[SMM Analysis] Analysis of Indonesia's RKAB Approval Situation
According to SMM estimates, as of January 20, 2025, Indonesia has approved a total RKAB volume of approximately 260 million to 300 million wmt, which includes mine quotas that are already permitted for production and those approved but not allowed for production.
Reviewing 2024, a total of 193 RKABs were approved, with an annual RKAB approval volume of 272 million wmt. SMM analysis indicates that in 2024, the total local demand for Indonesian nickel ore was 256 million wmt, of which 176 million wmt came from demand for Indonesian NPI, 29 million wmt from demand for Indonesian nickel matte, and 49 million wmt from demand for Indonesian MHP. The RKAB approval volume in 2024 slightly exceeded the local annual demand, and from the supply rhythm perspective, RKAB approvals showed a tight-first and loose-later pattern. Additionally, Indonesia imported approximately 10 million wmt of nickel ore from the Philippines in 2024.
For 2025, SMM expects the total local demand for Indonesian nickel ore to reach approximately 312 million wmt, with around 169 million wmt coming from demand for Indonesian NPI, 47 million wmt from the incremental demand for Indonesian nickel matte, and 89 million wmt from the ramp-up of Indonesian MHP. It is expected that Indonesia's nickel ore imports may increase to 13 million wmt this year. Overall, nickel ore quotas in H1 2025 appear relatively loose compared to the same period last year, but there may still be short-term tightness in nickel ore supply during the year. The approval of temporary quotas in mid-year will significantly impact the overall nickel ore supply in H2.
SMM will continue to monitor the approval of Indonesian RKAB quotas in real-time and provide the market with first-hand information.
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가격 측면에서 이번 주는 9월 상반월 HMA 가격 주기의 첫 주에 해당하며, HMA는 톤당 16,733.33달러를 기록했다.
인도네시아 니켈 광석 CIF 평균 가격은 세 등급 모두 조정되었다.
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• Ni 1.4%: CIF 평균 가격 $52.8/wmt
• Ni 1.5%: CIF 평균 가격 $59.2/wmt
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인도네시아 정책 및 DSI ICOMEX 업데이트 — 2026년 9월 2일
인도네시아 니켈 광석 시장은 여전히 관망세를 유지하고 있으며, 시장은 추가적인 RKAB 승인과 잠재적인 쿼터 조정을 면밀히 주시하고 있다.
한편, DSI는 광물 및 전략 원자재 수출을 모니터링하고 규제하기 위한 디지털 플랫폼인 ICOMEX 개발을 추진하고 있다. 이 플랫폼은 계약, 가격, 광석 등급, HS 코드, 선박, 목적지 및 결제 정보를 포함한 주요 수출 관련 데이터를 단계적으로 통합할 것으로 예상된다.
ICOMEX의 개발은 수출 데이터 투명성, 규제 감독 및 가격 모니터링을 개선하는 동시에 정부에 광물 수출 흐름에 대한 보다 포괄적인 시각을 제공할 것으로 기대된다.
주요 니켈 생산 지역의 기상 조건은 전반적으로 관리 가능한 수준을 유지하고 있으나, 국지적인 폭우로 인해 채굴 및 물류에 일시적인 차질이 발생할 가능성은 여전히 존재한다.
시장은 또한 리모나이트 광석에 대한 HPM 공식의 잠재적 개정을 기다리고 있다. 가격 결정 메커니즘의 변경, 특히 수반 금속 처리 및 보정 계수와 관련된 변경은 리모나이트 가격과 HPAL 원료 경제성에 영향을 미칠 수 있다.
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