다음 주 주목할 주요 거시경제 데이터로는 중국 4월 소비재 소매판매총액 전년 대비(YoY), 중국 4월 규모이상 산업기업 부가가치 전년 대비, 유로존 4월 최종 연간 소비자물가지수(CPI), 미국 5월 S&P 글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI) 예비치 등이 있습니다. 또한 국무원 신문판공실은 국가 경제실적에 관한 기자회견을 개최할 예정입니다.
LME 납의 경우 해외 재고가 계속 감소세를 보이고 있으며, LME 납 현물-3M 콘탱고가 더 축소되었습니다. 주 초반 LME 납 가격이 하락할 당시에는 5.95달러/mt의 프리미엄이 발생하기도 했는데, 이는 2024년 2월 28일 이후 처음 나타난 드문 현상입니다. 또한 동남아시아의 납축전지 기업들의 신규 생산능력이 3분기에 가동될 예정이어서 긍정적인 향후 소비 전망이 납 가격 상승을 이끌 수 있습니다. LME 납은 1,970~2,020달러/mt 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다.
국내 SHFE 납의 경우, SHFE 납 2505 계약이 이번 주 인도에 들어갑니다. 공급업체들은 재고를 인도 창고로 이전 중이며, 납괴 재고는 미보고 재고에서 보고 재고로 전환되어 납 가격 상승세가 둔화되고 있습니다. 납축전지 시장의 비수기 흐름은 여전히 가장 큰 하락 요인으로 작용하고 있습니다. 최근 신규 2차 납 생산능력이 가동됨에 따라 다음 주 납괴 공급이 증가해 재고 누적을 심화시킬 수 있습니다. SHFE 납 최근월물 계약은 16,750~17,050위안/mt 범위에서 거래될 전망입니다.
현물 가격 전망: 16,650~16,850위안/mt. 1차 납의 경우 기업 간 생산이 비교적 안정적입니다. 이번 주 SHFE 납 인도 요인으로 공장 내 재고가 감소(단순 이전 포함)했으며, 공급업체들은 판매를 위한 현물 할인폭을 추가로 확대할 의사가 없습니다. 현물 할인 수준은 안정적으로 유지될 전망입니다. 2차 납의 경우 납 가격 반등으로 손실이 다소 개선되어 일부 기업들이 생산 재개 의사를 보이고 있습니다. 신규 생산능력 가동과 맞물려 2차 정제 납의 현물 할인폭이 다시 확대될 수 있습니다. 소비 측면에서 납축전지 기업들의 생산 변동은 상대적으로 작은 편이며, 대부분 장기 계약을 통해 구매가 이루어지고 있어 현물 시장 거래에서 뚜렷한 개선을 보기 어려운 상황입니다.
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