Global Gold Recycling declines 3% y/y in Q1 2015: WGC

[SMM 상하이 현물 구리] 내일을 전망하면, SMM 집계 상하이 사회 재고는 70,200톤으로 주간 3,700톤 증가했고, 장쑤 사회 재고는 22,000톤으로 주간 2,200톤 증가했다. 한편, 인도가 다가오면서 일부 공급업체들은 인도 가능 물량을 창고증권으로 등록하기로 선택했으며, 상하이거래소 등록 창고증권은 10,000톤 이상 증가했다. 인도 완료 후에는 미매칭 창고증권의 유출에 주목해야 한다. 수요 측면에서는 상하이거래소 구리 가격이 야간장에서 하락한 후 하류 구매가 이전보다 소폭 개선되었으나, 전반적인 거래량은 여전히 부진했고 시장은 여전히 강성 수요 거래가 주를 이뤘다. 장중 공급업체들은 거래 성사를 위해 2611 계약 기준 프리미엄을 지속적으로 낮췄지만, 저가 물량은 빠르게 소진되어 시장 내 저가 공급이 제한적이었고, 이는 프리미엄에 일부 지지력을 제공했다. 2610 계약의 인도가 완료됨에 따라 현물 호가는 내일부터 2611 계약 기준으로 전환될 예정이다. 상하이 현물 프리미엄은 상대적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 단기적으로 2611 계약 기준 현재 거래 중심가 부근에서 횡보할 가능성이 높다. 향후 인도 물량의 방출, 수입 구리의 도착, 그리고 구리 가격 하락 이후 하류 구매자들의 실제 재고 보충 강도에 주목해야 한다.