적이고 DC 측 배터리 캐빈 가격 변동은 최소화됐다. 5월 12일 중국과 미국은 '중미 제네바 경제 무역 회담 공동 성명'을 발표해 중국 에너지 저장 제품에 대한 관세를 40.9%로 낮췄다. 미국 소유자들과 중국 에너지 저장 통합업체들 간의 관세 부담 분배는 아직 협상 시간이 필요하다. SMM은 DC 측 배터리 캐빈 가격이 단기적으로 소폭 등락할 수 있을 것으로 예상한다.

5월 13일 쑤첸 신추 테크놀로지 주식회사의 쑤첸 신추 200MW/400MWh 에너지 저장 발전소 프로젝트 설계 및 시공 총괄 계약(EPC)의 낙찰 결과가 발표됐다. 이 프로젝트는 장쑤성 쑤첸시에 위치하며 프로젝트 규모는 200MW/400MWh이다. 낙찰 가격은 1.2위안/Wh였다.

뉴스:    

[CATL 증위춘: 전기 중형트럭 시장 점유율 3년 내 50% 초월 전망] CATL 창업자, 회장 겸 CEO 증위춘은 전기 중형트럭의 경제적 이점, 편안함, 지속 가능성, 특히 표준화된 모듈형 배터리 교체 시스템으로 인해 향후 3년 내 시장 점유율이 50%를 초과할 것이라고 말했다. 같은 날 CATL은 중국 교통운수협회와 협력해 산시성 다퉁에서 세계 최초 75# 표준 중형트럭 배터리 교체 배터리 및 포괄적 섀시 배터리 교체 솔루션을 출시했다. 2030년까지 중국 간선 운송 용량의 80%를 커버하는 '8횡 10종' 그린 배터리 교체 네트워크 구축을 계획하고 있다.
[폴란드 전 총리: 중국 전기차, 유럽 시장에서 테슬라 대체 가능성] 폴란드 전 총리 마레크 벨카는 중국이 이제 기술의 제조자이자 수출자가 되었다고 말했다. 따라서 중국은 지적 재산권, 기술, 지식 이전을 보호해야 하며, 이는 협상과 합의가 필요하다고 지적했다. 그는 유럽 기업들이 중국 시장에 더 큰 접근을 원하고 중국도 이를 논의하는 데 관심이 있다고 말했다. 벨카는 또한 유럽이 최근 중국 전기차의 유럽 시장 진출에 대해 많이 논의했다고 말했다. 유럽 시장에서 중국 전기차는 테슬라의 위치를 대체할 가능성이 높다. 테슬라는 유럽 기업이 아니므로 실제로 큰 문제는 없다. 단기적으로 유럽은 시장을 다각화하려고 노력해야 하며, 다각화된 시장은 더 나은 발전으로 이어질 것이다.
[미일 관세 협상에서 일본, 테슬라 충전소 보조금 검토] 일본은 미국과의 관세 협상에서 테슬라 전기차 충전소 건설에 보조금을 지급하는 방안을 검토 중이다. 현재 일본 정부는 자국 CHAdeMO 규격을 충족하는 충전소 설치에만 보조금을 지원하며, 테슬라 슈퍼차저는 제외하고 있다. TBS는 미국 무역대표부가 이 문제에 우려를 표명하고 개선을 요구했다고 보도했다.

SMM 신에너지 연구팀

왕충 021-51666838

마루이 021-51595780

린쯔야 86-2151666902

펑디성 021-51666714

뤼옌린 021-20707875

저우즈청 021-51666711

왕쯔한 021-51666914

왕제 021-51595902

장허 021-20707850

장하오한 021-51666752

쉬양 021-51666760

천보린 021-51666836

쉬멍치 021-20707868