[SMM 철강 아침 회의 요약] 공급 압력 완화와 완만한 수요 탄력성에 힘입어, HRC 가격은 여전히 소폭 상승 여력이 있다.

수입 광석:

트레이더들이 시장 상황에 맞춰 판매하고 있다. 일부 철강업체는 완제품 판매 부진으로 구매 의사가 약화되었다. 시장 거래 분위기는 보통 수준이다. 산둥 지역 PB분의 일반 거래 가격은 약 775위안/톤으로 안정세를 유지하고 있다. 탕산에서는 PB분 거래 가격이 약 785~790위안/톤으로 역시 안정세다. 산업 데이터는 전주 대비 현저히 개선되어, 주요 5대 철강 제품의 실질 수요가 급등하고 공장 및 사회 재고가 동시에 감소했다. 산업 수급 상황은 건강하다. 그러나 거시적 심리가 충분히 해소되었고 시장 심리는 비교적 신중하여, 선물과 현물 가격이 안정세를 보인다. 철광석 자체의 양호한 펀더멘털, 높은 선철 생산량, 제한적인 해외 공급 압력을 고려할 때 단기적으로 가격은 계속 잘 유지될 전망이다.

국내 광석:

탕산 지역에서 철정광 가격이 소폭 5~10위안 상승했다. Fe66% 철정광의 건량 기준 세금 포함 공장 인도 가격은 945~950위안/톤이다. 현재 광산 및 선광 공장의 가격 고수 의지가 강하며, 단기적으로 강세 심리가 비교적 강하고 서둘러 매도할 의사가 없다. SMM 추적 조사에 따르면, 최근 철강업체들의 고로 정비 작업이 없었고 선철 생산량이 비교적 높은 수준을 유지하여 현지 철광석 분말 수요를 일부 뒷받침하고 있다. 현지 철강업체 수익은 보통이며, 단기적으로 생산 제한 조치는 없을 것으로 예상된다. 현지 철정광 자원의 지속적인 타이트한 수급과 더불어, 단기적으로는 여전히 일부 가격 상승 여력이 있을 것으로 보인다.

원료탄(점결탄) 시장:

펀더멘털 측면에서, 탄광이 정상 가동되며 원료탄 공급이 증가했다. 일부 철강업체가 코크스 가격을 인하하여, 석탄 및 코크스 시장 심리가 약세다. 원료탄 현물 거래는 부진하며 온라인 경매 유찰이 여전히 발생하고 있다. 탄광 재고가 소폭 적체되었으며, 원료탄 가격은 계속 하락 압력을 받을 가능성이 있다.

코크스 시장:

공급 측면에서 원료탄 가격 하락으로 수익성이 회복되면서 코크스 기업의 생산 의욕이 높아 공급이 높은 수준을 유지하고 있다. 또한 코크스 기업들은 적극적으로 판매에 나서고 있으며, 자체 재고는 낮은 수준에 머물러 있다. 수요 측면에서는 철강사의 수익성이 양호하고 고로 가동률이 높은 수준을 유지하면서 코크스에 대한 강성 수요가 지속되고 있다. 다만 철강사의 코크스 재고가 전반적으로 높은 데다 원자재 가격 하락 기대감이 더해져 신중한 구매 전략을 취하고 있다. 종합하면 시장 전망이 비관적으로 돌아서면서 단기적으로 코크스 시장이 침체될 가능성이 있다.

철근:

현재 철근의 기초 체력은 단계적인 개선을 보였다. 남부 지역이 고온 다습한 우기철에 접어들면서 공사 진도가 지연되고 있다. 북부는 건설 성수기에 있지만 신규 수요가 제한적이다. 금주 총 철근 재고는 582만8,300톤으로 전주 대비 5.13% 감소했으며, 철근의 사내 재고와 사회 재고 모두 감소했다. 전반적으로 미·중 관계가 다소 개선되기는 했지만 여전히 큰 불확실성이 존재해 하류 수요의 복원력이 시험대에 올랐다. 단기적으로는 철강 가격이 주로 보합권에서 등락할 것으로 예상된다.

열연코일:

현물 시장에서는 대부분 일간 시세가 보합세를 유지했고 거래량도 양호한 수준이었다. SMM은 주간 열연코일 수급 데이터를 발표했다. 금주에는 동부 중국, 북부 중국 및 남부 일부 철강사의 정기 보수가 비교적 집중되었고, 5월 국내 철강사 열연코일 일평균 생산 계획이 전월 대비 감소함에 따라 열연코일 생산량이 전월 대비 큰 폭으로 줄었다. 금주 SMM의 대형 표본 기준 전국 86개 창고의 열연코일 사회 재고는 333만400톤으로 전월 대비 10만6,100톤(-3.09%) 감소했으며, 그레고리력 기준 전년 동기 대비로는 18.45% 감소했다. 금주 전국 사회 재고는 감소세를 보였다. 지역별로 보면 중국 중부 시장에서는 재고가 약간 증가하기 시작했고, 동부 중국 시장에서만 상대적으로 큰 폭의 감소세가 나타났으며, 기타 지역에서는 소폭 감소했다. 단기적으로 공급 압력 완화와 적당한 수요 회복세로 재고가 지속적으로 감소하며 예년 동기 대비 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. HRC 시장의 근본적인 수급 불균형은 두드러지지 않아 가격 하방을 지지하고 있습니다. 관세 인하가 시장 심리를 어느 정도 개선한 점을 고려할 때, HRC 가격은 단기적으로 여전히 소폭 상승 여지가 있을 것으로 예상됩니다.