선물 시장:
간밤 LME 납은 $1,986/mt에 개장했습니다. 아시아 세션 중 상승세를 보이다가 유럽 세션에 접어들면서 $2,000/mt에서 저항을 받고 횡보한 후 하락 전환하여 $1,963/mt의 저점을 기록했습니다. 최종적으로 $1,965.5/mt에 마감하여 $20/mt(-1.01%) 하락했습니다.
간밤 SHFE 납 최근월물은 16,940위안/mt에 개장했으며, 초반 세션에서 17,000위안/mt의 고점을 터치한 후 하락세로 전환하여 16,910위안/mt까지 저점을 낮췄습니다. 최종적으로 16,920위안/mt에 마감하여 5위안/mt(-0.03%) 하락했습니다.
거시경제 동향: CCTV 뉴스에 따르면, 현지시간 5월 12일 미국 재무부가 이란 관련 신규 제재를 발표했습니다. 5월 13일부터 트럼프 미국 대통령은 중동 3개국 순방에 나서 사우디아라비아, UAE, 카타르를 방문할 예정입니다. 워싱턴포스트는 12일 이번 방문이 “트럼프의 두 번째 임기 이후 첫 주요 해외 일정”이라며, 무역 관계 강화에 중점을 둘 것으로 보도했습니다. 한편, 미국과 이스라엘 간에는 미묘한 변화가 나타나고 있습니다.
상하이 시장에서 치홍 납은 SHFE 납 2506 계약 대비 프리미엄 0~20위안/mt에 호가되었고, 홍루 납은 SHFE 납 2506 계약 대비 할인 30~10위안/mt에 호가되었으며, 강소-절강 지역의 JCC 및 진더 납은 SHFE 납 2505 또는 2506 계약 대비 할인 20~0위안/mt에 호가되었습니다. 미중 무역 협상에서 긍정적인 진전이 이루어지면서 비철금속이 전반적으로 강세를 보였고, SHFE 납도 상승세를 보이며 17,000위안/mt 선에 근접했습니다. 공급 업체들은 대체로 적극적으로 매물을 내놓았고, 프리미엄과 할인 폭은 낮아졌습니다. 또한, 1차 납 제련소에서 자체 수령하는 화물의 선물 대비 할인 폭은 전주 대비 차이가 크지 않았습니다. 제련소의 생산 차질로 인해 2차 납의 호가는 제한적이었습니다. 일부 2차 정련 납은 SMM 1# 납 평균가 대비 공장도 프리미엄 50위안/mt에 호가되었습니다. 하류 업체들은 필요한 만큼만 구매했으며, 일부 할인된 화물이 어느 정도 거래될 수 있었습니다.
재고: 5월 9일 기준 LME 납 재고는 1,625톤 감소하여 25만 1,800톤을 기록했으며, 감소분은 전량 싱가포르 창고에서 발생했습니다. SMM에 따르면, 5월 12일 기준 SMM이 추적하는 5개 지역의 납괴 사회 재고 총량은 4만 7,100톤으로, 5월 6일 대비 1,200톤 증가했으며 5월 8일 대비 400톤 이상 감소했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
이번 주, 상하이 선물 거래소 납 2505 계약물이 인도를 앞두고 있습니다. 그러나 공급업체들이 주로 현물 판매에 집중하고 있어 인도 창고로의 이전 의사가 비교적 낮아, 사회 재고가 소폭 감소했습니다. 최근 재생 납 제련소들은 심각한 손실을 겪고 있으며, 폐배터리 공급 부족까지 더해져 어려움을 겪고 있습니다. 안후이, 장쑤, 장시 등 지역의 재생 납 기업들은 전반적으로 감산 또는 가동 중단 상태입니다. 거시경제 환경의 호조로 납 가격이 반등했습니다. 재생 납 제련소의 손실 규모는 지난주 대비 소폭 개선되었습니다. 재생 납 기업들의 감산 동향과 인도 브랜드의 인도 창고 이전 상황을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
