SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (May 5, 2017)

Southern Copper의 페루 아레키파 지역 티아 마리아 구리 프로젝트는 2028년 초 구리 채굴을 시작할 예정으로, 새로운 생산량과 지역 일자리를 창출할 전망이다. 11억 달러 규모의 이 프로젝트는 현재까지 6억 9,300만 달러가 투자되었으며, 12억 5,000만 달러 규모의 선순위 채권 발행으로 나머지 공사 자금을 조달할 예정이다. 현금 비용 파운드당 약 1.16달러로 연간 약 12만 톤의 구리 생산을 목표로 설계된 이 광산은 용수 허가를 갱신했고 해수 담수화 조달 일정도 계획대로 진행 중이다. Southern Copper는 티아 마리아가 2028년까지 생산량을 늘려 2029년 그룹 구리 생산량을 106만 톤 이상으로 끌어올릴 것으로 기대하고 있다. 자금 조달과 건설은 통제되고 있지만, 페루 내 지역사회 인허가와 실행 위험은 여전히 주시해야 할 핵심 변수로 남아 있다.

[SMM 상하이 현물 구리] 내일을 전망하면, 상하이 지역의 가용 공급은 여전히 타이트할 것으로 예상된다. 일부 수입 구리가 당일 점진적으로 도착하고 있지만, 실제 보충 물량은 상대적으로 제한적이며, 현물 프리미엄에 대한 하방 압력은 단기적으로 여전히 상당히 제한적이다. 그러나 현물 프리미엄이 높은 수준을 유지함에 따라, 하류 가공 기업들의 현재 가격에 대한 수용도는 계속 하락하고 있으며, 시장의 관망 심리가 다소 강화되었고, 조달은 점차 필수 수요 중심으로 이동하고 있다. 동시에 프리미엄이 높은 수준에 있으면서 공급자들의 판매 의향은 이전보다 증가했고, 이전에 창고 증서로 등록되었던 일부 공급이 현물 시장으로 유입되기 시작했지만, 전반적인 방출 물량은 여전히 제한적이다. 종합적으로 보면, 타이트한 공급은 여전히 프리미엄에 일부 지지를 제공하지만, 수요 측면의 높은 프리미엄에 대한 부정적 피드백이 점차 나타나고 있으며, 상하이 현물 구리 프리미엄은 내일 다소 하락할 것으로 예상된다.