일본은행 부총재 우치다 신이치는 화요일, 미국 관세 정책의 불확실성이 초래하는 경제적 압력에도 불구하고 임금과 물가는 계속 오를 것으로 예상하며, 이는 금리 인상 기조를 유지할 것이라는 의지를 시사한다고 밝혔다.
우치다는 “트럼프 관세”가 일본 경제 성장을 저해할 수 있지만, 일시적 정체 후 경제와 물가가 개선된다면 일본은행은 금리 인상을 지속할 것이라고 4월 통화정책회의 의견 요약에서 밝혔다고 전했다.
“단기적으로 기저 인플레이션율과 중장기 인플레이션 기대가 주춤할 수 있으나, 일본의 극도로 타이트한 노동 시장 때문에 임금은 계속 오를 전망입니다. 기업들도 인건비와 운송비 상승분을 가격 인상으로 전가하는 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다.”
우치다는 강조했다. 경제 지표가 예상대로 개선된다면 일본은행은 잠재적 인플레이션 압력에 대응해 금리를 더 올릴 수 있다고 그는 덧붙였다. 또한 산출 갭 지표는 향후 3년간 점차 개선되어 2027 회계연도 말에는 더 건강한 수준으로 돌아올 것으로 내다봤다.
미국 관세가 일본 경제에 미치는 영향에 대해 우치다는 관세가 물가를 밀어 올리는 동시에 하방 압력으로 작용할 수 있어 국제 경제 정세 변화를 면밀히 주시해야 한다고 말했다.
우치다의 발언은 일본은행 정책 담당자들이 경제 성장에 불리한 “트럼프 관세” 요인과 타이트한 노동 시장 및 원자재 가격 상승에서 비롯된 국내 인플레이션 압력 사이에서 균형을 잡아야 하는 어려움을 잘 보여준다.
한편, 일본은행 4월 회의 의사록에서도 위원회는 대체로 미국 관세가 일본 경제에 타격을 줄 것으로 판단하면서도, 대다수 위원은 그러한 피해가 2% 인플레이션 목표를 지속 가능하게 달성하려는 일본은행의 경로를 탈선시키지는 않을 것이라고 보고 추가 금리 인상 가능성을 포기하지 않았다.
보도에 따르면 4월 30일~5월 1일 회의에서 위원들은 “중앙은행은 미국 관세 정책의 진전이 명확해질 때까지 관망해야 한다”, “일본은행은 금리 인상을 일시 중단하는 국면에 접어들 수 있지만 지나치게 비관적일 필요는 없다”, “미국 정책 변화에 대응해 정책 금리를 추가 인상하는 등 보다 유연하게 통화 정책을 펼칠 필요가 있다”고 밝혔다.
우치다는 일본은행이 “선입견 없이” 미국 무역 정책의 경제적 영향을 검토할 것이라고 강조하면서도, 전망의 불확실성은 매우 높다고 덧붙였다.
마지막으로 우치다 신이치는 엔고가 수출 부문과 대형 제조업체에는 부정적 영향을 미쳤지만, 수입 비용 절감을 통해 가계 실질 소득 증대와 소매업체 수익 개선에 기여했다고 지적했다.
그는 외환 시장의 급격한 변동이 기업 사업 계획의 불확실성을 키워 안정적인 시장 환경에 의존하는 기업들에 큰 어려움을 주고 있다고 언급했다.