SHFE Lead Slips RMB 35/mt (Sept. 22, 2015)

[SMM 상하이 현물 구리] 내일을 전망하면, SHFE 구리 월물 간 백워데이션 스프레드는 570~600위안/톤의 비교적 높은 수준을 유지하고 있다. 상하이 시장의 지속적인 현물 공급 타이트와 맞물려 현물 프리미엄에 강한 지지를 제공하고 있다. SMM 시장 소통에 따르면, 익월 세금계산서 기준 표준품 구리의 주류 호가는 대체로 550위안/톤 이상의 프리미엄을 유지하고 있으며, 공급자들의 저가 매도 의향은 제한적이고 가격을 굳게 유지하려는 심리가 여전히 강하다. 다만 현물 프리미엄이 높은 수준까지 오르면서 하류 기업들의 현재 호가 수용도는 뚜렷하게 약화되었다. 일부 기업은 구매를 미루고 프리미엄이 조정된 후 재고를 보충하려 하며, 실제 장중 거래는 주로 실수요 중심으로 이루어지고 있다. 한편, 시장이 9월에 접어들면서 새로운 구매 주기가 곧 시작되고 일부 하류 기업과 트레이더들의 재고 보충 수요가 있어 현물 프리미엄 하단에 일부 지지를 제공할 수 있다. 종합하면, 높은 백워데이션 스프레드와 타이트한 현물 공급의 지지로 내일 상하이 현물 구리 호가는 SHFE 구리 2609 계약 대비 높은 프리미엄을 유지할 것으로 예상된다. 다만 높은 프리미엄이 하류 구매를 위축시키는 효과가 점차 강해지고 있어 프리미엄의 추가 급등 여지는 제한적일 수 있으며, 높은 수준에서 횡보할 가능성이 크다.