SMM 5월 19일 뉴스: 윈난 알루미늄 유한공사는 최근 2025년 1분기 실적 보고서를 발표했다. 공시에 따르면, 회사의 1분기 총매출은 144억 1,100만 위안으로 전년 동기 대비 26.89% 증가했다. 상장사 주주 귀속 순이익은 9억 7,400만 위안으로 전년 동기 대비 16.26% 감소했다.
매출 증가 원인에 대해 윈난 알루미늄은 보고 기간 동안 알루미늄 제품의 판매량과 판매 가격 상승에 주로 기인한다고 밝혔다. 한편, 영업 비용은 보고 기간의 원자재 가격 상승과 알루미늄 제품 판매량 증가로 인해 전년 동기 대비 33.38% 증가했다.
선물 가격 측면에서, SHFE 알루미늄 주력 계약은 1분기에 전반적으로 상승세를 보였다. 2025년 3월 31일 종가 기준, SHFE 알루미늄 주력 계약은 톤당 20,480위안으로 마감되어 분기 상승률은 3.49%를 기록했다.
현물 가격 측면에서는 SMM 현물 시세에 따르면, SMMA00 알루미늄 현물 시세도 1분기에 전반적으로 상승세를 나타냈다. 3월 31일 기준, SMMA00 알루미늄 평균 현물 가격은 톤당 20,560위안으로, 2024년 말의 19,770위안에서 790위안 상승하여 약 4% 증가했다.
1월 하순, 중국 설 연휴와 맞물려 첫 2주 동안 예상치 못한 알루미늄 잉곳 재고 감소가 알루미늄 가격 상승을 이끌며 1월 20일 세션 중 톤당 20,550위안까지 오르며 2024년 12월 이후 신고점을 기록했다. 그러나 연말이 다가오면서 하류 기업들이 휴가에 들어서 소비가 약화되면서 알루미늄 가격에 하락 압력이 가해져 압박 속에 하락했다. 그럼에도 불구하고 알루미늄 가격은 1월에 전반적으로 상승세를 보였다. 2월에는 설 연휴와 맞물려 알루미늄 잉곳 재고 증가가 동기간 대비 약간 많았다. 그러나 연휴 후 하류 기업들이 점차 생산을 재개하면서 알루미늄 가격은 2월 한 달 내내 비수기임에도 불구하고 높은 수준을 유지했다. 3월에 접어들면서 알루미늄 시장은 전통적인 성수기로 접어들었고 하류 수요가 점차 회복되었다. 여기에 지난 1~2개월 동안 새로운 태양광 정책에 의해 촉발된 설치 특수 수요가 겹치면서 알루미늄 소비가 증가하고 사회 재고도 감소 추세를 보였다. 동시에 하류 수요도 지속적으로 반등하면서 3월 초에는 알루미늄 가격이 잘 버텼다. 그러나 3월 하순에는 해외 거시 정서가 나빠지면서 자금이 위험 회피를 위해 빠져나가 선물 시장이 하락했다. 다만 분기 전체로 보면 1분기 알루미늄 가격은 여전히 양호했다.
현재 알루미늄 가격으로 돌아서, SMM에 따르면 최근 알루미늄 시장은 국내외 개선된 거시 환경의 지지를 받고 있으나 강세 요인과 약세 요인이 얽혀 있다. 공급 측면에서 국내 알루미늄 생산 능력은 한계에 다다르고 있으며, 윈난성의 수력 발전 회복 부족으로 지역적 공급 부족이 심화되어 알루미늄 잉곳 생산량 증가가 제한되고 있다. 비용 측면에서는 지난 금요일 늦게 기니에서 광산 허가가 취소된 광산 지역에 대해 갑작스러운 생산 중단 통지가 발표되면서 보크사이트 원료 공급에 대한 시장 우려가 촉발되어 알루미나 비용 상승 가능성이 대두되었다. 그러나 구체적인 영향은 평가가 필요하다. 수요 측면은 국내 계절적 약세와 무역 불확실성이라는 이중 압박에 직면해 있어 단기적으로 큰 폭의 성장은 어려워 보인다. 알루미늄 잉곳 재고는 작년 동기 대비 낮은 수준으로 떨어졌으며, 현물 유동성 부족이 알루미늄 가격을 지탱하고 있다. 전반적으로 유리한 거시 환경이 알루미늄 가격의 하단을 받쳐주고 낮은 재고가 가격의 회복탄력성을 강화한다. 그러나 수요 측면의 비수기 압력이 상승 여력을 제한한다. 단기적으로는 국내외 수요 동향과 보크사이트 공급 상황에 주목할 필요가 있다.
5월 19일 기준, SMM A00 알루미늄 현물 시세는 톤당 20,220~20,240위안에 머물렀으며 평균 가격은 20,230위안이었다.
윈난 알루미늄은 보크사이트 자급률 향상을 위해 노력해 왔다. 앞서 회사는 다음과 같은 방법으로 자급률을 높이고 있다고 밝혔다: 첫째, 현재 탐사 결과에 따르면 윈난성 내 보크사이트는 주로 원샨, 조퉁 등 지역에 집중되어 있으며, 회사는 윈난성 내 보크사이트 개발 노력을 강화할 것이다. 둘째, 라오스, 인도네시아, 베트남, 캄보디아 등 동남아시아 국가들에 집중하여 주변 지역의 보크사이트 자원에 대한 탐사권 획득과 자원 탐사를 가속화할 것이다. 셋째, 기존 탐사권의 채광권 전환을 신속히 추진하고 자원 연속성을 보장하며 채굴 가능한 광석량을 확보할 것이다.
공개 정보에 따르면 보고 기간 동안 윈난 알루미늄은 주로 보크사이트 채굴, 알루미나, 그린 알루미늄, 알루미늄 가공, 알루미늄 생산용 탄소재의 생산 및 판매에 종사했다. 주요 제품으로는 알루미나, 알루미늄 생산용 프리베이크드 양극, 흑연화 음극, 재용해용 알루미늄 잉곳, 재용해용 정제 알루미늄 잉곳, 가공용 알루미늄 및 알루미늄 합금 주조 잉곳(원형 및 평판), 주조 알루미늄 합금 잉곳, 전선용 원형 알루미늄 봉, 알루미늄 및 알루미늄 합금 용접 재료 등이 있다. 동시에 회사는 재생 알루미늄, 알루미늄 생산 시 발생하는 고형 폐기물 자원, 알루미늄 회분의 종합 활용 등 순환 경제 사업을 적극적으로 확장하고 있다.
눈에 띄는 점은 회사의 2024년 실적 보고서에 따르면, 2024년 총매출이 544억 5천만 위안으로 전년 동기 대비 27.61% 증가하며 상장 이래 최고 기록을 세웠다는 것이다. 상장사 주주 귀속 순이익은 44억 1,200만 위안으로 전년 동기 대비 11.52% 증가했다.
회사는 연례 보고서 데이터에서 다음과 같이 밝혔다.현재 회사는 연산 140만 톤의 알루미나, 305만 톤의 그린 알루미늄, 160만 톤의 알루미늄 합금 및 알루미늄 가공 제품, 82만 톤의 탄소 제품 생산 능력을 보유하고 있다. 2024년 한 해 동안 회사는 적극적으로 전력 부하 증설을 모색하고 기회를 포착하여 알루미늄 생산의 신속한 재가동을 달성했다. 또한 표준화 생산을 추진하여 운영 품질을 향상시켰으며, 알루미늄, 알루미나, 탄소 제품 생산 라인 전반에 걸쳐 표준화된 공정의 완전한 커버리지를 실현했다. 회사는 주력 제품의 증산 및 효율 증대를 이루었으며, 알루미나 140만 8,800톤, 원생 알루미늄 293만 8,300톤(전년 동기 대비 22.45% 증가), 탄소 제품 80만 5,800톤(전년 동기 대비 2.85% 증가), 알루미늄 합금 및 알루미늄 가공 제품 125만 4,100톤(전년 동기 대비 1.75% 증가)을 생산했다.
윈난 알루미늄은 또한 신기술이 알루미늄 산업의 미래에 미치는 영향에 대한 질문을 받았다. 이에 대해 윈난 알루미늄은 최근 몇 년 동안 알루미늄 제련 기술이 빠르게 발전하여 무탄소 양극, 불활성 양극, 고급 합금 철도 차량, 고순도 알루미늄, 3C 전자 제품, 순환 경제 등의 분야에서 획기적인 발전이 있었다고 밝혔다. 알루미늄 산업의 미래에 미치는 영향은 주로 에너지 절약 및 탄소 감축, 에너지 효율 향상, 원가 절감, 산업 고도화 촉진, 녹색 발전 촉진 등에 반영된다.
회사의 향후 실적 개선의 하이라이트에 대해 언급하며, 윈난 알루미늄은 앞으로도 녹색 저탄소 전 산업 가치 사슬 전반의 종합적인 경쟁 우위를 계속 활용하고, 녹색 알루미늄 산업의 가치 사슬을 지속적으로 최적화하며, "녹색 알루미늄·윈난 알루미늄에서"라는 브랜드 영향력과 시장 가치를 더욱 높일 것이라고 밝혔다. 이를 통해 "일류 녹색 알루미늄 기업의 벤치마크"를 구축하고, 건전한 경영 실적으로 투자자들에게 보답하며, 회사의 경영 실적이 개선됨에 따라 점차 배당 지급 비율을 높여 나갈 것이라고 말했다.
