SHFE Base Metals Inventories (2017-8-25)

Meridian Mining은 브라질 마투그로수주에 위치한 Cabaçal 금-구리-은 프로젝트에 대한 최종 타당성 조사(DFS)를 완료했으며, 광산 수명 전체 구리 생산량 약 180,634mt를 제시했다. 회사는 최종 투자 결정을 향해 프로젝트를 진행 중이다. 9월 22일자 DFS는 전통적인 노천 채굴 방식을 기반으로 13.9년의 광산 수명을 제시한다. 처리량은 초기 연간 250만mt에서 4년차부터 연간 450만mt로 확대될 계획이다. 광산 수명 전체 평균 구리 회수율은 92.8%로 추정된다. 초기 자본 지출은 10% 예비비, 세액 공제 및 계획된 처리 확장과 관련된 사전 투자를 포함해 미화 3억 2,200만 달러로 추정된다. 추가로 5,600만 달러의 확장 자본이 프로젝트 경제성에 포함된다. DFS는 기본 가정 하에 세후 NPV5 20억 9,000만 달러와 IRR 약 108%를 추정한다. 이번 연구는 2025년 3월 Cabaçal 예비 타당성 조사를 대체하며, 갱신·확대된 광물 매장량 추정치, 최적화된 광산 계획 및 개선된 제련 성능을 반영한다. Meridian은 이미 여러 분야에서 건설 전 투자를 시작했으며, 1,590만 달러 규모의 자본 계약을 체결했다고 밝혔다. 프로젝트 설치 허가 관련 서류는 2026년 5월 마투그로수주 환경 규제 당국에 제출되어 검토 중이다. 회사는 최종 투자 결정을 위해 프로젝트 파이낸싱도 진행 중이다. DFS 완료로 Cabaçal은 개발 단계로 진전하며, 프로젝트의 향후 구리 공급 잠재력에 대한 더 명확한 전망을 제공한다. 4년차부터 연간 450만mt로의 처리 용량 확대 계획과 광산 수명 전체 약 181,000mt의 구리 생산 추정치를 고려할 때, Cabaçal은 브라질의 유망한 신규 구리 정광 공급원으로 자리매김한다. 다만 건설은 프로젝트 파이낸싱, 필요한 설치 허가 및 최종 투자 결정에 달려 있다.

캡스톤 코퍼는 멕시코 사카테카스에 위치한 코자민 구리-은-아연-납 광산을 루카 마이닝에 최대 3억 8,500만 달러에 매각하는 확정 계약을 체결했다. 이는 포트폴리오를 정리하고 구리 성장 프로젝트에 자본을 집중하기 위한 조치다. 계약에 따라 캡스톤은 관례적인 거래 종결 조정을 조건으로 선불 현금 2억 7,500만 달러, 루카 마이닝 주식 1,500만 달러, 거래 종결 1주년에 지급되는 이연 대금 3,500만 달러를 받게 된다. 또한 2027~2029년 연평균 LME 구리 가격과 연동된 조건부 현금 6,000만 달러를 추가로 받을 수 있다. 캡스톤은 이번 거래가 재무 건전성을 강화하고 성장 파이프라인을 지원할 추가적인 재무 유연성을 제공할 것이라고 밝혔다. 카셸 미거 사장 겸 CEO는 이번 매각을 통해 고수익 성장 프로젝트에 자본을 재배치하고, 칠레와 미국의 구리 성장 기회에 경영진이 집중할 수 있게 될 것이라고 말했다. 캡스톤은 거래 완료 후 루카 지분 보유를 통해 코자민의 잠재적 탐사 상승 여력에 대한 노출도 유지한다. 루카 마이닝은 현재 멕시코에서 캄포 모라도와 타우에우에토 등 두 개의 생산 광산을 보유하고 있다. 이번 거래는 관례적인 종결 조건과 증권거래소 및 멕시코 국가독점금지위원회 승인 등 규제 당국의 승인을 조건으로 2026년 4분기에 완료될 예정이다. 주주 승인이나 자금 조달 조건은 적용되지 않는다. 이번 매각 제안은 운영 포트폴리오를 정리하는 동시에 구리 성장 파이프라인에 추가 재원을 투입하려는 캡스톤 코퍼의 전략을 반영한다. 이번 거래가 코자민의 구리 생산량에 즉각적인 변화를 가져오는 것은 아니지만, 매각 대금은 캡스톤이 성장 프로젝트를 추진하는 과정에서 재무 건전성을 강화하고 재무 유연성을 높이는 데 기여할 것으로 기대된다. 거래 완료는 규제 및 관례적인 종결 조건을 충족해야 한다.