[SMM 산업 인사이트] DRC의 코발트 수출 금지 이후 코발트 산업 체인의 글로벌 변화 및 중국 시장 전망 - SMM 산업 연구 총괄 매니저 왕총의 특별 발표 주요 내용

2024년, 전 세계 코발트 시장은 콩고민주공화국(DRC)의 수출 금지 정책 영향으로 큰 변화를 겪고 있습니다. 최근 싱가포르에서 코발트 연구소(Cobalt Institute)가 주최한 글로벌 코발트 포럼에서 SMM Research의 왕총(Wang Cong) 총경리가 중국 코발트 산업 사슬의 동향, 글로벌 자원 경쟁 구도, 수요 추세에 대해 심층 분석을 발표했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:

I. 금지령 이후 중국 시장: 단기 가격 급등과 수급 탄력성 공존
가격과 생산 능력의 현저한 시너지: DRC 수출 금지로 코발트 가격이 빠르게 상승했지만, 국내 산업 사슬은 충분한 재고로 인해 대규모 공급 부족을 겪지 않았습니다. 가격 반등에 힘입어 국내 코발트염 기업들은 신속히 생산을 확대했으며, 생산량은 전월 대비 증가했습니다.

리사이클링 부문의 탄력성 뚜렷: 중국의 코발트 황산염 생산에서 재활용 원료 비중이 2개월 만에 10%에서 16%로 급증해, 가격에 민감한 생산 능력의 빠른 대응 역량을 보여줍니다. 리튬 이온 배터리 블랙 매스(black mass) 수입 정책이 추가로 완화되면 재활용 자원 사용 비율은 더욱 증가할 것입니다.

II. 자원 경쟁 구도 재편: DRC의 지배적 지위가 이중 도전에 직면
인도네시아 니켈-코발트 자원의 부상

라테라이트 니켈 광석 기반의 고압산침출(HPAL) 프로젝트 확대에 따라, 인도네시아의 니켈-코발트 중간 제품 공급이 계속 증가해 2024년 전 세계 코발트 자원 증가분의 35% 이상을 기여할 것으로 예상되며, 가장 강력한 신흥 공급자가 되고 있습니다.

중국 재활용 산업의 성장 가능성 전 세계 이론적 코발트 재활용량은 연간 66,000 mt(금속 함량)에 도달했으며(중국이 62% 차지), 실제 가동률은 손실로 인해 30% 미만에 머물고 있습니다. 가격 중심이 지속 상승하고 정책 지원이 강화된다면 재활용 부문은 예상치 못한 성장 잠재력을 발휘할 수 있습니다.

핵심 데이터: 2024년에도 DRC는 여전히 전 세계 1차 코발트 자원 공급의 75%를 차지하지만, 인도네시아와 중국의 재활용 자원은 “비용 + 정책”의 이중 구동 모델을 통해 그 독점에 도전하고 있습니다. "

III. 정책 동기와 전략적 권고: 콩고민주공화국은 어떻게 “자원의 저주”를 피할 수 있는가?
수출 금지 조치의 본질 분석: 단기 정책은 자원 물량 통제와 가격 인상을 통해 재정 수입 증대를 목표로 하지만, 장기적으로는 자원 의존적 경제의 함정을 경계해야 합니다.

인도네시아 사례에서 배우기: 2014년 인도네시아의 생산 능력 구축 유치 정책 경로를 따라, 콩고민주공화국은 외국 자본을 유치하여 현지 공장 설립을 추진하고, “자원-가공-수출” 통합 산업 사슬을 구축함으로써 정부 세수, 고용률, 자원 부가가치를 향상시킬 수 있습니다. 또한 필리핀 니켈 광석 수입을 늘려 제품 가치를 높이고 자원 수명을 연장하는 방안도 고려할 수 있습니다.

IV. 수요 전망: 구조적 잉여와 지역적 불일치 공존, 전체 성장 둔화: 3C 소비자 전자제품 수요 증가가 제한되고, 전력 부문에서 고니켈 저코발트 기술 보급이 가속화되면서 전 세계 코발트 수요의 한계 성장률이 5% 미만으로 축소됩니다.

SMM 주요 결론
가격 민감형 공급 구도 심화: 인도네시아 니켈-코발트 자원과 중국 재활용 부문의 생산 능력 유연성이 콩고민주공화국의 시장 점유율을 지속적으로 잠식할 것입니다.

산업 사슬 가치 이전 가속화: 자원 부국의 정책 협상이 제련 및 가공 거점의 재조정을 이끌며, 기술·비용·정책 측면에서 시너지 우위를 보유한 기업이 새로운 경쟁을 주도하고, 국내 고용과 세수를 증대시키는 장기적이고 건전한 발전을 촉진할 것입니다.

중국의 전략적 기회: 재생 자원에 대한 정책 지원을 강화하고, 인도네시아 등 신흥 자원 부국과의 협력을 심화하며, “일차 + 재활용”의 이중 공급망을 구축해야 합니다.