SMM Morning Comments (Jul 30): Shanghai base metals mostly higher after Fed kept rates unchanged

Chile's Antofagasta has reportedly proposed using spot-market index pricing for copper concentrate contracts with Chinese smelters covering the second half of 2026 and the first half of 2027, moving away from the traditional fixed TC/RC benchmark system. Since the 1980s, annual treatment and refining charges (TC/RCs) have served as the industry's benchmark pricing mechanism for copper concentrate contracts. However, tightening concentrate supply, rapid smelter capacity growth and record-low spot TC/RC levels have increasingly challenged the traditional framework. Spot TC/RC assessments have recently fallen to a record low of around -US$147.3 per tonne. A broader shift toward index-linked pricing could significantly reshape future copper concentrate contract negotiations and pricing mechanisms.

BHP는 칠레에서 약 15억 달러 규모의 전력 송전 자산을 매각하는 방안을 추진 중인 것으로 알려졌다. 여기에는 에스콘디다, 스펜스, 세로콜로라도 구리 광산에 전기를 공급하는 약 1,000km의 송전선이 포함된다. 언론 보도에 따르면, 거래는 빠르면 올해 안에 완료될 수 있지만 최종 구조와 잠재적 매수자는 여전히 검토 단계다. 이번 조치는 포트폴리오를 간소화하고 구리 같은 핵심 원자재에 집중하려는 BHP의 광범위한 전략의 일환이다. BHP는 전기화 및 에너지 전환에 따른 수요 증가에 힘입어 아르헨티나의 비쿠냐 구리 지구 개발과 같은 프로젝트를 통해 구리 관련 사업을 지속적으로 확장해 왔다.

런던 금속 거래소(LME)가 유럽연합의 최신 대러 제재 패키지를 준수하기 위해 EU 소재 LME 창고에서 러시아산 구리 및 코발트 등록에 관한 새로운 요건을 발표했습니다。 개정된 규정에 따라, 러시아산 구리와 코발트는 2026년 7월 25일 이전에 EU로 수입되었다는 증거가 제시된 경우에만 EU 등록 창고에 등록할 수 있습니다。 이번 조치는 러시아산 구리 및 기타 금속 제품의 수입 제한을 포함한 EU의 20차 제재 패키지에 따른 것입니다。 LME는 EU 소재 LME 창고에서 러시아산 구리나 코발트가 1년 넘게 보증된 사례가 없었으므로, 새로운 요건이 시장에 미치는 영향이 제한적일 것으로 예상한다고 밝혔습니다。