SMM Evening Comments (Oct 8)

게시됨: Oct 8, 2019 18:19
SHFE nonferrous metals ended mixed on the first trading day after the week-long National Day holiday

SHANGHAI, Oct 8 (SMM) – SHFE nonferrous metals ended mixed on Tuesday October 8, the first trading day after the week-long National Day holiday. Lead was the best performer with a rise of 1.53%. Aluminium gained 0.04%, tin advanced 0.8%, while copper shed 0.66%, zinc lost 0.16%, and nickel edged lower.

The ferrous composite fell for the most part as rebar slipped 2.32%, hot-rolled coil eased 1.84%, coke fell 0.24%, stainless steel dipped 0.13%, while iron ore continued to climb 0.77%. 

Copper: The most-active SHFE copper contract moved to the December contract today, which dropped to an intraday low of 46,800 yuan/mt and ended 0.66% lower on the day at 46,820 yuan/mt. Deteriorating macroeconomic development during the holiday and a firm US dollar kept copper prices under pressure. The November contract remained in discounts, of around 50 yuan/mt, against the December contract. With heavy pressure from the 40-day moving average, the December contract may test support from 46,800 yuan/mt tonight. 

Zinc: Departing shorts sent the most-traded SHFE November contract to an intraday high of 18,795 yuan/mt, but pressure above from the 10-day moving average capped its upsides and ended it 0.16% lower at 18,700 yuan/mt. Open interests lost 13,068 lots to 159,000 lots. The KDJ indicators expanded upwards, indicating upward momentum in the contracts tonight. A pickup in spot traders and less-than-expected buildup in social inventories of zinc may also support prices. Tonight, pressure above from the 10-day moving average will be monitored. 

Nickel: The most-traded SHFE nickel contract switched to the December contract, which rebounded after fell below the five-day moving average to a low of 134,310 yuan/mt, closing down 0.04% at 137,000 yuan/mt. It is expected to test support from the 137,000 yuan/mt level tonight. 

Lead: A strong LME lead during the holiday boosted the most-liquid SHFE November contract to a nearly three-week high of 17,280 yuan/mt, before longs booked profits and left, sending the contract to 17,205 yuan/mt at closing, up 1.53% on the day. Limited upside room is expected in the contract as spot traders were subdued at the end of a traditional peak season for lead consumption. High margins will spur the production of secondary lead, which is set to grow supplies and pressure lead prices. 

Tin: The most-liquid SHFE January 2020 contract grew after declined, hitting a high of 135,640 yuan/mt and ending up 0.8% at 135,260 yuan/mt. The contract remained in a rangebound trend with support expected at 134,000 yuan/mt and resistance at 136,500 yuan/mt tonight. 

데이터 출처 설명: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것입니다. 본 자료는 참고용이며 의사결정 권고를 구성하지 않습니다.

문의 사항이 있거나 자세한 정보를 원하시면 아래로 연락해 주시기 바랍니다: lemonzhao@smm.cn
리서치 보고서 열람 방법에 대한 자세한 내용은 아래로 문의하시기 바랍니다:service.en@smm.cn
관련 뉴스
ARM, 보코니 플래티넘 재개에 8억 4천만 달러 투자, 시장 잠재력에도 불구하고 현금 흐름 우려 제기
10시간 전
ARM, 보코니 플래티넘 재개에 8억 4천만 달러 투자, 시장 잠재력에도 불구하고 현금 흐름 우려 제기
더 보기
ARM, 보코니 플래티넘 재개에 8억 4천만 달러 투자, 시장 잠재력에도 불구하고 현금 흐름 우려 제기
ARM, 보코니 플래티넘 재개에 8억 4천만 달러 투자, 시장 잠재력에도 불구하고 현금 흐름 우려 제기
아프리칸 레인보우 미네랄스(ARM)는 7년간 152억 랜드를 투자해 남아공 보코니 플래티넘 광산을 재개장할 계획이며, 2030년경부터 연간 최대 40만 온스의 PGM 생산을 목표로 한다. 이 프로젝트는 새로운 타당성 조사와 ARM의 2025 회계연도에 발생한 22억 랜드의 손상차손을 반영해 추진된다. 재가동으로 인해 자본 집약도와 단기 현금 창출에 대한 투자자 우려가 커졌다. 특히 ARM이 투 리버스 메렌스키 프로젝트도 동시에 진행할 경우 더욱 그렇다. RMB 모건 스탠리는 두 프로젝트에 자금을 투입하면 ARM의 잉여현금흐름이 2~3년간 마이너스를 기록할 수 있다고 추정한다. 보코니 발표 후 ARM 주가가 급락한 것으로 알려졌다. 다만 이 프로젝트는 PGM 시장 펀더멘털 개선의 수혜를 볼 수도 있다. 남아공의 PGM 생산량은 감소하는 반면, 예상보다 더딘 전기차 도입 속도에 힘입은 자동차 수요 회복으로 가격 상승이 나타날 수 있기 때문이다. ARM은 6월 말 기준 95억 랜드의 순현금을 포함한 견실한 재무구조로 프로젝트에 착수했다. 보코니 재가동은 향후 상당한 PGM 공급을 추가할 수 있지만, 높은 자본 소요와 까다로운 채굴 이력이 ARM의 실행 및 현금흐름 리스크로 작용한다.
10시간 전
AI 데이터센터 수요, PGM 적자 확대 가능성
12시간 전
AI 데이터센터 수요, PGM 적자 확대 가능성
더 보기
AI 데이터센터 수요, PGM 적자 확대 가능성
AI 데이터센터 수요, PGM 적자 확대 가능성
[SMM Express] AI 기반 데이터센터 확장이 백금족 금속(PGM) 수요의 새로운 원천으로 부상하며, 이미 공급 부족이 예상되는 시장을 더욱 압박할 것으로 보인다. 발테라 플래티넘(Valterra Platinum)은 AI 연계 데이터센터의 PGM 수요를 20만~40만 온스로 추정하며, 2030년까지 최대 5배 증가할 가능성이 있다고 전망했다. 이 추가 수요는 특히 2026년에도 적자가 지속될 것으로 전망되는 백금과 루테늄에 영향을 미친다. 백금의 연간 적자 전망치는 29만 7,000온스로 상향 조정되었으며, 지상 재고는 연말까지 전 세계 수요의 3개월치를 밑돌 것으로 예상된다. 한편, 배터리 전기차 채택이 늘고 있음에도 하이브리드차 성장은 자동차용 PGM 수요를 뒷받침하고 있다. 그러나 팔라듐은 예외로, AI 관련 수요보다는 미해결된 미국 통상 분쟁으로 인해 부진한 흐름을 보이고 있다.
12시간 전
백금 기반 연료전지 기술이 데이터센터 전력 수요를 지원할 수 있다.
15시간 전
백금 기반 연료전지 기술이 데이터센터 전력 수요를 지원할 수 있다.
더 보기
백금 기반 연료전지 기술이 데이터센터 전력 수요를 지원할 수 있다.
백금 기반 연료전지 기술이 데이터센터 전력 수요를 지원할 수 있다.
세인트루이스 워싱턴대학교와 협력 기관 연구진이 데이터센터 전력 생산에 활용할 수 있는 저온 연료전지의 내구성과 효율을 개선할 수 있는 신규 백금-코발트 촉매 설계를 개발했습니다. 이 기술은 속이 빈 탄소 나노채널 안에 백금-코발트 나노입자를 가둬 작동 중 입자 뭉침이나 열화를 방지합니다. 백금은 높은 촉매 성능 때문에 연료전지 촉매로 널리 쓰이지만 비용이 여전히 주요 과제입니다. 이번 촉매는 2만 5천 시간 운전을 모사한 시험에서 성능의 약 85%를 유지했습니다. 연료전지가 분산 발전에 널리 도입될 경우, 이번 개발 성과는 백금 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 디지털·AI 인프라 확충에 따라 데이터센터 전력 소비가 크게 늘어날 전망이어서 더욱 주목됩니다. 다만 대규모 배치까지는 추가 개발과 상용화 검증이 필요합니다.
15시간 전
SMM Evening Comments (Oct 8) - Shanghai Metals Market (SMM)