สัญญาดีบุก SHFE ปรับตัวลดลงผันผวน แต่การซื้อขายในตลาดสปอตเบาบางลง ราคาพลังงานผลักดันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานนอกประเทศจีนสูงขึ้น [บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกช่วงกลางวันจาก SMM]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกภาคเที่ยง – 11 มิถุนายน 2569

เช้านี้ ตลาดดีบุกทั้งในและนอกจีนผันผวนอย่างรุนแรงที่ระดับสูง ก่อนศูนย์กลางจะอ่อนตัวลง ท่ามกลางปัจจัยมหภาคทั้งขาขึ้นและขาลง สัญญาดีบุกที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดในเซี่ยงไฮ้ เปิดที่ 401,850 หยวน/ตัน และปิดภาคเช้าที่ 395,570 หยวน/ตัน ลดลง 1.08% ส่วนตลาด LME ดีบุกสามเดือนซื้อขายล่าสุดที่ 51,606 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.77%

ด้านปัจจัยมหภาค:

(1) วันที่ 10 มิถุนายน 2569 สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูล CPI เดือนพฤษภาคม: CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.5% จากเดือนก่อน ดันอัตราเทียบปีก่อนขึ้นเป็น 4.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เมษายน 2566 และเป็นการเร่งตัวขึ้นเทียบปีก่อนเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนก่อน ดันอัตราเทียบปีก่อนเป็น 2.9% โดยอัตราเพิ่มจากเดือนก่อนต่ำกว่าที่ตลาดคาด ราคาพลังงานเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ดัชนีราคาพลังงานเพิ่มขึ้น 3.9% จากเดือนก่อน และ 23.5% เทียบปีก่อน รวมถึงน้ำมันเบนซินพุ่ง 40.5% เทียบปีก่อน ซึ่งได้รับผลกระทบหนักจากความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาอาหารเพิ่มขึ้น 0.2% จากเดือนก่อน ต้นทุนที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนก่อน ขณะที่ราคาสินค้าพื้นฐานมีแนวโน้มอ่อนตัว

(2) ตั้งแต่ต้นมิถุนายน 2569 สถานการณ์ตะวันออกกลางเลวร้ายลงอีก วันที่ 7 มิถุนายน อิสราเอลโจมตีทางอากาศชานเมืองทางใต้ของกรุงเบรุต เลบานอน จนอิหร่านตอบโต้อย่างรุนแรง โดยกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามอิหร่านยิงขีปนาวุธพิสัยกลางใสฐานทัพอากาศอิสราเอลทางเหนือโดยตรง ทำลายการหยุดยิงนานสองเดือนลงอย่างสิ้นเชิง วันที่ 10 มิถุนายน กองทัพสหรัฐฯ โจมตีทางอากาศหลายเป้าหมายในอิหร่านภายใต้ข้ออ้าง “การป้องกันตนเอง” อิหร่านจึงประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยสิ้นเชิงทันที พร้อมให้คำมั่นตอบโต้กลับการกระทำของสหรัฐฯ เพิ่มความเสี่ยงต่อการขนส่งในอ่าวเปอร์เซียและอุปทานพลังงาน

ด้านตลาดสปอต การปลดปล่อยอุปสงค์แข็งของภาคปลายน้ำในช่วงก่อน จากราคาสัมบูรณ์ที่ปรับลด ได้ดำเนินไปมากแล้ว หลังราคาฟิวเจอร์สปรับลดต่อเนื่องหลายครั้ง แม้ระหว่างวันราคาฟิวเจอร์สยังลดลงต่อ แต่ไม่สามารถดึงดูดการซื้อแบบยกชุดครั้งใหม่ตามมาได้ สะท้อนว่าผลกระตุ้นจากการลดราคาครั้งก่อนต่อการบริโภคนั้นมีสัญญาณอ่อนแรงลงอย่างชัดเจน

โดยรวม ตลาดดีบุกขณะนี้อยู่ท่ามกลางการชักเย่อรอบด้านระหว่างการคาดการณ์มหภาคที่เข้มงวดขึ้น ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง และอุปสงค์ภาคการผลิตที่อ่อนแรงลงในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าในระยะสั้นให้แรงหนุนทางเทคนิคแก่ราคาบ้าง แต่ภาพรวมความเชื่อมั่นเศรษฐกิจมหภาคยังคงอ่อนแอ โดยถูกกดดันจากภาวะเงินเฟ้อสูงต่อเนื่องที่กระตุ้นการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเข้มงวดนโยบาย และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานโลกจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ในระยะใกล้ สัญญาดีบุกที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดในตลาด SHFE คาดว่าจะยังคงแกว่งตัวผันผวนรุนแรงในกรอบ