[SMM 분석] 기초여건과 시장심리가 뒷받침되어 철광석 가격은 다음 주에도 계속 상승할 것으로 전망된다.

이번 주 수입 철광석 시장은 급등 후 소폭 하락했습니다. 월요일에 '중미 제네바 경제무역협상 공동성명'이 발표되면서 양측이 쌍방 관세 수준을 대폭 낮추기로 합의하고 각각 10%의 관세를 유지하기로 했습니다. 2월 이후 관세전쟁에 대한 시장 심리가 크게 개선되면서 철광석 선물 가격이 급등했습니다. 이후 페루 철광석 회사의 항만 장비 사고로 4~5개월의 수리가 필요하다는 소식이 전해지면서 향후 공급 감소에 대한 시장의 우려가 커져 철광석 가격을 새로운 고점으로 끌어올렸습니다. 하지만 펀더멘털 측면에서 보면 이번 주 항만 도착량은 소폭 증가한 반면 일평균 선철 생산량은 1만 7천 톤 감소하면서 고점에서 하락세로 전환했습니다. 철광석 수요가 소폭 위축되면서 현물 가격이 억눌리고 선물-현물 가격 차이가 크게 축소되었습니다. 항만 가격 기준으로 산둥 지역 PB분 가격은 전주 대비 15위안/톤 상승했습니다.

차트: SMM 62% 수입광 MMi 지수

출처: SMM

국내 광석 가격은 이번 주 소폭 상승했으며, 다음 주에도 국내 광석 가격이 계속 상승할 가능성이 있습니다. 그중 허베이성 탕산, 첸안, 첸시 지역의 가격은 5~10위안 상승했고, 랴오닝 서부 차오양, 베이퍄오, 젠핑 지역과 동중국 지역의 가격은 1~5위안/톤 상승했습니다.

허베이 지역 철광석 정광 가격은 상대적으로 안정세를 보였으며, 탕산 지역 Fe66% 철광석 정광의 건식 기준, 세금 포함 공장 인도 가격은 945~950위안/톤이었습니다. 현재 광산과 선광 공장은 가격을 단단히 지지하려는 분위기가 강하고 단기 강세 심리가 강해 서둘러 매도할 필요성을 느끼지 않고 있습니다. SMM 추적에 따르면 최근 제철소 고로에 대한 정비 작업이 없었고 선철 생산량이 비교적 높은 수준을 유지하고 있어 지역 철광석 정광 수요에 일부 지지 요인이 되고 있습니다.

랴오닝 서부의 철광석 정광은 소폭 상승했으며, 66% 품위 철광석 정광의 습식 기준, 세금 제외 공장 출하 가격은 710~720위안/톤입니다. 지역 안전 검사 노력이 약화되면서 이전에 중단되었던 광산과 선광 공장이 점차 생산을 재개하여 단기 공급 부족 추세를 다소 완화했습니다. 제철소 측에서는 현재 필요에 따른 구매가 주를 이루고 있습니다. 최근 시장에서는 일부 지역 제철소의 조강 생산 제한 가능성에 대한 소문이 돌았으나, SMM의 현재 추적 결과 단기적인 생산 제한 가능성은 낮아 현지 철광석 정광에 일부 지지 요인이 되고 있습니다.

중국 동부 지역에서는 대부분의 광산과 선광 공장이 현재 계획대로 정상 가동 중이며 생산과 동시에 판매를 진행하고 있습니다. 일부 광산 및 선광 공장은 일정 수준의 재고 부담을 안고 있으며, 현지 제철소들은 주로 필요에 따라 구매에 나서면서 전반적인 시장 거래는 둔화되고 있습니다. 그러나 가격 측면에서 보면 이번 주 수입 광석의 평균 가격 지수가 전주 대비 소폭 상승했으며, 다음 주 현지 철광석 정광 가격에도 일부 상승 여지가 있을 것으로 예상됩니다.

차트: 국내산 및 수입 광석 가격 차이

출처: SMM

다음 주 전망

수입 광석의 경우: 최근 해상 선적량은 적당히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 페루 항구 사고의 영향으로 다음 주 해상 선적량 개선은 제한적일 것으로 예상됩니다. 전반적인 공급 압력은 상대적으로 작습니다. SMM의 고로 보수 계획에 따르면, 다음 주 일평균 선철 생산량은 약 1만 톤 감소할 것으로 예상됩니다. 선철 생산량이 약세로 전환되기 시작했지만 전반적인 감소 폭은 비교적 작아 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 철광석 수요는 계속해서 광석 가격을 지지하고 있습니다. 미중 관세 중단과 철강 수출 제한 완화가 철강 산업 전반에 긍정적으로 작용하면서 시장 심리도 낙관적으로 유지될 것으로 예상됩니다. SMM은 다음 주 철광석 가격이 계속해서 양호하게 유지될 것으로 예상합니다. 그러나 조강 생산 감축 정책은 아직 시행되지 않아 여전히 광석 가격에 하방 압력을 가할 것입니다.

국내산 광석의 관점에서 보면: 전반적으로 국내산 철광석 정광의 펀더멘털은 비교적 안정적입니다. 뉴스 측면에서 미중 관세 협상이 비교적 원활하게 진행되면서 전반적인 시장 신뢰가 높아졌습니다. 또한 수입 철광석 선물 시장의 강세와 맞물려 다음 주 국내산 철광석 정광 가격도 일부 상승 여지가 있을 것으로 예상됩니다.